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本報(bào)訊 《上海證券交易所權(quán)證業(yè)務(wù)管理暫行辦法》近日發(fā)布，這表明權(quán)證產(chǎn)品即將重返中國證券市場。
權(quán)證，是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特
定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。
申請上市權(quán)證
應(yīng)符合以下條件
根據(jù)《暫行辦法》，申請?jiān)谏献C所上市的權(quán)證，其標(biāo)的證券為股票的，標(biāo)的股票在申請上市之日應(yīng)符合以下條件：最近20個(gè)交易日流通股份市值不低于30億元；最近60個(gè)交易日股票交易累計(jì)換手率在25％以上；流通股股本不低于3億股；上證所規(guī)定的其他條件。權(quán)證標(biāo)的為其他證券的，其資格條件將由上證所另行規(guī)定。
申請?jiān)谏献C所上市的權(quán)證，應(yīng)符合以下條件：約定權(quán)證類別、行權(quán)價(jià)格、存續(xù)期間、行權(quán)日期、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例等要素；申請上市的權(quán)證不低于5000萬份；持有1000份以上權(quán)證的投資者不得少于100人；自上市之日起存續(xù)時(shí)間為6個(gè)月以上24個(gè)月以下；發(fā)行人提供了符合《暫行辦法》規(guī)定的履約擔(dān)保；上證所規(guī)定的其他條件。
由標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三人發(fā)行并在上證所上市的權(quán)證，發(fā)行人應(yīng)通過專用賬戶提供并維持足夠數(shù)量的標(biāo)的證券或現(xiàn)金，作為履約擔(dān)保，或提供經(jīng)上證所認(rèn)可的機(jī)構(gòu)作為履約的不可撤銷的連帶責(zé)任保證人。發(fā)行人應(yīng)保證按規(guī)定所提供的用于履約擔(dān)保的標(biāo)的證券或者現(xiàn)金不存在質(zhì)押、司法凍結(jié)或其他權(quán)利瑕疵。
下列情形
將終止上市交易
出現(xiàn)下列情形之一的，權(quán)證將被終止上市交易：權(quán)證存續(xù)期滿前2個(gè)工作日；權(quán)證在存續(xù)期內(nèi)已被全部行權(quán)；上證所認(rèn)定的其他情形。權(quán)證存續(xù)期滿前5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。
在權(quán)證的交易方面，經(jīng)上證所認(rèn)可的具有會(huì)員資格的證券公司可以自營或代理投資者買賣權(quán)證。單筆權(quán)證買賣申報(bào)數(shù)量不得超過100萬份，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。權(quán)證買入申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍。當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以賣出。
價(jià)格漲跌幅
實(shí)行限制
權(quán)證交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅為當(dāng)日漲幅價(jià)格與前一日收盤價(jià)差價(jià)的125％再乘以行權(quán)比例。當(dāng)計(jì)算結(jié)果小于等于零時(shí)，權(quán)證跌幅價(jià)格為零。
上證所在每日開盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達(dá)到或超過可流通數(shù)量5％的持有人名單。權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證，標(biāo)的證券發(fā)行人不得買賣標(biāo)的證券對(duì)應(yīng)的權(quán)證。
標(biāo)的證券停牌復(fù)牌的，權(quán)證也相應(yīng)停牌復(fù)牌。上證所根據(jù)市場需要有權(quán)暫停權(quán)證交易。已上市交易的權(quán)證，合格機(jī)構(gòu)可創(chuàng)設(shè)同種權(quán)證。
權(quán)證持有人行權(quán)的，應(yīng)委托上證所會(huì)員通過交易系統(tǒng)申報(bào)。權(quán)證行權(quán)的申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍。當(dāng)日行權(quán)申報(bào)指令當(dāng)日有效，當(dāng)日可以撤銷。當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以行權(quán)。當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券，當(dāng)日不得賣出。
投資者需注意三大風(fēng)險(xiǎn)
Ｎ新華
本報(bào)訊 滬、深證券交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人昨就《權(quán)證管理暫行辦法》答記者問。
交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，權(quán)證的買賣與股票相似，已有股票賬戶的投資者不用開設(shè)新的賬戶。
在談到買賣權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，權(quán)證是一種帶有杠桿效應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn)金融證券產(chǎn)品，具有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要注意的風(fēng)險(xiǎn)包括：價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)效性風(fēng)險(xiǎn)和履約風(fēng)險(xiǎn)。
《暫行辦法》已經(jīng)對(duì)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制措施給予了充分的考慮，包括加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)的警示；對(duì)上市交易的權(quán)證對(duì)應(yīng)的標(biāo)的股票的規(guī)模、流動(dòng)性作嚴(yán)格限制，以減少權(quán)證價(jià)格異常波動(dòng)和市場操縱的可能性；對(duì)權(quán)證發(fā)行人的履約能力提出比較高的要求。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，交易所將借鑒境外權(quán)證市場的“持續(xù)發(fā)售”機(jī)制，以便在需要時(shí)增加二級(jí)市場權(quán)證供給量，防止權(quán)證價(jià)格脫離合理價(jià)格區(qū)域。
此外，交易所還會(huì)通過完善權(quán)證交易信息披露，在每日開盤前公布權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量超過5％的權(quán)證持有人名單，增強(qiáng)市場的透明度。
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