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記者從上證所了解到，關于“管理層討論與分析”的披露要求的修訂工作已經基本完成。此次修訂將大大細化上市公司定期報告中關于管理層討論與分析的披露內容。
根據修改后的要求，上市公司在定期報告中進行管理層討論與分析時，應包括兩個基本內容：一是對報告期內經營情況進行回顧；二是對未來發展進行展望。
據介紹，報告期內經營情況的回顧應當從公司外部環境和所處行業的現狀、主營業務及經營狀況、公司資產和利潤構成變動情況、現金流量情況、非財務信息的揭示、主要控股和參股公司的經營情況等方面進行分析。公司未來發展的展望應當從所處行業發展趨勢、公司未來發展機遇、發展戰略和經營計劃、資金需求和使用計劃、公司面臨的風險因素等方面進行分析。
部分基金管理公司和證券公司相關研究人員指出，來自管理層的討論與分析是向投資者傳遞公司信息的有效渠道，體現了管理層對公司現狀及其發展前景的基本判斷，有助于投資者更好地理解公司經營成果、財務狀況和現金流量，了解公司經營管理水平，把握公司未來的發展方向，上市公司定期報告中披露的管理層討論與分析相關內容一直是投資者關注的重點。
而從目前上市公司關于管理層討論與分析的披露現狀看，僅有少數公司（主要是境內外同時上市的公司）披露得比較全面和深入，大部分公司披露十分簡單，描述性和空泛的文字較多，討論與分析較少。（19C5）
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