|
在年報即將拉開帷幕之際，以東方鍋爐、東方電機、云南銅業、飛亞達、石油大明為代表的業績預增或預期有明顯增長的品種在投資者追捧下紛紛大幅飆升，成為場內的亮點。眾所周知，2005年證券市場是不尋常的一年，無論是宏觀調控對上市公司業績的影響，還是股改因素對上市公司估值的提振都將在2005年報中得到一定程度的體現，其中投資機會值得關注。
在具體策略方面，我們首先建議投資者提前布局。個股業績浪行情具有很強的時效性。由于近年基金、QFII等主流機構調研力量增強，藍籌股年報業績浪往往集中在年報業績正式公布之前，而在年報業績正式公布之后，除非有超出市場預期的高送轉分配方案，或得到強勢市場配合，否則進一步大漲的難度較大。這就要求投資者在年報正式公布之前做好個股業績的研究和布局工作，由于個股實行業績預測制度，大部分年終業績有望增長的藍籌提前預告了業績增長狀況，投資者可根據行業景氣、基金等機構持倉及增減倉位，以及股價走勢、市盈率、年終送轉潛力等因素，選擇具備上漲潛力的目標品種。
其次，挖掘沒有公布業績預增、預盈或扭虧的潛力品種，也同樣具備很強的實戰意義。這方面有三條線索：一是關注去年三季度業績大幅超過2004年全年業績的品種，如上電股份等；二是對于在四季度有大額資產轉讓、并因此帶來不菲投資收益的品種，應重點研究其對年終業績的積極影響，如邯鄲鋼鐵轉讓招商銀行法人股獲得大額收益；三是關注三季報業績恢復性健康增長并扭虧，四季度經營較為正常的品種，如天科股份等，其年終扭虧的可能性較大。
最后，需要警惕的是，機構投資者往往會借助年報業績高增長和局部炒作形成的較高人氣，在拉抬股價的過程中，會有選擇性的對部分未來行業景氣下降的藍籌階段性集中減持，這樣部分藍籌在年報業績浪之后往往會形成重要的階段性股價高點。比如2003年末至2004年初的2、3月份，汽車、鋼鐵、石化等藍籌“五朵金花”借年報業績浪見到近兩年來的高點。在2004年末至2005年初，中集集團是年報業績浪中最絢麗的一朵，但景氣高點后不可避免地產生下降憂慮，股價也隨后步入漫漫陰跌，這些都值得投資者注意。
（侯穎／編制）
| 
