金融控股漸行漸近

　　盤點2005中國保險業（下篇）：

　　2005年的種種跡象表明，“實業系�菇鹑诳毓晒�司浮華盡去，“銀行系�埂ⅰ氨ｋU系�沟扔山鹑跈C構作為投資主體的金融控股公司已初露端倪。

　　“實業系”鉛華盡失

　　2005年歲末，國資委等三部委《關于進一步規范國有大中型企業主輔分離輔業改制的通知》的發布，以及央行正在起草金融控股公司監管條例，原則上不鼓勵實業公司發起設立的消息無疑印證著實業系金融控股公司的時代即將結束，不過金融控股公司在國內已經是漸行漸近了。

　　金融業作為當初“多元化經營�沟膶檭菏桩斊錄_。近幾年，我國保險業快速發展，大型國企參與保險行業的不在少數，它們的主輔分離對保險業的影響意義深遠。大型國企極有可能在2006年掉轉大而全的發展方向，集中精力做大做強主業，因此，保險業很可能會被排除在主要發展的目標之外。

　　有專家分析指出，金融領域的經營專業性要求很高，實業集團沒有任何優勢，同時，中國的實業集團還沒有發展到需要自己的金融機構提供服務的程度。即使是GE這樣產融結合的典范，進入金融領域后，其地位還是比不上老牌的金融企業。他認為，由工商企業集團成立的金融控股公司具有先天上的“脆弱性”。首先表現在擁有銀行、信托、保險三大主要牌照的金融控股集團較少，而擁有

　　再加上，從資本“供應�沟慕嵌葋碚f，隨著金融業的開放，監管部門和金融企業本身在改革的過程中，更愿意吸引有

　　管理經驗和專業優勢的外資金融機構作為股東；從“需求�沟慕嵌葋碚f，隨著金融業的發展，融資渠道的增加，中國的企業將不再需要通過自己掌控金融企業來獲得現金流。

　　先天的脆弱性加上外部環境的急速變化，使得“實業系�菇鹑诳毓杉瘓F自2004年以來逐漸失勢。德隆系的崩潰是一個標志，也是對民營實業資本進入金融業的一個否定。復星收縮戰線、寶鋼回歸主業等則為這一趨勢提供了一個個的注解。

　　直到兩年前，“產融結合�惯�是個時髦的名詞，經歷了國家的宏觀調控之后，現在很多實業家對金融已退之、避之惟恐不及。“實業系�菇鹑诳毓晒�司勢弱之后，誰又將站在金融混業經營的潮頭呢？

　　“銀保號”初露端倪

　　就在長期以來名不正言不順的金融控股公司有望取得一個合法的身份之時，有專家預測，由金融機構作為投資主體的金融控股公司模式已經初露端倪，并將逐漸成為主流。

　　盡管國內銀行界正被頻頻爆出的惡性案件困擾，各方對銀行業改革前景疑竇叢生，但懷揣金融控股夢想的平安集團并未放緩自己的腳步。2005年7月5日，首家保險公司投資的銀行———平安銀行上海總部開業。

　　時至今日，平安之金控圖謀已經無需遮遮掩掩。在國內，但凡提及金融控股，平安亦常常被與中信控股以及光大集團相提并論。

　　公開資料顯示：中國平安保險（集團）股份有限公司對平安壽險（99％）、平安產險（99％）、平安信托（99．2556％）、平安養老（95％）等部分專業子公司的持股比例均在90％以上，而通過其他專業子公司參股，平安集團事實上完全控制了部分子公司，比如平安養老、平安健康險和平安資產管理公司；而在平安證券（75％）和平安銀行（73％），平安集團也以70％以上的現有持股比例絕對控股。

　　繼平安集團順利進軍多個金融領域之后，2005年9月7日，中國人壽保險（集團）公司總經理楊超在其上任三個月后，首次與國內媒體面對面時說的第一句話就是：“中國人壽這樣大的航空母艦容不得我馬虎。如何帶領這艘航空母艦沿著正確的方向前行，以早日實現金融保險控股集團公司的目標，是擺在我面前的重要課題。�箺畛�表示，目前中國人壽與國際一流金融集團還有相當大的距離。下一步要把中國人壽建設成一個現代企業。楊超的計劃是先接力完成王憲章集團化夢想，再帶領中國人壽去實現金融控股集團的目標。

　　作為前中保集團董事長兼總經理的楊超，可謂諳熟構架金融集團路數。當記者提及在內地和香港差異比較大的金融環境下，中國人壽要實現金融控股的目標是否會遇到障礙時，楊超坦言，盡管內地保險業的生存環境、法制框架、經濟條件都與香港有所差異，且目前還處于混業經營、分業監管，但目前內地已經有很多金融公司開始實現集團化。中國人壽作為保險業一員，會堅定不移地朝著金融控股方向發展。

　　同樣在2005年9月，人保控股旗下的人保資產管理公司首席投資官吳明遠也向媒體透露，人保控股計劃打造一個跨行業經營的金融集團，并計劃收購一家商業銀行和證券公司。

　　看來就在“保險系�菇鹑诳毓晒�司顯形之際，還有“銀行系�埂ⅰ白C券系�菇鹑诩瘓F會悉數登場。

　　2005年10月19日，中國