中國對歐美國家出口的持續快速增加,是引起中國與這些國家之間貿易爭端的直接原因之一,首當其沖的是敏感的中國紡織品大幅增長問題。由此,隨著中國的出口增長較快及貿易順差不斷擴大,也導致了這些國家要求中國對人民幣匯率重新估值的壓力不斷增加。盡管目前這一壓力有所緩解,但我們仍然需要考慮從內部來解決出口增長過快的問題。

    解決出口增長過快及由此帶來的諸多壓力,眼下不僅需要限制類似紡織品出口這樣的規定,如《紡織品出口臨時管理辦法(暫行)》,更需要從根本上或言體制上入手。加快中國的銀行業與資本市場改革進程,是尋求中國貿易問題的重要解決方式之一。

    為什么這么說呢?中國具有很高的儲蓄率,加上外商直接投資(FDI)的持續增加,這兩大因素加速了資本存量的形成,這一要素(即投資的快速增長)的高速累積影響,使得中國的制造業快速增長,成為支撐中國出口增長的重要因素之一。可以說,當前中國的出口快速增長是在消化前期投資需求增長過快所帶來的影響。

    但是,這種高投資率也必然會帶來效益遞減的突出問題,從一個側面也反映了目前中國的資本配置效率還較低,導致大量的投資流向了生產能力過剩的一些出口部門,并引起了國內出口廠商之間展開越演越烈的價格戰。由此,不僅大大減少了中國出口部門的利潤,而且也導致了中國出口商品的定價低廉,引起了歐美等主要貿易伙伴對中國出口商品傾銷的嚴厲指責,并出現了將貿易問題進一步政治化的傾向。美國要求人民幣升值就是一個突出的表現形式。

    要實現中國出口適度增長的目標,目前采取的類似限制紡織品出口的措施,似乎還不能解決什么根本問題。相反,我們首先要關注的問題是如何解決低效率的資本配置體制,不能讓大量的投資再過度投向生產能力本已過剩的一些出口部門,不能簡單地靠"高投資率,低回報率"的激勵方式來發展制造業和鼓勵對生產能力本已過剩的出口部門進行大規模投資,以此來提高出口競爭力。這樣的話,不僅會引起國內經濟的失衡,而且還會引起國際貿易爭端不斷發生。

    確實,以往我們很少會將國際貿易問題與中國的銀行業及資本市場深化改革問題聯系在一起,但上述分析顯示,解決中國貿易問題的體制性因素就是如何提高中國經濟中的資本配置效率,加快中國的銀行業改革進程以及推進資本市場深化改革,將有助于提高中國的資本配置效率,從而也可以解決目前中國出口增長過快引發的一系列貿易爭端問題,在一定程度上又可以緩解人民幣的升值壓力。因此,從根本上即體制上解決中國的面臨的國際貿易問題,我們不能忽視中國銀行業及資本市場的深化改革。