周K線分析：以周線分析，兩市綜指本周均收略帶下影的光頭陰線，周中心值即1033點和246點較上周分別回落約5.4％和6.9％，顯示市場重心已由窄幅波動轉而大幅下降，并橫跨實體構成較明顯的阻壓，日線第三個下降缺口還保留在周線圖上，這也是年內的第二個周線缺口（第一個出現在四月中旬），且深綜指已創新低，表明空方在中期運行方面仍擁有很大的主動權，近期走勢依然不容樂觀。從周線影線看，兩市綜指上影線分別為0點和0.8點，下影線則約為2.5點和0.7點，上檔拋壓與下檔承接力度似乎都相當有限

    僅就短線而言，兩市綜指在第三個下降缺口后雖短線企穩，但市場卻沒有很快形成反彈態勢，而近日則遇阻深幅回落，使“快－慢－快”的韻律變化顯得更為清晰，快速運行雖不可能持續，但短線慣性卻很難突然中止。值得注意的是，兩市綜指均線系統已相繼出現完全空頭排列，滬市的13日均線周末也下穿了40日均線，一定程度上預示短線即將出現轉機。

    成交量分析：本周滬市成交額不足232億元，深市則約為151億元，較前均大幅萎縮四成左右。從日成交看，兩市周一跳空低開并短線企穩時，成交總額卻縮減近18％，不足89億元的成交額也成為周內天量，周四小幅回升之際，市場總成交卻創年內新低而只有63億元，周末深幅回落時則首次出現放量態勢。從成交分布看，近日量變幅度大幅縮小，不僅天量與地量間的差距只有33％左右，而且每日之間的增減幅度都不足兩成，日成交過億元的個股寥寥無幾，但無論股指漲跌，近日的買賣力道卻依然顯示買盤占優，充分說明市場的買盤多為被動接盤，或逢低買入以期攤低成本者，而缺乏主動性買盤，市場便不具備有力的推動條件，弱勢運行格局也就難以改變。目前市況下，拋壓枯竭或惜售等很難解釋縮量或低迷的成交，也不能表明市場缺乏資金，客觀說只是場外資金缺乏入市的熱情，交投清淡則是市場套牢的反映，縮量也便成為觀望氣氛濃重的表現形式。由日均量看，本周日均成交額大幅回落至77億元以內，這也是年內第三的地量水平，較大程度上表明弱勢整理仍將延續。估計下周成交總額有望提高，量變幅度加大的可能相當大，單日成交上限可能重返百億元大關，下限則可能進一步縮減至60億元左右。

    指標分析：從日線指標看，兩市綜指MACD（12,26,9）之快速線與慢速線均已死叉下行，BAR柱狀由紅翻綠并呈現增長態勢，KDJ（9,3,3）、RSI（6,12）指標相繼步入弱勢區，其中J值已連續六天保持負值，說明短線弱勢特征十分明顯；在股指再次逼近布林軌道（26,2）下軌之際，兩市綜指DMI之＋DI近日處于極低的位置，而－DI則不斷上行并越過了60一線，顯示短線回升動力非常脆弱，回調壓力則攀升至臨界值上方，ADX也金叉并帶動ADXR進入強勢區，而W%R指標則出現撞底跡象并有所背離，預示短線慣性下探后很可能會再度企穩。由周線指標看，兩市綜指MACD之快速線同時拐頭下行，綠色柱狀線出現增長態勢，RSI相繼發出持幣信號，KDJ也死叉下行予以認同，DMI指標之＋DI仍保持平走態勢，而－DI則開始回升，但ADX與ADXR兩線不支持形成趨勢運行態勢，而股指又一次回落并迫使布林線整體繼續開口下移，表明近期市場慣性下探依然非常大，盡管在千點關口短線再度企穩可能偏大，但目前市況下回升力度很可能較有限，相對而言，近日弱勢整理也就更為有利一些。

    形態分析：盡管目前仍難以斷言上月的雙頂形態已確立，但兩市綜指周末同時下破近日構筑的細長三角形，由于該形態多為中繼整理，且形態高度分別約為20點和6點左右，形態破位后的下探目標至少會在1010點和239點上下，即股指至今尚未完成量度調幅，近日延續弱勢整理的可能性依然較大，短線再創新低的可能也難以排除。但無論是從構筑的時間來看，還是由形態最大高度判斷，細長三角形的規模都相當小，對市場的殺傷力也就較為有限，而下探目標又恰位于千點大關或前期低點上方，某種意義上說這也會構成一定支撐。因此，短線下調空間較有限，千點關口再次企穩的可能依然偏大，盡管目前回升的力度仍難以樂觀。

    綜合研判：兩市近日弱勢下調特征十分明顯，且股指已出現加速運行跡象，慣性下探并再創新低的可能尚難以排除。估計下周兩市可能轉入企穩整理態勢，特別是在周初下探至形態調幅目標后，綜指支撐約位于1000點和340點附近，阻力則主要是本周中心值；按照扣減原則，5周均線拐頭下行可能相當大，近日即使企穩回升，觸及該線的可能也十分小。