長虹收購美菱意欲何為

http://whmsebhyy.com 2005年11月15日 10:02 中國經濟時報

　　產經分析本報記者童辰

　　11月9日四川長虹發布提示性公告稱：11月6日，四川長虹電器股份有限公司與廣東格林柯爾企業發展有限公司簽署了《美菱電器股份轉讓協議書》正式文本。給長虹收購美菱的傳言劃上了一個句號。

　　那么，長虹為什么要收購美菱？長虹希望從這次收購中得到些什么，又能得到什么呢？按照長虹方面提供的信息，這次廣受關注收購，對長虹來講有五個方面的意義：

　　完善長虹家電產業鏈。長虹是國內著名的黑電制造商，白電目前主要集中在空調領域，入主美菱后，長虹將迅速成為國內主要的冰箱制造商，極大增強長虹在白電領域的競爭力。

　　獲得

供應鏈整合優勢。長虹股份和美菱電器通過多種固定和非固定方式進行全方位整合，能夠共同應對來自物料與服務采購市場、內部配套市場的壓力和挑戰，雙方的基礎原材料和通用零部件采購成本會持續降低。

　　提升長虹商業網絡運營效率。美菱電器在國內擁有完整的營銷網絡，在國外具有成熟的合作伙伴和營銷網絡，整合后大大促進了雙方的產品銷售和影響力。

　　提升長虹綜合競爭力。長虹、美菱電器通過在采購、研發、物流、品牌、營銷、服務等方面的聯合與整合，會大大加強各方在生產成本、營銷成本、反應速度、定價能力、市場影響力等方面獲得超越競爭對手的相對或絕對優勢，從而提升長虹的綜合競爭力。其中，在研發上，融入美菱比較強大而健全的白色家電技術及人才體系，長虹技術體系及能力將獲得鞏固和提升。

　　提升長虹品牌價值。戰略重組后，長虹將在白電領域擁有極具影響力的品牌，協同其在黑電領域的知名度與美譽度，長虹品牌價值將進一步提升。

　　但是，在業內人士看來，有更多的理由表明，這是一筆合算的買賣。

　　首先，從公告可以看出，長虹為這次收購設置了多重保險：“股份轉讓總價款：本次股份轉讓金額上限為14500萬元，最終轉讓價款待長虹與廣東格林柯爾共同聘請的專業

審計機構對美菱電器進行審計后確定。若經審計的美菱電器的實際凈資產達到2005年半年報告已披露凈資產的50％含50％　，仍然按照14500萬元的轉讓價款總額進行本次股權轉讓；若經審計的美菱電器的實際凈資產為2005年半年報告已披露凈資產的40－50％，最終轉讓價款在14500萬元的基礎上下調10％；若經審計的美菱電器的實際凈資產為2005年半年報告已披露凈資產的30－40％，最終轉讓價款在14500萬元的基礎上下調18％；若經審計的美菱電器的實際凈資產在已披露凈資產的30％以下，最終轉讓價款的下調幅度雙方另行協商�！�

　　為什么能取得這么好的談判條件？長虹在黑色家電多年的優秀表現、在進入空調以后快速的增長以及產品的性能，廣泛受到認可。

　　可能正是基于這樣的認識，顧雛軍也好，合肥市政府也好，都對長虹寄予了很高的期望，尤其是合肥市政府。因為對地方政府而言，收購的價格倒不是最主要的，緊迫的是讓企業運轉起來，能盈利，能解決就業，還有大企業的配套因素和示范效應帶來的龐大連環效應。而且引進國內外大企業入皖來盤活國有資本一直就是安徽省的訴求。一個多億控股一個在行業中排四五位的企業，這本來就是一筆合算的交易。

　　長虹對美菱的收購，從文化、地域、人力成本、高素質的勞動力儲備等方面也占有明顯的贏面。事實上，像安徽合肥這樣的理想的投資地點已經不是很多了：民風淳樸、教育基礎比較好、交通又比較便捷、地價又不高。

　　據長虹方面透露，對美菱的發展，他們已經有了一個詳細的規劃和戰略。在地方政府“

十一五”規劃定稿前，這些事項都能塵埃落定，實屬一件幸福的事。

　　可以講，長虹對美菱的收購，占盡了天時地利人和，但是，好事要有好結果，還得靠人去做。和政府一樣，企業的干部隊伍建設、用人標準、導向始終是第一位的。

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