中行赴港上市進入沖刺期審批會更快定價將更高

http://whmsebhyy.com 2005年12月12日 09:12 上海青年報

　　本報訊“中行在12月上旬向香港聯交所遞交上市申請，并于明年初補充有關財務資料，為明年3月上市計劃作準備�！苯眨粍t引自外電未經證實的消息在坊間流傳。

　　但是，中國銀行和中銀國際知情人士上周五對《中國證券報》表示，由于相關工作仍在籌備中，中行尚未向香港聯交所提交上市申請書。但是目前中行已進入上市沖刺期，明年上半年赴港IPO應無懸念。

　　投行界和分析界人士預測，中行極有可能步建行后塵，成為第二只全流通發行的H股，且價格有望高于建行。

　　上市審批速度會更快

　　港交所企業傳訊部總監陳涓涓透露，上市申請獲得批準所需時間因不同公司而存在較大差異。但香港軟庫金匯投資銀行總裁溫天納引用建行(0939.HK)審批個案表示，建行是四大國有銀行中第一家在港上市的，從其提交上市申請到通過，時間非常短。中行作為第二家，一般而言時間更長的可能性不大。

　　按港交所上市審批程序，任何公司上市申請首先須經過上市科初步審批，然后才能提交由專業人士、港交所行政人員和市場參與者組成的上市委員會聆訊。溫天納表示，按照香港監管規定，上市審批至少需要25個工作日，實際上大部分公司所需時間都超過25個工作日。根據他的測算，如果中行在年底前遞交上市申請，將需補交2005年度全年財務報表。而要完成這項工作，最快也得到明年1月中旬或1月底，再加上5個星期的審批時間，最快有望在明年第一季度IPO。

　　定價將比建行更高

　　以中行42704億元人民幣的資產規模，會否再次刷新內地企業赴港籌資規模的紀錄？此前于10月27日在港上市的建行總計籌資92.3億美元，創造了數項融資之最。

　　在國泰君安(香港)金融業分析師戴祖祥看來，建行與中行各有優勢，“中行外匯收入多，非利息收入會高一些，但建行的按揭、信貸資產比中行多不少�！贝髯嫦檎J為，建行定價水平較合理，預計將會成為中行定價的基準。他表示，出于種種原因，中行定價顯著低于建行和交行的可能性不大，但也不會高出太多。

　　市場中還存在另一種觀點是，由于同屬于中國銀行業，在部分國際投資者在持有建行股份后，可能在認購中行股份時比較審慎。戴祖祥認為，不排除這種情況，大部分基金對于投資某一地區具體行業的資金份額有限制，用完了可能不會追加�！艾F在內地銀行很多都打算赴港上市，像民生銀行、招商銀行、興業銀行、浦發、廣發等。一旦在港上市的內地銀行越來越多，投資者選擇余地越大，自然口味也就越刁了。單純從供需來看，供給增加，對發行人不太有利�！�

　　內地第二只全流通H股

　　在美國、倫敦等

證券交易所競相向中國企業拋來繡球的時候，中行上市地是否將采取香港加紐約或倫敦的方式，引起廣泛關注。中行行長李禮輝曾表示，將在香港、紐約、倫敦和中國內地選擇一個或是兩個地點發行股票。

　　但分析人士表示，中行可能僅在香港掛牌上市，成為又一只全流通H股。溫天納表示，據他上周和港交所高層溝通，中行也表示希望以全流通H股方式上市，“應該會和建行模式一樣。”（黃立鋒王妮娜）

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