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自2005年7月21日起，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。那么我們現(xiàn)在來(lái)分析一下新的匯率制度和人民幣升值對(duì)于老百姓的理財(cái)有什么樣的影響。
購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口商品有著數(shù)
首先，我們從消費(fèi)者來(lái)看，由于人民幣的升值使得我國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)降低。對(duì)于喜歡直接購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口商品的朋友們來(lái)說(shuō)這是一個(gè)好消息，但是影響不會(huì)有太大，原因有三點(diǎn)：一、現(xiàn)在消費(fèi)品市場(chǎng)當(dāng)中進(jìn)口商品主要集中在奢侈品，比如說(shuō)高檔轎車(chē)、手表、珠寶等。普通的消費(fèi)品我國(guó)都能夠生產(chǎn)；二、廠商和零售店會(huì)有自己的價(jià)格政策，奢侈品的客戶群已經(jīng)固定化，所以價(jià)格的波動(dòng)不會(huì)有太大；三、人民銀行新的這種有管理的浮動(dòng)外匯制度是一個(gè)穩(wěn)健的緩慢的逐步上升的政策，人民幣調(diào)高的空間非常有限，此次升值的比率從原來(lái)對(duì)美元8.27到8.11。升幅只有2％，影響不大。
多選擇人民幣計(jì)價(jià)理財(cái)產(chǎn)品
其次，從老百姓金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來(lái)看，應(yīng)做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。我國(guó)民間的外匯儲(chǔ)蓄已有1000億美元，主要集中在北京、上海、廣州等大城市。考慮到人民幣逐步進(jìn)入到升值的階段，我們?cè)谶^(guò)去的兩年中也多次建議持有美元的家庭拋售手中的美元，換成本國(guó)貨幣———人民幣，投入到以人民幣計(jì)價(jià)的儲(chǔ)蓄、人民幣理財(cái)產(chǎn)品、基金和信托產(chǎn)品。這樣的原因主要是基于人民幣的基本利率高于同期的美元利率，以人民幣計(jì)價(jià)的理財(cái)產(chǎn)品可選性更多。在未來(lái)3到5年，我們認(rèn)為人民幣還將有持續(xù)的升值空間。主要原因有以下幾點(diǎn)：各國(guó)貨幣之間可以按照可購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)（PPP，PURCHASINGPOWERPARITY）進(jìn)行比較它們之間的實(shí)際價(jià)值。真正實(shí)現(xiàn)按照可購(gòu)買(mǎi)力（PPP）來(lái)表現(xiàn)自己的自身價(jià)值。有研究表明，考慮到各國(guó)的物價(jià)水平，尤其是我國(guó)的勞動(dòng)力成本很低，人民幣按照PPP的測(cè)算方法，應(yīng)該處于1∶4到1∶5之間比較合理，這個(gè)區(qū)間也是人民幣升值過(guò)程中的最終合理價(jià)位。由于美國(guó)“雙赤字”和“反恐“等地緣政治因素，以及國(guó)際原材料價(jià)格和黃金價(jià)格的走強(qiáng)，美元的對(duì)主要的非美系（歐元、日元、澳元等）貨幣在過(guò)去3年持續(xù)貶值。部分幣種幅度高達(dá)30％，使得同美元掛鉤的人民幣這些非美系貨幣也變相地貶值30％以上。這也造成了人民幣對(duì)非美系貨幣的整體升值壓力。我國(guó)國(guó)際收支平衡表下面的經(jīng)常性項(xiàng)目和資本項(xiàng)目都實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)期的盈余，最新的我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額更加首次突破了7000億美元，直逼日本，這給我國(guó)人民幣升值造成了另外一個(gè)壓力。基于以上之分析結(jié)論是人民幣將持續(xù)升值，我們建議家庭理財(cái)中外匯金融資產(chǎn)配置注意以下幾點(diǎn)：1、繼續(xù)調(diào)整手中外匯資產(chǎn)的分配比率，不要把所有的外幣存款都?jí)旱揭环N外幣上。2、對(duì)于外匯占金融資產(chǎn)較多的家庭而言，繼續(xù)適當(dāng)減持手中的外幣比例，換成升值潛力高的貨幣，比如說(shuō)人民幣。3、可以考慮把手中非美系貨幣換成人民幣，進(jìn)行人民幣資產(chǎn)的投資。在新的匯率機(jī)制下，人民幣對(duì)非美系貨幣的升值壓力大于美元。從外匯投資的角度來(lái)看，對(duì)于有外匯投資經(jīng)驗(yàn)和外匯投資興趣的人來(lái)說(shuō)，人民幣的升值可以刺激非美系貨幣，尤其是亞洲的貨幣。昨晚，央行的消息一出來(lái)，在短短數(shù)小時(shí)之內(nèi)，世界各國(guó)的主要非美系貨幣對(duì)美元都有不同程度的升值。這也可以理解為投資者對(duì)人民幣和美元“脫離”掛鉤的一種解讀。因?yàn)橹饕呢泿哦际且匀虻谝淮筘泿诺拿涝鳛橹饕谋嚷赎P(guān)系，所以從外匯投資的相關(guān)性原則來(lái)說(shuō)，人民幣和非美系貨幣的關(guān)聯(lián)性會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，尤其是亞洲地區(qū)的貨幣。未來(lái)人民幣的浮動(dòng)會(huì)加強(qiáng)與這些非美系貨幣的浮動(dòng)的關(guān)系。舉例說(shuō)明，日元如果對(duì)美元升值，人民幣也會(huì)收到相應(yīng)的升值影響。
普通百姓有望投資海外市場(chǎng)
最后，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們對(duì)中國(guó)老百姓的全球投資也做理性的展望。中國(guó)老百姓也可以像海外成熟市場(chǎng)的投資者那樣，除了投資本國(guó)的金融產(chǎn)品，也可以投資到海外市場(chǎng)。這一天的到來(lái)需要三個(gè)前提條件：1、人民幣可以自由兌換；2、中國(guó)政府對(duì)居民的外匯管制進(jìn)一步放寬；3、海外市場(chǎng)向我國(guó)公民開(kāi)放。從海外投資的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)中國(guó)的居民持有本國(guó)貨幣投資到海外市場(chǎng)的時(shí)候，也需要換成當(dāng)?shù)氐呢泿牛@樣就產(chǎn)生了由于換匯帶來(lái)的匯差盈余和損失。當(dāng)人民幣走強(qiáng)時(shí)，利于投資，反之弱勢(shì)的人民幣投入到海外市場(chǎng)，在投資周期結(jié)束的時(shí)候，匯回本國(guó)有可能產(chǎn)生本金上的損失。總之，人民幣作為全球有影響力的主要貨幣之一，伴隨著中國(guó)財(cái)富在全球財(cái)富的比例提高，在國(guó)際資本市場(chǎng)和商品市場(chǎng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。此次人民幣升值2%和實(shí)行這種有管理的浮動(dòng)匯率制度將會(huì)越來(lái)越影響到中國(guó)千千萬(wàn)萬(wàn)的普通家庭在消費(fèi)、資產(chǎn)配置、外匯投資和國(guó)際投資。我們將進(jìn)一步關(guān)注人民幣的波動(dòng)和家庭理財(cái)規(guī)劃的關(guān)系。楊晨（曉航／編制）（來(lái)源：金羊網(wǎng)）
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