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原油價格是短暫反彈還是新一輪漲勢的開端還有待觀察
多空力量互相交織，油價可能維持寬幅震蕩
因美國氣象部門稱加勒比海的一個熱帶風暴下周將經過美國墨西哥灣產油區，市場擔心其將影響原油供給，上周五WTI原油期價強勁反彈。NYMEX原油9月合約收于58.65美元/桶，
較前一個交易日上漲1.52美元/桶。
7月25日，滬燃料油跟隨國際原油價格上漲，主力合約0510開盤2830元/噸，之后穩步上升至2860元/噸附近震蕩，終盤報收于2863元/噸，較前一個交易日上漲79元/噸。成交量下降至98548手，持倉量小幅增加290手至49800手。
7月23日，國家發改委上調柴油零售中準價250元/噸，為煉油廠的利潤空間帶來希望，刺激了直餾燃料油的需求，使燃料油的基本面有所改善。
但與此同時，根據美國CFTC報告，截至上周二，基金等非商業頭寸的凈多持倉大規模下降15130手至18899手，而商業頭寸方面的凈空持倉規模達到12223手。基金在本輪原油價格回調過程中逐漸減少多頭持倉，增加空頭持倉，因此上周五原油價格是短暫反彈還是新一輪漲勢的開端還有待觀察。
國內市場上燃料油也面臨一定的做空動力。盡管昨日新加坡紙貨價格走高，但上周央行宣布人民幣升值2％，將有助于降低進口商未來進口成本。部分進口商基于盡快清空庫存的考慮，逆市降價出貨。
筆者認為，未來一段時期內促使國內外油價漲跌的多空力量互相交織，油價可能維持寬幅振蕩走勢，因此建議投資者保持觀望。
《國際金融報》 (2005年07月26日 第七版)
作者：本報特約作者 梁海三 發自上海
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