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今日鄭州煤電、天威保變公布股權分置改革方案，凱諾科技修改方案。
作為第二批試點公司中首家在股改基礎上解決大股東資金占用問題的公司，鄭州煤電的股權分置改革綜合方案格外引人關注。根據(jù)方案，鄭州煤電非流通股股東將向流通股東每10股支付3.3股對價；股權分置改革完成后，鄭州煤電將通過定向回購控股股東鄭煤集團最高不超過2億股社會公眾股，然后依法注銷以達到縮股的目的，從而解決大股東長期占款問題
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根據(jù)鄭州煤電公告，定向回購實施后，公司的凈利潤和每股收益在現(xiàn)有基礎上將可實現(xiàn)大幅增長�；刭徺Y金由大股東占用款及補償費兩部份組成，回購價格將按股權分置改革方案實施后第一個交易日起連續(xù)30個交易日收盤價的算術平均值的86.17%確定，且不低于公司每股凈資產，不高于3元。根據(jù)測算，若按回購1.6億股測算，流通股東的持股比例將由35.47%上升至44.20%。同時，鄭煤集團承諾在實施定向回購后，對鄭州煤電占用資金的剩余部分將用自有資金補足。若股東大會未能通過定向回購方案，公司還將通過向戰(zhàn)略投資者轉讓所持股份或其他方式解決資金占用問題。鄭州煤電稱，以上方案完成后，公司不僅能順利解決大股東歷史占款問題，并能獲得5957萬元的資金占用補償費。
對照此前電廣傳媒和華北制藥兩公司實施的以股抵債方案，鄭州煤電定向回購方案最大的不同是以股改方案實施后30個交易日的二級市場股票平均價為基準，進行一定的折讓后，作為定向回購股份的價格。這種市場化的定價方法較此前單純地將凈資產作為定價基準更進一步。
控股股東鄭煤集團承諾在兩年內不減持，三年內減持不超過5%，四年內不超過10%，并在回購方案獲股東大會通過的前提下，確定最低出售價格為4.6元/股。
天威保變的方案是，流通股股東每持有10股將獲得4股股票。
根據(jù)天威保變方案，在獲得流通權之日起三年內，天威集團承諾最低持股比例不低于51%。在上述最低持股條款的限制條件下，24個月內不上市交易或者轉讓，其后12個月內出售股份不超過5%。
天威集團還承諾，所持非流通股份在限售期內減持價格不低于股權分置改革公告前30個交易日收盤價的平均值7.13元/股。最低減持價格如遇到分紅、轉增、送股、配股等事項時，將進行除權調整。天威集團同時承諾將在適當時機通過增持公司股份的方式維護股價。
此外，凱諾科技今日修改公司股權分置改革方案，將支付對價由每10股支付2.5股提高到每10股支付3股，并將非流通股股東承諾的減持價格由原先的6.04元大幅提升至10元。這一價格底線較此前方案披露的6.04元(截至2005年6月16日前三十個交易日凱諾科技收盤價平均值的120%)上調了65.56%。
作者：記者 張喜玉 周帆
（來源：上海證券報）
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