在大盤經過7個交易日的下跌、再次接近千點之際,多數指標股群體走勢突然堅挺起來,其中部分藍籌股諸如中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等護盤跡象尤其明顯。人們不禁要問,指標股能扛住大盤嗎?

    四大原因

    指標股群體之所以能夠在近期表現堅挺,筆者認為與以下因素有關。

    第一、部分指標股前期超跌的市場面導致其繼續下跌空間不大。在指標股群體中,中國聯通的超跌狀態就相當明顯。

    第二、較低的市盈率水平遏制了指標股的下跌空間。在股權分置改革全面推進以后,由股權結構接軌所引導的估值接軌壓力將開始呈現,在此情形下,低市盈率的指標股再次成為資金的避風港,其中一些不受宏觀調控影響、仍處于歷史底部的指標股有望得到大資金的青睞。

    第三、時值半年報公布時間,指標股前期經過下跌以后,在一定程度上消化了宏觀調控風險,使之成為半年報的避風港,而時滯性將使宏觀調控風險在部分指標股半年報中體現并不突出。

    第四、市場出于對藍籌指標股群體未來股改方案的積極預期,提高了藍籌指標股的市場關注度。毋庸置疑,此次股改進一步強化了市場的價值投資理念,從估值角度考慮,藍籌指標股群體得益于投資拉動,業績較好,靜態估值水平較高,在一定程度上增加了市場對其股改方案的積極預期。

    延緩跌勢

    種種跡象顯示,指標股群體只能減緩大盤的下跌速率,并不能改變市場繼續探底的趨勢。

    筆者認為,市場始于6月27日的下跌是在半年報即將公布的敏感時節產生的,一些5月份逆市上揚的績差股成為大盤主要做空動能。

    半年報的即將公布加劇了市場對績差股的負面預期。而在宏觀調控的大背景下,市場關于部分藍籌指標股群體未來發展前景的不確定預期,使得多數藍籌指標股群體只能以暫時的止跌承擔護盤功能,起到延緩市場下跌速率的作用,而不能真正改變市場動行的方向。

    關注新方向

    代表未來產業發展方向的新藍籌及所處行業較好、對價實施以后的藍籌股走勢將成為市場的風向標及遏制市場下跌的主動力。績差股受股改將全面推進及半年報風險即將釋放影響,走弱可能較大,大盤將受拖累。藍籌股群體中承擔護盤的中堅力量必將是那些代表未來產業發展方向的新藍籌及所處行業較好、對價實施以后的藍籌股,建議對中國聯通及金牛能源保持密切關注,這些個股的走勢有望成為市場的風向標,市場形成真正意義的止跌可能有待于這些個股的表現。