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本報(bào)記者 黃蕾 發(fā)自上海
在凱雷與太保的三年“戀愛(ài)”長(zhǎng)跑中，楊向東被認(rèn)為是一個(gè)“關(guān)鍵”角色。身為凱雷投資集團(tuán)亞洲董事總經(jīng)理，在外界傳言雙方幾度分手的壓力下，他始終看好太保，看好中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)。
12月19日，在雙方“情定”上海灘當(dāng)天，楊向東在上海接受本報(bào)記者專訪，向外界披露凱雷與太保融資馬拉松賽的全過(guò)程。
《國(guó)際金融報(bào)》：凱雷在過(guò)去投資項(xiàng)目中的回報(bào)率高達(dá)30%以上，而相對(duì)其他投資領(lǐng)域，人壽保險(xiǎn)行業(yè)的投資回報(bào)周期較長(zhǎng)，這就意味著對(duì)壽險(xiǎn)公司的投資在短時(shí)間內(nèi)難以立竿見(jiàn)影。凱雷為何在此時(shí)選中投資保險(xiǎn)業(yè)？
楊向東：凱雷投資企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)行業(yè)和公司本身情況而定。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為壽險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)成長(zhǎng)型行業(yè)，太保也是一個(gè)成長(zhǎng)型企業(yè)，“成長(zhǎng)型”意味著有很大的發(fā)展和增值空間。
這可以從幾個(gè)角度來(lái)說(shuō)。第一，從行業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)的壽險(xiǎn)業(yè)尚處發(fā)展階段，前景可觀，對(duì)全球壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展影響深遠(yuǎn)。另外，凱雷認(rèn)為中國(guó)整個(gè)保險(xiǎn)監(jiān)管環(huán)境相當(dāng)不錯(cuò)，保監(jiān)會(huì)的一系列政策非常透明，從保險(xiǎn)業(yè)開放的角度來(lái)說(shuō)，對(duì)凱雷此時(shí)投資壽險(xiǎn)業(yè)非常有利。這是凱雷看好中國(guó)內(nèi)地壽險(xiǎn)業(yè)的一個(gè)主要原因。
而從太保的角度來(lái)講，雙方通過(guò)長(zhǎng)達(dá)三年的交流，凱雷對(duì)太保的財(cái)務(wù)狀況、管理人員、企業(yè)文化和發(fā)展目標(biāo)等都有比較深入的了解。經(jīng)過(guò)超速發(fā)展期后的太保，急需補(bǔ)充資本金進(jìn)行下一輪擴(kuò)張。凱雷希望通過(guò)注資太保，進(jìn)一步提高太保的長(zhǎng)期盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)能力。從以往投資情況來(lái)看，凱雷在這方面有經(jīng)驗(yàn)。凱雷最擅長(zhǎng)的是幫助投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，引入新的管理理念、人員以及做法，引進(jìn)一些必要的合作伙伴，提升投資企業(yè)的內(nèi)涵價(jià)值。凱雷一直扮演著長(zhǎng)期投資者的角色，而不是只追求眼前利益的短期行為投資者。
《國(guó)際金融報(bào)》：在凱雷之前，高盛、荷蘭國(guó)際集團(tuán)和花旗等國(guó)際投資集團(tuán)也曾看中太保人壽，但其與太保人壽的合作談判一一夭折。經(jīng)過(guò)三年艱難談判后，太保最終選擇了凱雷作為其長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴，凱雷何以勝出？
楊向東：我并不清楚先前太保與其他公司的接觸。我認(rèn)為，凱雷與美國(guó)保德信的組合應(yīng)該是最優(yōu)的組合。一方面，凱雷是全球私人股權(quán)投資公司，投資經(jīng)驗(yàn)豐富；另一方面，美國(guó)保德信在壽險(xiǎn)行業(yè)歷史悠久的管理經(jīng)驗(yàn)，它曾經(jīng)在短短幾年內(nèi)把亞洲一個(gè)瀕臨破產(chǎn)的壽險(xiǎn)公司變成了高盈利企業(yè)。由于保德信在中國(guó)保險(xiǎn)領(lǐng)域的投資仍是一張“白紙”，因此，凱雷完全相信保德信會(huì)非常努力幫助注資后的太保人壽進(jìn)行改革。
《國(guó)際金融報(bào)》：注資后的太保人壽將進(jìn)行一場(chǎng)重大改革，這個(gè)消息已經(jīng)在簽署協(xié)議時(shí)得到雙方高層的證實(shí)。改革究竟從幾個(gè)方面進(jìn)行，凱雷在其中扮演什么角色？
楊向東：改革之前首先要做的是，明確雙方未來(lái)發(fā)展方向。11月11日至12日兩天，太保和凱雷合作雙方在上海召開了經(jīng)營(yíng)管理研討會(huì)，雙方就盡職調(diào)查和改革意見(jiàn)做了非常詳細(xì)的匯報(bào)。這次研討會(huì)是中外雙方取得良好合作開端的一次重要會(huì)議。通過(guò)這次研討，加強(qiáng)了中外雙方的溝通，初步確定了太保壽險(xiǎn)今后的發(fā)展方向與目標(biāo)，要努力把太保人壽建成國(guó)內(nèi)一流的人壽保險(xiǎn)公司，進(jìn)而建成具有國(guó)際先進(jìn)水準(zhǔn)的人壽保險(xiǎn)公司。
經(jīng)過(guò)討論，一致認(rèn)為太保人壽要抓緊研究以下幾個(gè)問(wèn)題：一是要變目前的區(qū)域管理模式為專業(yè)化條線管理模式；二是要積極探索新型的營(yíng)銷制度，提升營(yíng)銷隊(duì)伍的整體素質(zhì)和產(chǎn)能；三是要加強(qiáng)分地區(qū)營(yíng)銷的理念，開發(fā)適應(yīng)不同地區(qū)、不同消費(fèi)層次、消費(fèi)水平的產(chǎn)品；四是要發(fā)展以保障型為主的保險(xiǎn)產(chǎn)品，提高經(jīng)營(yíng)效益；五是要認(rèn)真研究投資理念、指導(dǎo)方針，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，取得合理的投資回報(bào)。至于詳細(xì)方案，我們還會(huì)再次進(jìn)行討論。
《國(guó)際金融報(bào)》：凱雷投資太保的期限只有3年嗎？
楊向東：凱雷與太保的合作至少3年，我們是抱著長(zhǎng)期投資戰(zhàn)略眼光看待雙方合作的。中國(guó)壽險(xiǎn)前3名公司總計(jì)擁有超過(guò)80%的市場(chǎng)份額，太保壽險(xiǎn)擁有11%市場(chǎng)份額，名列國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)公司第三位，市場(chǎng)潛力可觀。此外，這次簽約協(xié)議中，凱雷還獲得了一些“優(yōu)先權(quán)”，如在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)允許的條件下，凱雷優(yōu)先擴(kuò)股至49%等，這也為雙方展開進(jìn)一步合作埋下了伏筆。
《國(guó)際金融報(bào)》(2005年12月21日第八版)
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