股市泥沙俱下，再度經歷慘烈一周，滬指破位直逼千點大關，成交量連續萎縮。政策面并未出現實質的利好，顯示出管理層并不認可當前的底部階段。市場危機仍然需要投資者警惕，而隨著調整空間的加大，股市也體現出非理性的成分。沒有只跌不漲的市場，當然也沒有一跌俱跌的股市。即使在當前的危局之下，兩市仍然存在大幅拉升的個股。如何在弱市中尋求避風港是當前操作必須面對的問題。透過近期公布的部分上市公司的業績預告情況，預增個股表現良好抗跌形態。其中的水電板塊由于自身的成本優勢，存

    盛夏高溫推動了電力的消費需求，進入七月之后，各地用電負荷不斷攀升，全國已有25個省級電網出現拉閘限電，其中15個省區的用電負荷創歷史新高。即使在前幾年電力供應大幅增加的基礎，依然難以平衡消費需求的提高。發改季的報告顯示今年我國最大的用電缺口將達2500萬千瓦，電力行業無疑依然將保持一定的增長趨勢。在對各個電力細分行業的分析中，由于煤炭、石油的漲價，逐漸吞噬了火電的部分利潤空間。水力類的發電企業卻因此占盡了成本優勢，更何況水電行業有利于節省能源、減少污染，受到國家政策扶持。

    一季度水電發電量807.76億千瓦時，同比增長19.2%；水電設備平均利用小時數為583小時，同比增長54小時。遼寧 、浙江、福建、江西、湖南、重慶、云南和寧夏等省份水電設備平均利用小時數同比增長超過150小時，遠遠高于火電企業水平。一系列的數據已經表明水電板塊的預增概念貨真價實，特別是當前處于全年當中的豐水期，再加上南方降雨比去年有所增加。類似像文山電力(資訊 行情 論壇)(600995)這樣的業績預增個股，因其內在成長性的提高而容易成為大資金回避股市風險的最佳選擇，同時也可能引發水電股的業績浪反攻。

    公司是一家從事水力發電、供電、配電業務一體化經營的地方電力公司，擁有在文山州內四個縣的供電特許經營權，承擔著文山州內四個縣的直接供電業務和其余四個縣的躉售業務。目前的11座電站總裝機容量僅為4.05萬千瓦，雖然整體規模偏小，但與同業相比，也有自身獨特的資源優勢。文山境內雨量充沛，河脈縱橫，南盤江、清水江、盤龍河等河流過境，河床陡、落差大、水利資源相當豐富，目前裝機容量占可開發容量的比例只有16.06%，今后開發潛力十分巨大。去年第四季度，隨著全國電網調價，公司12月底公布，直供的非居民照明用電、商業用電、非工業和普通工業用電、大工業用電(含電爐鐵合金用電)、躉售縣公司用電銷售價格適當調整，提價水平為電度電價平均每千瓦時提高1.24分，大工業及非工業、普通工業用電基本電價每千伏安每月提高2元。由此，該股在新年來臨之即，業績有望再次實現提升，盈利將相當突出。 公司04年同期相比凈利潤增長48％，連續七年保持40%以上的穩健快速增長，對于一個地方電網公司保持如此穩健的增長速度實在難能可貴。文山電力股份有限公司主營業務發展勢頭良好，介入相關產業發展的前景廣闊，具備良好的持續發展經營能力。穩健預測，在經濟效益方面:在2005年州內大量電站的投產將會給文山電力繼續帶來大量的利潤，到2005年底公司凈利潤可以到達6402-6816萬元，比2004年繼續增長50％左右，高于目前地方電力上市公司的平均水平。經過以上對電力需求的預測，2005年底文山電力不僅能購入州內所有電站的電量，而且在不購入省電的情況下仍會有一定的需求缺口。即到2005年底完全可以實現凈利潤增長152.13%-281.53%。此利潤水平將使公司上市股本擴張后的每股收益將達到0.60－0.67元/股，高于目前地方電力上市公司的平均水平。并且值得一提的是，文山電力目前的良好前景并沒有考慮未來電價上調的積極影響，因此，其后期的高成長性是非常值得期待的。

    文山州內水電資源豐富，大力發展水電，滿足州內電力需求發展，同時借助資源優勢參加云南省“西電東送”和“云電外送”，是文山州電力發展的必然之路。從以上分析可以看出，到2010年文山州的裝機容量將達到72.22kw，增長速度十分快，隨著文山州內電站建設速度的增加，“十一五”以后的一段時間內，文山州供電可能會進入供需平衡期。如果屆時州內有富余的電力，公司將參加云南省的“西電東送”工程和“云電外送”項目，使之成為公司新的利潤增長點。 月初，對越南送電線路工程全線完工。"云電外送"第二條通道的完工加上此前公司部分項目的投產，其盈利能力將隨著供電能力的提高而得到進一步增強，發展前景可期.

    二級市場走勢分析，該股正是由于強勁增長的業績，高比例分紅使公司股價大幅飚升，除權之后也一直表現出強于大盤的牛股形態，近期該股再度放量上揚，再度顯現出中報業績增長所帶來的積極影響，而且近期已經突破多條均線的壓制，顯露出大幅揚升的戰略意圖，目前各個技術指標均呈現出助漲勢頭，后市不排除在良好的基本面以及人氣效應的帶動下，走出攻擊漲停的暴利行情。投資者可密切關注。