淘金G股正當時

http://whmsebhyy.com 2005年11月16日 06:12 上海證券報網絡版

　　昨日滬綜指在石化股強有力的護衛下，出現了窄幅震蕩的走勢，但是G股板塊卻出現了較大幅度的調整，其中G軸研跌停，G航天、G天威等個股跌幅也居前，那么如何看待G股板塊的如此走勢呢？

　　兩大板塊領跌G股

　　有意思的是，昨日G股板塊的走勢與大盤熱點走勢如出一轍，因為大盤跌幅前列的個股是航天軍工與新能源板塊，而昨日G股跌幅居前的個股又是以航天軍工與新能源板塊為主，比如說航天軍工板塊的G航天、G軸研，再比如說新能源板塊的G豐原、G天威等均如此。就此點而言，與其說G股領跌大盤，還不如說是航天軍工與新能源等前期強勢股領跌大盤。

　　這正好道出了G股昨日領跌大盤的原因，因為昨日領跌的G股均是強勢股，而強勢股有兩個特點，一是大多為基金重倉持有，二是擁有足夠多的獲利籌碼，這些又成為市場的做空理由，因為時近年底，各路機構的資金頭寸相對緊張，有可能會產生贖回

開放式基金的念頭。同時時近年底，基金們也得為分紅準備現金，所以開放式基金每年年底都有一定的贖回壓力。而基金目前平均持倉比例達到65%，在這樣背景下，基金們就得對獲利的強勢股予以減倉，這其實也是每年年底都是基金重倉股莫如其妙下跌的原因。只不過，今年G股中的基金重倉強勢股特別多，所以造成了昨日G股板塊出現領跌大盤的走勢。

　　暴跌顯露投資機會

　　正由于此，昨日暴跌的G股已經反映出一定的投資機會，因為無論是新能源板塊還是航天軍工概念股，并不是公司的基本面出現了變化，而僅僅是部分基金出于資金頭寸調節的需要而導致的暴跌，尤其是不少基金重倉股目前是機構林立，存在著嚴重的流動性隱阱，略微拋盤就能夠將股價打出一根長陰K線。

　　正因為如此，新G股的投資機會正在顯現出來，一方面是因為目前G股被恐慌的投資心理放大了除權缺口的壓力，從而使得部分G股已經跌到價值估值區間的下限，存在著極強的反彈動力。

　　另一方面則因為隨著G股的增多，就意味著G股板塊不再是一個單純的市場屬性的，而是可以按照行業等進行重新劃分的板塊。也就是說，目前G股的整齊劃一的暴跌并自動貼權的走勢已經蘊含著分化的動力，這個動力就是來源于G股的基本面是不同的，有的G股的基本面是不變的，而有的G股基本面則是蒸蒸日上的，既如此，此類個股的股價也是暴跌，難道不是意味著投資機會的來臨嗎？

　　挖掘G板潛力股

　　而歷史經驗多次證明，凡是在行情走勢過分偏離正常值時，比如說某一板塊過分低迷時，這就為理性的意志堅定的投資者提供一個挖掘未來投資金礦的極佳機會。反觀目前G股，就存在著這樣的投資機會，這可能也是A股市場為何永遠是少數人賺錢的原因，因為只有少數人才能夠在行情絕望或過分低迷中還敢挖掘潛力股的機會。

　　為此，我們建議投資者重點從這么兩個方面尋找投資機會，一是公司的盈利能力與成長能力是否處于上升周期，這是成長性的價值判斷。比如說G人福，公司的計生用品的毛利率與市場份額在不斷提升，這可能也是控股股東敢于對凈利潤增長作出承諾。類似個股尚有G金山、G申能、G明珠、G科華、G航天、G軸研等。

　　二是公司目前的股價是否反映著公司目前的靜態資產，這是價值型的判斷，因為上市公司是企業，凡是企業就有價格，而不可能一路陰跌沒有底線。所以，目前過分非理性的拋售已經使不少G股股價無法反映公司目前的靜態價值，這也是投資機會，就如同有基金經理在三季度報告中所稱的那樣，金

股票跌到銀，銅股票跌到鐵，這也就意味著投資機會的產生，所以G西煤、G銅都、G華靖、G寶鋼、G長電等個股均存在著長線投資的極佳買點。

　　本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的

證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。

　　作者：江蘇天鼎甘丹

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