陳元：做開發(fā)性金融市場建設(shè)的先行者

　　陳元

　　近年來，國家開發(fā)銀行按照國家發(fā)展戰(zhàn)略和宏觀調(diào)控要求，注重加強風(fēng)險控制，依靠自身的市場業(yè)績和市場活力，積極支持基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的國家重點項目建設(shè)，主動用市場的方法實現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)，逐步走出了一條符合中國國情的開發(fā)性金融之路。

　　開發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展

　　開發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展，通過建設(shè)制度、建設(shè)市場實現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)，可以解決很多過去政策性金融想解決而沒有解決好的問題。無論是發(fā)展中國家，還是發(fā)達國家，都需要開發(fā)性金融機構(gòu)來實現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)，促進經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展。世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、德國復(fù)興信貸銀行、美國房貸協(xié)會等，都是國際知名的開發(fā)性金融機構(gòu)。這些機構(gòu)在本國或區(qū)域性經(jīng)濟社會發(fā)展中承擔(dān)著重要職能，與傳統(tǒng)政策性銀行不同，他們的業(yè)務(wù)面很寬，相當(dāng)多的領(lǐng)域可以自主去做，而且大方向是完成政府的發(fā)展目標(biāo)。

　　開行經(jīng)歷了一個從政策性銀行到開發(fā)性金融機構(gòu)的發(fā)展過程。開行成立初期的幾年，由于受傳統(tǒng)的融資體制和運行方式的影響，積累了一定風(fēng)險。后來開行開始在貫徹國家宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策的前提下，按市場要求、銀行框架運作，在打通基礎(chǔ)設(shè)施融資瓶頸的基礎(chǔ)上，把握國家發(fā)展的需要，并開始向社會瓶頸領(lǐng)域擴展，通過開發(fā)性金融促進國家發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)，做了很多支持社會發(fā)展的項目，如中小企業(yè)、再就業(yè)、文教衛(wèi)生包括非典期間的一些貸款。這些都是開行主動根據(jù)國家發(fā)展需要做的。

　　開行作為政府的開發(fā)性金融機構(gòu)，發(fā)揮了政府和市場之間的橋梁作用。一方面支持重點項目，像煤電油運等瓶頸行業(yè)，同時又建設(shè)市場，人們的信用意識增強了，認(rèn)識到開行的資金源頭是從老百姓那里來的，最終是要還的。雖然開發(fā)性金融機構(gòu)是國家的，但是也要按市場規(guī)則辦事。過去幾年，開行在市場建設(shè)中發(fā)揮了很大作用，也取得了成效。這種建設(shè)市場的辦法不僅可以用在大型項目上，還可以用在社會瓶頸等廣泛的領(lǐng)域，加速經(jīng)濟社會發(fā)展，提高經(jīng)濟運轉(zhuǎn)效率，使整個市場建設(shè)成為經(jīng)濟增長的一個拉動點。

　　開發(fā)性金融的主要特征

　　開發(fā)性金融是適應(yīng)制度落后和市場失靈，為維護國家金融安全、增強經(jīng)濟

　　從世界性的發(fā)展趨勢來看，開發(fā)性金融一般經(jīng)歷三個發(fā)展階段：第一階段是政策性金融初級階段，作為政府財政的延伸，不強調(diào)自身業(yè)績，以財政性手段彌補市場失靈。第二階段是制度建設(shè)階段。開發(fā)性金融以國家信用參與經(jīng)濟運行，注重自身業(yè)績，推動市場建設(shè)和制度建設(shè)。第三階段是顯現(xiàn)戰(zhàn)略的開發(fā)性金融的作用。

　　開發(fā)性金融在中國有廣闊的領(lǐng)域和空間，這是由

　　當(dāng)前經(jīng)濟社會建設(shè)需要開發(fā)性金融

　　當(dāng)前我國經(jīng)濟社會發(fā)展中的矛盾，從根本上可以歸結(jié)為經(jīng)濟社會發(fā)展需求和金融發(fā)展相脫節(jié)，融資體制發(fā)展落后，市場建設(shè)發(fā)展落后，使得經(jīng)濟社會得不到統(tǒng)籌發(fā)展所必需的融資支持。具體說，既有能源交通等物質(zhì)瓶頸，又有融資體制瓶頸，使“三農(nóng)”、中小企業(yè)、西部開發(fā)、東北等老工業(yè)基地、縣域經(jīng)濟等領(lǐng)域，得不到信貸融資的足夠支持。而這在相當(dāng)程度上是由于制度和市場建設(shè)落后。因此，加強制度和市場建設(shè)，彌補體制落后和市場失靈，是當(dāng)前亟待解決的突出問題。

　　制度和市場需要建設(shè)，但不能依靠自發(fā)形成，而要主動地進行建設(shè)，需要政府、開發(fā)性金融和企業(yè)共同推進。開發(fā)性金融以國家信用為基礎(chǔ)，以市場業(yè)績?yōu)橹�撐，以建設(shè)市場來實現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)，通過“鋪路”、“搭橋”，帶動社會資金、帶動其他金融機構(gòu)，使得可持續(xù)的協(xié)調(diào)發(fā)展成為可能，實現(xiàn)國家的戰(zhàn)略目標(biāo)，尤其是在國家的重點領(lǐng)域以及很多傳統(tǒng)落后領(lǐng)域，開發(fā)性金融都可以發(fā)揮重要作用。西方國家形成發(fā)達的市場經(jīng)濟體制經(jīng)歷了盲目、漫長的演進，付出了極高的成本和代價，中國不能再走自發(fā)演進的老路。中國可以而且必須發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，通過自覺主動地建設(shè)制度和市場，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。在制度和市場建設(shè)中，開發(fā)性金融可以發(fā)揮政府與市場間橋梁和紐帶的作用。近年來，開行注重發(fā)揮融資優(yōu)勢和政府的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢，特別強調(diào)跟地方政府合作加強市場建設(shè)，通過組織增信，把政府的力量化為市場的力量，發(fā)揮了很好的作用。在市場建設(shè)中，很重要的就是用市場的方式，建設(shè)信用平臺，政府在其中通過協(xié)調(diào)組織增信規(guī)范約束平臺企業(yè)，把過去分散的資源、機構(gòu)整合成一個整體，以建設(shè)健康的財政和健全的金融為目的，促進健康協(xié)調(diào)統(tǒng)籌發(fā)展，從而實現(xiàn)市場建設(shè)、消除風(fēng)險，促進市場的穩(wěn)定和金融資產(chǎn)的安全。

　　宏觀調(diào)控中顯現(xiàn)開發(fā)性金融的積極作用

　　這次宏觀調(diào)控是對銀行支持經(jīng)濟社會發(fā)展和風(fēng)險控制能力的一次實實在在的檢驗。國家實施宏觀調(diào)控政策以來，開行切實承擔(dān)起國家賦予的宏觀調(diào)控職責(zé)，對融資總量、結(jié)構(gòu)、項目進行調(diào)控，使開發(fā)性金融的融資調(diào)控成為國家宏觀調(diào)控的重要組成部分。

　　在結(jié)構(gòu)調(diào)整上，開行通過逐個項目的融資推進市場建設(shè)，緩解煤電油運等經(jīng)濟社會領(lǐng)域的瓶頸制約，促進了國家整體投資的發(fā)展；在宏觀調(diào)控中，堅持區(qū)別對待、有保有壓，貸款重點向煤電油運等行業(yè)傾斜，防止國家和地方重點建設(shè)項目資金鏈斷裂。

　　在總量控制上，1998至2003年主要是配合和擴大投資拉動，擴大對“兩基一支”項目的貸款規(guī)模；2003年下半年以來，嚴(yán)格控制貸款規(guī)模，主動開展固定資產(chǎn)貸款項目清理工作，集中保證國家和地方重點項目建設(shè)。開行通過管理資產(chǎn)的方式，把一些能源、交通等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出售給商業(yè)銀行，一方面引導(dǎo)商業(yè)銀行支持煤電油運，另一方面騰出規(guī)模支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的新項目，以發(fā)揮建設(shè)市場的先鋒作用。

　　開行運用債券籌資優(yōu)勢，引導(dǎo)社會資金投向。把主權(quán)級信用轉(zhuǎn)化為市場籌資能力，將儲蓄資金和社會分散資金轉(zhuǎn)化為長期集中大額資金，并發(fā)揮資金導(dǎo)向作用對國家重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和區(qū)域，提供集中、大額和長期的融資支持。開行在宏觀調(diào)控中通過建設(shè)市場、建設(shè)制度，從深層次把調(diào)節(jié)作用與市場建設(shè)結(jié)合起來，有效控制和防范了地方財政風(fēng)險和基本建設(shè)規(guī)模盲目擴張。

　　[時間]：2005-2-22

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