專家點評：比傳統業務更有競爭力

http://whmsebhyy.com 2005年12月07日 12:53 金羊網-民營經濟報

　　中山大學嶺南學院金融學系副主任牛鴻教授認為，“信保融資”與傳統業務“保理”(factoring)和“福費廷”(forfeiting)相比具有獨特的競爭力。

　　傳統的保理業務下，出口商在發貨以后把提貨單等一次折價賣斷給銀行，再由銀行按照原來貨價收匯，所有業務由銀行單獨完成，沒有保險公司的參與。銀行既為出口商提供了融資服務，又承擔了所有風險。銀行賺取的差價實際上包含了調查對方進口商資信應得的

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費用、融資的利息和承擔風險應獲得的風險溢酬。由于保理業務大多是在商業信用背景下開展的，銀行承擔的風險較大，因而賺取的差價就大，出口商的成本也就比較高。

　　傳統的福費廷業務與保理業務基本相似，不同之處是在銀行信用背景下開展，也就是說要求國外的進口商向當地銀行申請開具信用證以后，出口商才發貨。出口方銀行的風險雖然降低了，但是如果這些信用證來自不知名地區的銀行，出口方銀行則不一定敢收這些信用證，從而出口商仍然承擔信用風險。

　　“信保融資”的特色之一在于，保險公司在集中對沖風險方面具有優勢，或者保險公司的海外機構具有資信調查方面的相對優勢，出口商的成本降低了。銀行只賺取利息。

　　（紫／編制）

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