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凱文
投資為股東創(chuàng)造價值的上市公司
國聯(lián)安基金管理有限公司旗下第四只基金———德盛精選股票證券投資基金經(jīng)中國證監(jiān)會批準，于11月24日起至12月23日通過國聯(lián)安直銷中心及華夏銀行等代銷機構(gòu)公開發(fā)售
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德盛精選股票基金是一只中高風險，較高預期收益較高的基金，股票約占投資組合的60%-95%。秉承投資為股東創(chuàng)造價值的上市公司的投資理念，選取財務穩(wěn)健、業(yè)績良好、管理規(guī)范的公司來獲得長期穩(wěn)定的收益，業(yè)績衡量基準為2005年滬深交易所新發(fā)布的滬深300指數(shù)×85％＋上證國債指數(shù)×15％。
相較以往的國內(nèi)基金所秉承的價值投資理念中的“價值”，德盛精選股票基金也強調(diào)價值投資價值而且更強調(diào)為股東創(chuàng)造回報。在衡量公司價值時，不只是片面考慮公司的盈利能力或是財務指標，而是對幾個指標的綜合考核，來衡量公司的“創(chuàng)值”能力。本著這個思路，基金將重點投資那些能為股東的投資“增值”的上市公司。擬任基金經(jīng)理李洪波說，現(xiàn)在對企業(yè)的估值主要從每股收益增長、凈利潤增長、營業(yè)收入等方面進行評估，但實際上利潤的增長跟企業(yè)股東的投入是息息相關(guān)的，從這個角度來說，企業(yè)的成長和發(fā)展一定要為股東創(chuàng)造價值。舉個例子來說，一個企業(yè)投資一個項目，隨著資金和資源投入，它的收益是增長的。但是這里有一個前提，那就是它的收益和投入的自己的成本相匹配，假如企業(yè)的投資回報率是5%，但是股東資金的成本要求回報率卻是7-8%，那這個也不能說企業(yè)的投資是成功的。成功的投資應該是投資回報率要大于投資成本要求的回報率。根據(jù)這個思路去精選上市公司，一定會發(fā)現(xiàn)能給股東帶來超額收益回報的公司。而這樣的公司也將為基金投資者創(chuàng)造良好的收益。
（金陵／編制）
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