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經證監會核準，嘉實基金管理有限公司近日獲準發行嘉實滬深300指數基金（LOF），這是第一個以滬深300指數為標的的指數基金。
數據顯示，滬深300指數目前的市盈率為13倍，低于標準普爾500指數等其他國際主流指數的市盈率水平，處于明顯投資價值區域。
基金特點
天相投資副總裁陳朝陽認為，滬深300指數的推出是市場的契機，是市場創新的基礎。滬深300指數市場代表性好，與各指數的相關性高，流動性好，每天成交額2000多萬元。成份股的投資價值也非常高，指數的透明性和獨立性很高。以滬深300指數為標的，循序漸進地推進金融產品創新，對發展和活躍市場都有重要作用。在滬深300指數基金推出的基礎上，建議可以進一步推出指數權證，然后逐步推出指數期權等更多的衍生產品。
嘉實滬深300指數基金基金經理楊宇表示，嘉實滬深300指數基金是第一個權威統一市場指數基金，其創新意義主要體現在選擇權威指數為標的、費率設計與國際接軌以及突破現有LOF基金信息披露和交易規則。滬深300指數市場代表性較好IC資料
該基金管理費僅為0.5％，托管費為0.1％，比同類基金低50％，真正體現指數基金成本低的優勢，也最大程度地讓利于投資者。另外，該基金在深圳證券交易所掛牌交易后，將實現每15秒刷新基金份額參考凈值，與ETF時間間隔一致，突破現有LOF基金30分鐘刷新凈值的速度，投資者可根據二級市場交易情況實時買賣基金份額，從而更好地把握二級市場的投資機會。指數產品還能提供新的銷售平臺，為投資者提供金融超市，提供更個性化的服務。
投資的良好時機
楊宇是最堅定的被動投資的信仰者，他認為指數基金是長期投資的最佳工具。嘉實基金認為，現在是在中國股市進行長期投資的最佳時機。滬深300指數市盈率僅為13.45倍，低于A股市場平均18.79倍的水平，與發達國家或者其他新興市場相比，也處于低位，因而具備投資價值。
從2001年2000多點跌到現在的1000多點，市場風險得到充分釋放。在2000年大部分股票價格集中在10元~20元之間，到今年上半年絕大多數股票集中在3元~5元和5元~10元范圍內，市場平均價格下降了70％。
國泰君安基金分析人員陸曉棟也認為：目前大盤處于底部是投資指數基金的好時機，今后大幅下跌的可能性很小，但是上升的空間卻很大。
投資指數基金收益一般是和所選指數的走勢一致，但是今年基金二季度季報顯示：投資指數基金的回報要高于指數基準的1~3個百分點。
申銀萬國研究員朱康平表示，運用申銀萬國指數評價體系測算發現，滬深300指數流通市場覆蓋率大于50%，總市值的覆蓋率超過60%，行業偏離度低，指數的市場代表性強。受整體低迷市場影響,滬深300指數年初以來流動性不強,但其收益和風險特征都優于整體市場。
滬深300指數市盈率已降至13倍，在4只指數中是最低的，低于標準普爾500指數等其他國際主流指數的市盈率水平。
考慮到我國A股含權，以流通股本計算的市盈率偏高，參照成熟市場15~25倍的市盈率，滬深300指數股價被低估，凸現出良好的投資機會。
受整體市場影響，年初至今，投資于滬深300指數的收益為負。雖然如此，仍然跑贏市場整體。滬深300指數的累計收益率為-0.92%，而申萬全市場A股指數為-3.61%。并且從指數的風險評價可看出，滬深300指數的波動小于申萬全市場A股指數，所以經風險調整后的收益也高于市場整體。
從指數風險來看，滬深300指數的Beta系數為0.96，略微小于1，這表明滬深300指數的風險和收益主要受市場整體影響，非系統性風險分散。在市場下跌情況下，滬深300指數的跌幅低于市場。標準差和VaR指標也表明投資于300指數，總體風險比基準指數低。
投資建議
國泰君安基金分析員陸曉棟表示，選擇哪只基金及買賣時機的選擇是關鍵。
他認為，首先，選擇基金時要注意所選基金的組合特點和自己的投資目標。滬深300指數基金在投資組合上具有明顯的優勢，跨滬深兩市的股票組合具有分散效果，可降低風險。而300只表現突出的股票組合，也具有高收益性。滬深300的流動性高，日均成交量2000多萬元。高流動性決定買賣操作對其價格波動影響小，交易成本低。
其次，個人買賣時機的選擇，應該與基金的個性相結合，預測所選指數基金的走勢。指數基金與大盤的關聯性強，但是各個基金也有自己的個性，要了解指數基金組成股票的行業及其行業發展預期。
另外很重要的就是基金公司和基金管理人的選擇，要熟悉基金公司和基金管理人。滬深300由嘉實基金發行，嘉實基金近段時間收益增長很快，操作技巧也受市場肯定，是一家規模較大的基金公司。
天相咨詢公司分析人員王彪也認為：滬深300指數基金是由滬、深兩市300只表現好的股票組成。這些入選的300家公司質量比較好，更能反映整個未來市場走勢。收益水平也高于一般企業，比上證50ETF更有代表性。
滬深300指數為將來金融衍生產品提供了一個好的標的物，以此為基礎，可以產生多指數期貨等金融產品。以后走勢將和國家經濟發展相關。看好大盤走勢的就該買指數基金。
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