一、重要新聞:

    工銀瑞信首只基金7月率先面世 偏重股票型

    第一家由國有商業銀行發起設立的合資基金管理公司------工銀瑞信基金管理公司周二在京開業，其首只基金產品本月將駛入資本市場。

    中國人民銀行行長助理劉士余在開業典禮上說，經銀監會、證監會、央行的批準，工行、交行、建行出資設立的基金公司將分別于今年7、8、9月推出各自的第一只基金產品，目前三家銀行已與相關監管機構簽訂了"軍令狀"。可以相信，他們推出的基金產品不僅有規模，而且突出了資本市場當前改革的特點，具備股票、貨幣型基金的特點，并以股票為主題，從而促進中國股票市場的發展，增加機構投資者，增強投資者的信心。他希望工銀瑞信的首只基金產品突出股票基金的特點，在資產組合中投資股票的比例要大一些。

    工銀瑞信基金管理公司注冊資本金為2億元人民幣，工商銀行、瑞士信貸第一波士頓和中國遠洋運輸(集團)總公司等3家股東分別持有其55%、25%和20%的股份。目前，工銀瑞信已全面展開公司第一只基金產品發行的準備工作。

    劉士余稱，最近又有一批商業銀行對設立基金公司表現出了興趣，并且在技術、資金、人力資源等方面進行了充分的準備。有關部門將在認真總結試點的基礎上，盡快擴大試點范圍。

    在開業典禮上，中國證監會副主席桂敏杰說，工銀瑞信基金公司的成立，開創了銀行業和證券業合作的新模式，為進一步壯大基金業增添了生力軍。他強調，監管機構要求包括工銀瑞信在內的基金公司遵守以下幾點:一是嚴格遵守基金法，依法運作，樹立誠信理念，最大程度地維護投資者的合法權益；二是在良好的公司治理結構下，建立公司與股東的防火墻，避免不正當的關聯交易，獨立運作；三是建立嚴格的內控制度；四是基金產品的開發要結合證券市場的特點，開發適合投資者的產品。

    解析:大力發展機構投資者是管理層重要的一項工作，在擴大基金隊伍方面尤其下的功夫很深。此前從封閉式基金到開放式基金，到社保基金，到QFII基金，到貨幣基金，然后到銀行基金。作為最為重要的陽光資金隊伍――基金在這兩年里發展非常迅速，但是就對應市場來說，它們并不是全力的做多者，有時還成為市場重要的殺跌力量。投資者應該記得近期也就是在5月9日之后，當證監會宣布實行股改制度，基金瘋狂做空，一直把股指打到千點以下。在一定程度上，可以說基金已經成為市場助漲助跌的重要隊伍。對于新成立的銀行基金投資者也不應該有任何幻想，它們能夠成為股市的解放軍，畢竟任何機構參與證券市場都是盈利為目的的，并不是來給現有的流通股東施舍的。因此市場投資者對于拓寬基金入市渠道擴大機構投資者隊伍這樣的利好反應非常平淡，這也就不足為奇了。

    二、市場走勢:

    周三大盤繼續呈現出縮量震蕩整理的走勢，盤中雖然一度有過較為明顯的反彈，但沒有觸及5日均線即告回落，最終日線拉出一條小陰線，成交量為44億元，與前幾個交易日相比繼續呈現出萎縮態勢。從盤面來看，指標股走勢不強奠定了股指只能收斂震蕩整理的基礎。一些超跌低價股如香江控股(資訊 行情 論壇)、夏新電子(資訊 行情 論壇)、力源液壓(資訊 行情 論壇)、南方摩托(資訊 行情 論壇)、銅城集團(資訊 行情 論壇)、寶光藥業(資訊 行情 論壇)、泰達股份(資訊 行情 論壇)等漲幅靠前，有色金屬股板塊如寶鈦股份(資訊 行情 論壇)、廈門鎢業(資訊 行情 論壇)等表現也相對比較出色。但是個股殺跌的力量依然沒有能夠窮盡，部分基金重倉股如振華港機(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)等繼續大幅跳水，蘇寧電器(資訊 行情 論壇)甚至出現了跌停，無疑給市場帶來了很大的調整壓力，基金重倉股走勢偏弱應該是股指出現持續調整的重要的原因。跌幅板上，一些績差股和績差科技股如道博股份(資訊 行情 論壇)、中關村(資訊 行情 論壇)、江西水泥(資訊 行情 論壇)、渝開發(資訊 行情 論壇)、大唐電信(資訊 行情 論壇)、創興科技(資訊 行情 論壇)、上海貝嶺(資訊 行情 論壇)、高鴻股份(資訊 行情 論壇)等都出現大幅跳水。更加出人意料的是中信證券(資訊 行情 論壇)在公布股改方案之后竟然被打到跌停板之上，顯示出股改試點板塊個股熱點不再，投資者對其熱情已大為減弱。從大盤走勢情況來看，股指呈現出震蕩整理的運行態勢，仍然保持了弱勢運行的態勢，但股指下挫的速度明顯減緩，成交量也出現同步的萎縮，說明市場繼續做空的意愿有所減弱。股指經過連續快速調整之后，市場多空雙方在前期低點上方達成了暫時的平衡，由于技術性超賣的特征使得短線將有弱勢反彈的可能，當然對于這種弱勢的技術性反彈高度，投資者不能寄予過高期望，1050－1065點就會有非常明顯的阻力。

    三、投資策略:

    周三大盤繼續保持震蕩整理，收出了小陰線，短線將有弱勢反彈，在具體操作上，投資者仍然需要借反彈之機進行減磅操作，然后等待階段性調整完成后回補倉位。