2005年企業股改穩步進行

　　十六屆三中全會總結改革開放特別是國有企業改革的經驗，明確提出，要大力發展國有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合所有制經濟，實現投資主體多元化，使股份制成為公有制的主要實現形式。為了響應中央的號召，在社會主義市場經濟的大潮中，2005年各大型企業紛紛進行了股份制改革，順應了股份制改革的潮流，實現了企業資本價值的最大化。

　　1、張裕集團股改一波三折

　　2005年2月7日，煙臺國資委與意利瓦隆諾簽訂協議，將張裕集團33％的國有產權轉讓給意利瓦隆諾，轉讓金額為48142.43萬元。5月18日，煙臺國資委與國際金融公司（IFC）簽署協議，IFC以14588.64萬元獲得張裕集團10％股權。隨著煙臺市國資委將其持有的55％張裕集團股權中的33％和10％股權分別成功轉讓出去后，標志著歷時三年、一波三折的百年張裕改制終于宣告收官。

　　2、廣州汽車集團股改改寫產業格局

　　在2005年6月21日火速聯姻韓國現代之后僅一周，廣州汽車集團再次拋出重磅炸彈。6月28日，廣州汽車集團有限公司宣布完成股份制改造，整體變更為廣州汽車集團股份有限公司，上市融資之事箭已上弦。廣州汽車集團的此次股改，改寫了汽車行業的產業格局。

　　3、李嘉誠基金斥7.5億美元入股中行

　　2005年8月18日，中國銀行宣布，與蘇格蘭皇家銀行簽署了戰略性投資與合作協議，由蘇格蘭皇家銀行(RBS)牽頭的財團斥資31億美元(約242億港元)入股中國銀行10%權益，從而成為中行首批戰略股東，而在蘇格蘭皇家銀行牽頭的財團中，李嘉誠基金出資約7.5億美元，約占中行2%的權益。

　　中行表示，作為戰略合作的重要組成部分，雙方同意在信用卡、

　　中國銀行董事長肖鋼表示，中行與蘇格蘭皇家銀行達成了戰略性投資協議，對中行轉換經營機制、加強內部管理、提升競爭能力、促進績效進步都具有重要意義。中國銀行為內地4大國有銀行之一，現正進行股份制改革，為到海外上市作準備。此次成功引入策略性股東，為股份重組及海外上市計劃邁出重要的一步。市場預期中行會陸續引入更多海外投資者作為策略性股東，因為中國證監會允許外資在國有銀行所占的股份比例，可以達到25%。

　　4、華帝發布股改讓投資者公平受益

　　2005年9月12日，華帝股份發布股改方案，非流通股股東向流通股股東每10股支付3股股份，在支付完成后，公司的非流通股份即可獲得上市流通權。

　　據了解，此前華帝股份將對價方案由原來的每10股支付3股調整為每10股支付3.3股，非流通股股東共向流通股股東支付1155萬股股份；同時，公司控股股東將原有的增持價格由3.7元提高到了4.15元；此外，公司在調整方案中增加了提議分紅方案承諾。非流通股東中山九州實業、華帝經貿公司和聯動投資公司共同承諾自實施此次股改方案后，三年內每年提出將不低于當年實現的可分配利潤的50%用于利潤分配，并保證在股東大會表決時對該方案投贊成票。據了解，該股改方案的實施，有利于華帝全體股東的利益更趨于一致，華帝內部的治理結構也將進一步得到改善。

　　市場人士認為，華帝股份主營熱水器、灶具和抽油煙機的生產和銷售，三大類產品在行業內均處于領先地位。股改后，中小投資者和大投資者公平享有這些收益，這必將促使中小投資者關心公司發展及內在價值，關心公司未來。

　　5、“七喜股份”變更為“七喜控股”

　　2005年9月6日，七喜電腦股份有限公司發布股東持股變動報告書，由此正式拉開七喜電腦股改大幕。9月9日，公司非流通股股東達成協議，同意按協議規定的條件和方式進行股權分置改革，并簽署相關協議書。10月26日，廣州七喜電腦股份有限公司發布2005年第一次相關股東會議表決結果公告。公告稱，該次會議表決并通過了該公司于9月中旬公布的股權分置改革方案。

　　該方案主要內容為：一、根據股權分置改革方案，公司流通股股東每持有10股將獲得非流通股股東持有公司的3.0股股份的對價，對價股份總共為1740萬股；二、以從上海聯盛收購的非流通股份在支付對價后所剩余的股份作為公司管理層股權激勵計劃的

　　11月9日、10日，深滬兩市流通股股東分別獲付對價安排股份到賬后，恢復股票交易。12月12日經深圳證券交易所核準，股票簡稱由“七喜股份”變更為“七喜控股”。

　　6、

　　2005年10月25日，白云機場公布股改方案。方案表明，公司的全體流通股股東除每10股獲送1.8股股票外，還可每10股獲贈5份存續期為一年的美式認沽權證。送股完成后，流通股股東在公司中的權益由40%上升到47.2%，而非流通股東的權益則從60%下降到52.8%。繼新鋼礬、武鋼股份和深萬科之后，白云機場成為全國第4家推出認沽股證方案的公司，同時也是國內4個上市機場企業中第一家推出股權分置改革方案的公司。

　　從白云機場股改的整體方案來看，控股股東廣東省機場管理集團公司提出了不超過8億元資金或1億股的增持計劃。如果投資者將認沽權證全部行權，機場集團還將投入14億元資金增加持有白云機場2億股股份，最終機場集團的持股比例有可能超過70%。大股東對機場的信心可見一斑。

　　7、*ST酒花股改借得東風

　　2005年11月22日，*ST酒花公布了重大資產重組方案，藍劍嘉釀按照重組協議的約定向啤酒花置入烏蘇啤酒50%的股權及現金17997.91萬元。同時，公司與新疆國資公司分別將所持有的新疆啤酒55%和45%的股權轉讓給烏蘇啤酒，公司將烏蘇啤酒與新疆啤酒的資產進行整合，從而將公司打造成為西北地區最大的啤酒生產企業。11月30日，*ST酒花宣布以上述資產重組與公司股改捆綁進行。隨后，*ST酒花對股改方案進行了修改，在重組的基礎上，藍劍嘉釀另外向流通股股東每10股送1股對價。

　　*ST酒花表示，資產重組是基于債務和解成功的基礎上進行的，也就是說債務和解必須先行，資產重組才能跟進。公司三季度報告顯示，*ST酒花全部負債為19.94億元，此次減免后負債僅剩9.58億元。

　　8、蘇寧推行股權期權激勵政策

　　2005年12月1日，蘇寧在成立15周年大慶期間，大力推行股權期權激勵政策。據蘇寧有關人士透露，蘇寧的一批中高層管理人員，如總部總監級別、地區分公司總經理級別約50位高管，以及重要部門經理層面的50多位中層管理人員，已被初步劃定為享受公期權待遇的員工，但這些高管將根據工作年限等具體要求，以期權方式分批享受蘇寧的未來獲益。

　　據了解，此次股權分配，將有近100名蘇寧員工有機會持有蘇寧股票。

　　9、格力電器撥出2639萬股激勵管理層

　　2005年12月23日，格力電器公告，其三個非流通股東，包括第一大股東格力集團承諾，每10股送2.7股以完成股改。為配合股改，格力集團承諾無償轉讓“格力”商標給格力電器，更劃出2639萬股用來激勵管理層，并承諾將為格力電器引入戰略投資者。

　　據悉，格力電器三大非流通股東中，格力集團控股50.28%，格力集團旗下子公司格力房產持股8.38%，恒富置業持股1.68%。根據公告，這三個非流通股東將向全體流通股東支付5.749億股的對價，相當于流通股東每10股獲贈2.7股，以獲得流通權。此外，格力集團還承諾如果自2005年起的三年內，格力電器凈利潤相比上一年增長率低于20%、10%、10%，格力集團將每年再送213萬股，總計送639萬股給流通股東，從而使得股改方案相當于每10股送3股。

　　10、飛利浦增持TCL成為第三大股東

　　根據2005年12月25日TCL的控股股東惠州控股與飛利浦電子中國公司簽訂的《股份轉讓協議》，惠州控股將向飛利浦轉讓所持有的12931.66萬股TCL國家股股份，轉讓價以TCL今年9月30日的每股凈資產1.5816元為標準，飛利浦以20453萬元的現金支付。

　　完成這次股權轉讓后，惠州控股持有的TCL集團股份將減少到52296萬股，持股比例降至20.22%，但仍為第一大股東；飛利浦的持股將增加至19299萬股，占總股本7.46%，從而晉身為第三大股東。目前，TCL正在進行股改，考慮到對價因素（非流通股股東每10股送出1.5616股，12月30日股東大會審議），股改后飛利浦的持股量會減至10912.25萬股。

　　（日京／編制）