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蘇寧電器拋出10股送2.5股方案，欲“討好”流通股股東
本報訊記者何曉晴報道：7月3日晚，在股權分置改革方案說明會上，滬深兩市第一高價股———蘇寧電器拋出了一個欲“討好”流通股股東的股改方案。“此次股權分置方案按理論計算應支付對價10股送0.33股，考慮到流通股股東的利益和蘇寧的社會責任，公司決定支付10股送2.5股的對價，”蘇寧電器總裁孫為民如是說。據了解，蘇寧電器理論對價按其2
005年的每股收益將不低于1.5元，并由此測算出其在全流通狀態下的合理市價為每股30元。然后，再以2005年6月17日為基準日，向前追溯至2005年3月8日止，按蘇寧電器股票復權后的累計成交量為2500萬股，即累計換手率為100％，此間流通股股東的平均持股成本約為62元，除權后約為31元。由此計算得出非流通股股東應向流通股股東每10股支付0.33股的對價。在說明會上，孫為民一再強調了此次送股的“含金量”，他認為，根據對價的含義，對價水平應為10送0.33股，而實際支付的對價數量為10送2.5股，因此，這2.5股的“含金量”較高，原流通股股東所持股票市值將獲得20.97%的增值。而“含金量”的另一層含義是指由公司業績快速增長而帶來的股票價值增值。據悉，蘇寧電器2001～2004年連續4年的凈利潤復合增長率達到93％。2005年上半年凈利潤已經公告預增50％以上，是滬深兩市業績增長速度最快的公司之一。此外，蘇寧電器在當天拋出的股改方案中，公司前兩大股東張近東和江蘇蘇寧電器有限公司均作出了進一步承諾：將禁售期延長至24個月，禁售期滿后減持價格不低于50元；在方案通過后的兩個月內，如蘇寧電器連續兩個交易日收盤價低于每股25.80元，前兩大股東將增持不超過500萬股。值得一提的是，蘇寧電器上市近一年來，其股價一路逆市攀升，今年4月14日，還創下了70.25元的歷史新高，成為滬深兩市名符其實的第一高價股。
蘇寧電器總裁三句話
在怎樣看待對價問題上，蘇寧電器總裁孫為民認為，送多送少看價值，公不公平看歷史，贊不贊成看未來。不同的公司每股價值也是千差萬別的，不能簡單地橫向比較送股數量。對此，孫為民特別介紹了公司非流通股股東選擇股改方案的思路。
（金陵／編制）（來源：金羊網）
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