美聯(lián)儲讓伯南克“重新開始”

http://whmsebhyy.com 2005年11月24日 02:54 人民網(wǎng)-國際金融報

　　美聯(lián)儲利率穩(wěn)健增長的作風(fēng)最快將在下次會議（12月13日）時被打破，這有助于伯南克在升息問題上盡可能地施展拳腳

　　美國紐約消息據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w11月23日報道，美聯(lián)儲的政策制定者們暗示，連續(xù)18個月調(diào)高利率的循環(huán)可能就此終結(jié)，這有助于伯南克在升息問題上盡可能地施展拳腳。

　　美國時間11月22日公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，在11月1日的美聯(lián)儲會議（伯南克被任命以來的首次會議）上，格林斯潘和其他政策制定者們討論，不久之后有必要改變對基準(zhǔn)利率前景的看法。

　　穩(wěn)健加息慣性將打破部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，這意味著美聯(lián)儲利率穩(wěn)健增長的作風(fēng)最快將在下次會議（12月13日）時被打破。

　　“前提是，美聯(lián)儲的政策制定者們必須改變它（利率的前景看法），讓伯南克重新開始”，芝加哥梅西洛金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯旺克說。

　　美聯(lián)儲剛公布的11月會議記錄顯示，盡管顯示所有聯(lián)儲會成員一致認(rèn)同繼續(xù)升息，但必須對通脹保持警惕，部分成員警告升息過快可能引發(fā)危機(jī)，可能導(dǎo)致

房價升勢放緩以及消費(fèi)者信心下降，這被市場認(rèn)為是減緩加息的信號。會議紀(jì)要公布后，美國中期國庫券出現(xiàn)上漲勢頭。

　　美聯(lián)儲有關(guān)利率看法的改變將給伯南克更多回旋的余地，因為如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示利率已接近“中性”，可停止調(diào)高利率。

　　對此，管理5000億資產(chǎn)的太平洋投資基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅.麥克卡利表示，“有些人認(rèn)為伯南克為展現(xiàn)其領(lǐng)導(dǎo)決策力，必須在上任后第一次會議宣布升息。事實(shí)上，相對于沃爾克和格林斯潘，目前的經(jīng)濟(jì)氛圍與過去迥異，伯南克將視經(jīng)濟(jì)情況決定其利率政策，目前沒有經(jīng)濟(jì)上的需求要伯南克展現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)決策力。”

　　減緩加息的信號？

　　紀(jì)要顯示，美國的加息決定于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，而通貨膨脹的上行風(fēng)險仍是貨幣政策決策者們的主要擔(dān)憂，估計美國暫時還會加息，但是沒有像以往那么有連續(xù)和一致性。現(xiàn)在的聲明只是相當(dāng)于給市場的一個預(yù)告，讓市場慢慢接受和消化美國貨幣政策的改變。

　　會議紀(jì)要的內(nèi)容卻讓投資者比較擔(dān)心。聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）成員們認(rèn)為貨幣政策過度收緊可能帶來風(fēng)險，一些成員告誡說最終可能出現(xiàn)銀根緊縮過度的局面。一些成員指出，貨幣政策過度緊縮給美國經(jīng)濟(jì)帶來的風(fēng)險有打擊消費(fèi)者信心、汽油價格居高不下、取暖油價格進(jìn)一步上漲等。

　　美聯(lián)儲的會議紀(jì)要一向被視為未來利率政策的風(fēng)向標(biāo)，按慣例在會議結(jié)束3周后公布，這次會議紀(jì)要與先前紀(jì)要不同的是，部分決策官員對利率緊縮幅度過多，以及緊縮的過程太緊湊，可能產(chǎn)生的風(fēng)險提出憂心與警告。

　　但摩根士丹利認(rèn)為，這并不意味著美聯(lián)儲將會提前結(jié)束升息舉措。應(yīng)該注意到，紀(jì)要重申了對經(jīng)濟(jì)前景的樂觀強(qiáng)勁預(yù)期，同時美聯(lián)儲顯然認(rèn)為通脹風(fēng)險還是在上升的。

　　（本報記者魏紅欣）

　　《國際金融報》(2005年11月24日第八版)

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