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人民幣幣值是否如海外有關機構和人員評論的，被低估了２５％？４０％？如果不是，又是什么基本的原因導致人民幣遭遇如此大的升值壓力？
國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌認為，升值有實體經濟因素，但更多的壓力，是貨幣性因素。
美國前幾年僅僅從考慮解決國內經濟矛盾的需求出發，一直保持低利率政策，發行了過多的美元。同時，各國中央銀行特別是亞洲的中央銀行通過外匯市場的干預，持續不斷的支持美國的巨額“雙赤字”，導致世界貨幣基礎增長迅猛。從１９９７年以來，全球貨幣基礎（全球流動性）的增長速度遠遠超過全球的生產增長速度。２００２年以后，全球貨幣增長率持續上漲，持續高于１０％，甚至達到近２５％，但世界ＧＤＰ的增長率一直在２％－５％之間，兩者之間的差距越來越大。
目前，盡管中美貿易差額問題如美聯儲主席格林斯潘所說，解決差額問題仍不足以解決美國的經濟問題，但多年的雙順差及高額的外匯儲備，按美國強權主義解決美國歷次經濟問題的慣用思維，自然仍被授人以口實，被國際游資利益集團所大造輿論，造成人民幣極大的升值壓力。
考慮中國結構調整尚需較長時間，在繼續主動保持人民幣有微略升值壓力的狀態下，近期應從以下四個方面進一步推進匯率形成機制改革。
一是進一步放開企業持有外匯比例的限制，推行企業意愿結匯制，增加企業持有量。隨著市場主體管理外匯風險能力的提高，反過來又減輕人民幣升值的壓力；二是逐步放寬對銀行結售匯頭寸的限制，提高金融機構在自由外匯市場上資金運用的自主性；三是隨著企業、金融機構、個人持有的外匯量增大，匯率風險的加大，應不失時機的推進外匯市場的進一步改革，發展外匯衍生品市場，主動引導、培育市場主體管理匯率風險的能力。只要保持人民幣資本項下有限兌換的前提，充分競爭市場中的金融與外匯衍生工具和其他各項金融產品、風險管理產品都可以大膽引進，積極試點，進一步放松國內外匯管理政策，這一切都將有助于從根本上保持人民幣的基本穩定；四是繼續完善人民幣匯率調控機制。與此同時，進一步加強對跨境資本流動監測管理，積極落實并長期堅持內需主導戰略，通過落實內需主導戰略，可以統率解決國內收入分配、投資與消費、經濟開放與安全等重大經濟問題。
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