做市商制度全新亮相人民幣鈔買價首破8元

http://whmsebhyy.com 2005年11月28日 02:30 新聞晨報

　　□綜合新華社電

　　25日，中國銀行美元兌人民幣現鈔買入價報7．9997元，這是中國銀行美元牌價自7月21日匯改以來首次跌破8元。

　　而其他幾家商業銀行美元兌人民幣現鈔買入價，也在不同程度上擊破這一整數關。

　　這是自1994年以來，在商業銀行人民幣對美元匯價上呈現的新高數字。

　　值得注意的是，25日中國銀行美元外匯牌價“破8”，也正在24日夜國家外匯管理總局宣布在銀行間外匯市場推出做市商制度，并將引入即期詢價交易方式的背景下出現的。

　　牌價走高會調整銀行美元頭寸

　　外匯部門有關研究人士對此評論說，其實在此前數月前，中國農業銀行美元牌價就曾擊破過8元。中國銀行美元兌人民幣匯價“破8”，并不是意味著人民幣基準

匯率發生巨大的變化，而是充分印證了如今商業銀行對客戶外匯交易靈活性的增強。根據人民銀行公布的數據，銀行間外匯市場25日美元對人民幣收盤價為8．0815元，波瀾不興。

　　銀行的人民幣外匯牌價創出新高，雖然不會引起大的震動，但其透露出的匯價走向值得關注。人民幣對美元牌價的走高，會調整銀行持有美元的頭寸，有可能抑制美元等外幣的流入，進而會在一定程度上減輕

人民幣升值的市場壓力。

　　引入做市商避免央行對賭熱錢

　　到目前為止，央行仍在中國銀行間外匯市場上承擔著實際做市商的角色。在這種情況下，央行極易與狂賭人民幣升值的國際熱錢形成對賭態勢，從而陷入被動局面。

　　銀行間市場引入做市商，意味著央行將從這個最重要的市場上逐步“隱退”，將其控制權拱手讓與市場。對于在金融開放方面始終保持審慎態度的中國來說，此舉無疑是其在

匯率制度改革進程中邁出的革命性一步。

　　國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌評價說，美元做市商制度推出，最直接的好處就是———由于央行不再是外匯市場的唯一買家，通過各種渠道進入儲備的外匯會部分分流到美元做市商手里，從而減輕央行的外匯占款壓力。在人民幣兌美元市場上，“市場”將取代“政策”成為匯率定價的主導，甚至決定性要素。市場人士認為，這將為中國解除外匯管制后匯率的完全市場化運作打下基礎。

　　即期詢價交易降低外匯清算風險

　　據悉，為緩解人民幣升值的壓力，央行首次主動與國有商業銀行進行了貨幣掉期業務操作，用60億美元從商業銀行換入約470億元人民幣。根據約定，1年后央行將按照事先確定的貨幣掉期價格，即7.85元人民幣兌1美元回購商業銀行持有的60億美元。來自市場的消息說，央行將以每兩周1次的頻率實施類似的公開市場操作。

　　此外，國家外匯管理局還宣布，從2006年第一個交易日起，在銀行間外匯市場推出即期詢價交易，銀行間市場交易主體可在原有集中授信、集中競價交易方式的基礎上，自主選擇雙邊授信、雙邊清算的交易方式，按照央行規定的銀行間市場交易匯價浮動幅度，在銀行間外匯市場詢價交易系統上進行雙邊詢價外匯交易。這是中國外匯管理部門為降低外匯交易清算風險而采取的舉措。

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