|
2005年11月22日，第三屆中國經濟展望論壇第二場討論舉行，國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌、中國經濟研究中心副教授沈明高做客新浪嘉賓聊天室，與廣大網友就“金融改革”為主題展開第二場討論，以下為中國經濟研究中心副教授沈明高的發言：
我覺得一行一策這個肯定需要的，如果說我們把這個改革定為是一個以市場為基礎的改革。這里面當然有一點難點，四大銀行那么大，完全市場操作又不行，所以在這里面尤
其是在剛開始的時候，我就是說政府做什么，市場做什么這一塊，在界定方面確實是有一點困難。
實際上如果我們把它假定為是市場行為，實際上很簡單，我怎么改？我能賣好價錢，或者我怎么改我市場價值最大，和國家股東利益，這就是一個最基本的動作。
但是現在因為太大了，所以說有的時候可能會只能在兩者之間妥協，一方面改革要推行，另外一方面并不是市場價值最大化的。
說到三家不同的銀行，還有一個農行，我覺得確實情況不一樣，改革的方式完全應該不同�，F在清楚的是建行，但是中行、工行都還不是清楚具體上市的方案是什么樣子。
但我覺得我這里面還是要提，很多人已經否決了，還是應該考慮另外一種可能性，分拆可能性，農行把分拆當做可能的選項。這么大機構，你要買一個人，買一個國外的戰略投資者，他有百分之百的把握說你的家底我摸清楚了，就值那么多錢。我們另外一種可能的方式，我分拆，分拆的好處是什么？ 根據我的了解中國的金融機構地區差別很大，沿海地區現在總體來講不良貸款比例比較低，浙江省全省據公布的不良貸款比例只有2.7%，不良貸款比例比較高的是中部地區和西部地區。
還有一個特點，中國的國有銀行的貸款里面60%是在沿海地區，相當于是說如果我沿海地區繼續，我資產情況比較好，好的分拆賣一個好的價錢，我掙回來的錢有可能幫我們改革中西部的機構，這種方式可以考慮。不要說所有的金融機構一定要整體上市，或者是說我要改革就一定要整體改革，應該權衡一下改革的成本和收益之間的關系。
基本上現在銀行上市以后，你能夠算出來了市場價值是多少，如果我們對未來的金融機構的收益有一個大致的判斷，包括像剛才說了，如果我們把資產負債表說得很清楚，它未來的現金流也很清楚，市場價值并不難判斷，這個基礎上能夠選擇一種比較好的改革方案，我覺得有可能降低我們改革的成本或者是改革更加順利。
| 
