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6 【見習記者張偉霖北京報道】11月2日，天大天財大股東天津大學最終將手中股份“折價”和盤托出后黯然退場，而天津民企鑫茂集團正式入主。
收購報告書顯示，天津大學股權的轉讓價款以天大天財截至9月30日經審計的每股凈資產2．39元為基礎，確定轉讓價格每股2．98元，總計8936．31萬元，溢價25％。但據記者了解，天大天財在8月公布的2005年中報中，其每股凈資產為4．55元，也就是說轉讓的每股凈
資產在3個月內折價了47％。
為何資產會出現如此急劇的縮水？原因在于，在鑫茂集團入主前，天大天財進行了大量的計提，共計金額24565萬元，而這也使得三季度末出現了2．9億元左右的虧損，而在中報時天大天財的虧損額僅為3321萬元。
作為老字號的高校概念股，天大天財一直引人注目，但其第一大股東天津大學的管理能力卻一直被人詬病。在天津大學掌權期間，讓外界看到的更多現象是其不斷通過頻繁的股權買賣，即快速組建公司，再找到下家甩手倒賣，以爭取溢價。而其在業務經營上則一直沒有起色。以近期天大天財牽扯的一起糾紛為例：天大天財與其原料提供商日本信越在原料價格上出現爭議，雙方甚至在近期進行了國際訴訟，而天大天財也對此進行了高達1．2億的計提。
而問題出在2001年天大天財公司與日本信越化工公司簽訂的《長期銷售和采購協議》上。據悉，該協議的履約期限長達六年，但期間因原料價格問題雙方就曾進行了三次修訂。
上海投資研究所首席分析員朱長春對此指出，該起法律訴訟是公司治理結構不科學所導致的；主管采購業務決策者當初簽署長期產品供應協議，而在該協議中的價格條款卻是內容僵化，大量采購卻不顧及市場波動因素，顯然違背了國際貿易中長期戰略合作中的規則———一般情況下，定單采購是分階段協調控制的。
天大天財自上市以來從股市上募集超過了10億人民幣，而現在其凈資產已不足7億。期間天津大學由最初持股41．21％，通過兩次出售股權套現直至目前的24．43％，現在最后一筆股權交易落定，天津大學將不再出現于天大天財的股東名單中。（11C8）
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