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我國銀行資產和負債凈額較高，當在業績或其他要素不變情況下，單單人民幣升值這一因素，就能夠提升國內銀行（包括上市銀行）的資產價格。所以講，銀行股的投資吸引力將會大幅度上升，而成為A股市場未來行情的“領頭羊”。
近期人民幣兌美元連續走高，1年期不可交割遠期外匯（NDF）人民幣買賣價在7．7300／7．7450元，意味著預期人民幣1年后升值4．19％至4．26％。雖然人民幣自匯改以來，
央行推出幾項分流外匯儲備措施，包括商業銀行結售匯綜合頭寸管理，人民幣做市商制度，以及結售匯制度逐步由強制轉向意愿，2005年11月份60億美元央行貨幣掉期業務，但人民幣升值走勢依然未變。
人民幣匯率調整在“主動性、可控性、漸進性”基本原則下，2006年度可能放寬人民幣兌美元波動范圍，估計人民幣年內可能升值3％左右。緣由我國GDP總量、勞動生產率持續快速增長，境外資金不斷流入，成為推動人民幣升值主要因素，人民幣中長期升值的相對價格和財富效應，將促進消費增長和以服務業為主的非貿易行業發展，從而降低過高投資率和貿易依存度，推動經濟增長方式轉型，使國民經濟步入質量型、效益型的增長軌道。這樣一來，就提升了股票資產價格，也將被敏感性很強的證券市場給反映出來。自1997年亞洲金融危機以來，全球外資總量達到3450億美元，流向我國估計占1/3，從新興市場發展經驗看，外資大量流入以后，資本市場都會出現一個瘋狂上漲過程。現在境外金融機構已經開始圍獵A股市場，因此已流入和即將流入的資本，孕育著我國股票市場未來發展較大的潛力和風險。
人民幣匯率上升，構成資金吸引力增加，無論是從事于房地產等實業經濟投資的資金，還是從事于虛擬經濟的期貨、債券、股票等投資的資金。大量投資資金流入國內銀行體系，構成對國內銀行資產質量、資本金充足率、中間業務拓展、盈利模式等產生積極影響。雖然人民幣升值會致使銀行外幣資產縮水，但是，目前五個上市銀行，外幣資產和外幣負債占銀行總資產比重較小，因此實際影響十分有限。從過去國際資本市場投資經驗看，當本幣升值時，意味著銀行持有大量債權的價值上升，相對其他國家銀行比較，在直接融資與間接融資比例上，目前中國為1：9，而美國、英國、加拿大、澳大利亞均為1：1，韓國為1：1．6，日本為1：1．7，顯示我國銀行資產和負債凈額較高，當在業績或其他要素不變情況下，單單人民幣升值這一因素，就能夠提升國內銀行（包括上市銀行）的資產價格。所以講，銀行股的投資吸引力將會大幅度上升，而成為A股市場未來行情的“領頭羊”。
（侯穎／編制）
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