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基金保持較重倉位，持倉結構有較大調整，明顯增持非周期性行業
昨日上證指數跳低1.09點開盤后窄幅振蕩，最低探至1004.66點，最高摸到1020.67點，終盤收于1014.35點，比周一上升2.26點，升幅為0.22%；深證成指盤中走勢；略強，一度沖擊5、10日均線，最終收于2684.76點升8.37點，升幅0.31％；兩市指數均收帶上下影的小陽線，深指上影線較長。深滬兩市合計成交金額為69.41億元，比周一減少6.77%，滬市成交
金額繼續創6月以來的新低。上升個股數與下跌個股之比為1062：361，上升個股較周一增加782只；除了漲跌幅前五名個股之外，另有*ST大元、*ST佳紙漲停；*ST恒立、ST重實、ST太光、*ST巨力、*ST寰島等19只ST個股跌停。
消息面
不出筆者所料，100億元央行再貸款打入券商賬號買股票的消息是一則假新聞，昨天被央行斷然否認。央行明確表示，央行所提供的100億元資金是投資者保護基金的啟動資金，這筆資金由投資者保護基金負責償還，具體用途由該基金按照有關規定使用；并非用于券商的流動性救助，更不是通過券商買股票。中國保監會主席吳定富在昨日召開的年中保險市場運行情況分析會上說，保險資金運用工作不斷加強，保險公司外匯資金已獲準投資境外股票市場。從近期的有關報道看，盡管不久前中國保監會副主席李克穆號召保險機構“適時穩步建倉”，但是保險資金普遍沒有入市積極性。現在保險資金可以投資境外股市，將使得保險資金在評價股票投資價值時更進一步與國際接軌，從而加快A股市場與國際接軌的步伐。
市場面
截至昨日已有近半數基金披露了二季度季報。從粗略的統計結果看，基金仍然保持了較重的倉位，但是持倉結構有較大調整，明顯減持周期性行業的公司，增持非周期性行業的公司。統計顯示，第二批股改試點股長江電力和寶鋼股份成為相當部分基金增持的重點，基金的高倉位對市場的資金供給提出了更高要求。隨著華聯綜超股權分置改革方案的披露，第二批試點企業只剩下中孚實業一家沒有披露方案了。看來，盡管有韶鋼松山和農產品的示范效應，股價跌破每股凈資產的公司的股改方案仍然是一個難點。
盤面
昨天大盤兩次逼近1000點大關，都被拉起，最后勉強飄紅。但是，漲幅榜前列的基本上都是低價超跌反彈股，對市場的號召力不大。值得引起注意的是，航天電器、航天信息、華勝天成等中高價小盤科技股的持續走強。這些個股與一般的科技概念股不同，有真正的科技含量，有較好的業績支持；可惜個股數量有限，難以形成有影響的熱點。此前作為護盤工具的大盤藍籌股表現一般，銀行股雖然一度出現脈沖反彈，但其沖高回落顯示市場做多底氣仍顯不足。中報預虧預警的個股仍是近期主要的做空動能，一些個股出現無量空跌。從技術上看，目前大盤股指仍受到下降通道的制約，同時市場謹慎觀望氣氛非常濃厚，在沒有政策面重大措施的支持下，市場主動性扭轉弱勢格局的動力非常薄弱，靠自身力量擺脫弱勢存在較大的難度。千點大關附近多方的反擊力度一次比一次弱，千點大戰的結果基本上可以說是空方勝券在握，投資者還是不宜入市。（聯合證券 金玉堂）(觀宇/編制)
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