6月份上證指數(shù)依然運(yùn)行于1783點(diǎn)以來的下降通道中,并創(chuàng)出了1999年以來的新低998.23點(diǎn)。6月8日一舉上漲8.21%,創(chuàng)出了"6·24"以來的單日最大漲幅。月末報(bào)收于1080.94點(diǎn),與上月相比小幅上漲1.90%。當(dāng)月表現(xiàn)最好的指數(shù)是申萬中小企業(yè)板塊指數(shù)(12.7%),表現(xiàn)最差的指數(shù)是深成指(-1.48%)。

    2005年6月份市場(chǎng)整體運(yùn)行特征分析

    一、行業(yè)貢獻(xiàn)度分析

    當(dāng)月對(duì)滬深兩市市值變動(dòng)貢獻(xiàn)最大的前5個(gè)行業(yè)分別是公用事業(yè)、金融服務(wù)、黑色金屬、信息服務(wù)、交通運(yùn)輸,這5個(gè)行業(yè)貢獻(xiàn)了整個(gè)市值變動(dòng)額的81.9%。這5個(gè)行業(yè)中,表現(xiàn)最好的是公用事業(yè)(4.88%)。

    二、個(gè)股貢獻(xiàn)度分析

    當(dāng)月上海 A股市場(chǎng)對(duì)指數(shù)上漲貢獻(xiàn)最大的前10家個(gè)股貢獻(xiàn)度總和為64.3%。這10家個(gè)股分別是寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)、浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)、上海機(jī)場(chǎng)(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)、長(zhǎng)江電力(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)。正向貢獻(xiàn)度中漲幅最大的是申能股份(23.2%),漲幅最小的是中國石化(1.90%),反向貢獻(xiàn)度中跌幅最小的是上海石化(資訊 行情 論壇)(-5.58%)。

    當(dāng)月深證 A股市場(chǎng)對(duì)指數(shù)下跌(請(qǐng)注意當(dāng)月滬市上漲,深市下跌)貢獻(xiàn)最大的前10家個(gè)股分別是思達(dá)高科(資訊 行情 論壇)、中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、金牛能源、西山煤電(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、漳澤電力(資訊 行情 論壇)、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、晨鳴紙業(yè)(資訊 行情 論壇)、鹽田港 A,正向貢獻(xiàn)度中跌幅最小的是中興通訊(-4.60%),跌幅最大的是思達(dá)高科(-78.2%),反向貢獻(xiàn)度中漲幅最大的是海虹控股(資訊 行情 論壇)(17.3%)。

    三、市場(chǎng)成本分析

    統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,目前市場(chǎng)中、長(zhǎng)期成本主要集中在1271-1547點(diǎn)之間,這意味著這一帶將成為日后股指上行的重要阻力區(qū)域。

    四、目前市場(chǎng)估值水平比"5·19"相應(yīng)水平低45%以上

    2005年6月30日,上海 A股算術(shù)平均價(jià)格為4.97元,其中低于2元的共有80家,占比6.0%。

    平均市盈率(扣除虧損股)為15.9倍,其中低于10倍的有72家,占到5.3%。

    平均市凈率(扣除負(fù)資產(chǎn)股)為1.70倍,其中低于1倍的有192家,占比14.2%；估值水平分別比"5·19"低點(diǎn)相應(yīng)水平低46.0%、44.4%和45.8%。

    2005年6月份板塊運(yùn)行特征分析

    一、市凈率系列指數(shù)表現(xiàn)差異最小,業(yè)績(jī)系列指數(shù)表現(xiàn)差異最大

    在申萬風(fēng)格系列指數(shù)中,6月份市凈率系列指數(shù)表現(xiàn)差異最小,業(yè)績(jī)系列指數(shù)表現(xiàn)差異最大。

    其中表現(xiàn)最好的5個(gè)風(fēng)格指數(shù)分別是新股指數(shù)、小盤股指數(shù)、配股指數(shù)、績(jī)優(yōu)股指數(shù)和高價(jià)股指數(shù),這些指數(shù)漲幅分布在3.30%至8.51%之間；表現(xiàn)最差的5個(gè)風(fēng)格指數(shù)分別是微利股指數(shù)、高市盈率指數(shù)、虧損股指數(shù)、低價(jià)股指數(shù)和中盤股指數(shù),這些指數(shù)跌幅分布在0.97%至4.02%之間。

    二、公用事業(yè)表現(xiàn)最好,采掘業(yè)表現(xiàn)不佳

    當(dāng)月23個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)有6個(gè)跑贏申萬300指數(shù),其中僅金融服務(wù)和食品飲料兩個(gè)行業(yè)年度累計(jì)略有上漲。

    當(dāng)月表現(xiàn)最好的5個(gè)行業(yè)分別是公用事業(yè)、金融服務(wù)、信息服務(wù)、食品飲料和商業(yè)貿(mào)易,這些指數(shù)漲幅分布在3.37%至4.88%之間。

    當(dāng)月表現(xiàn)最差的5個(gè)行業(yè)分別是綜合、采掘、信息設(shè)備、家用電器和機(jī)械設(shè)備,這些指數(shù)跌幅分布在1.09%至4.06%之間。

    行業(yè)基本面的變化趨勢(shì)是影響行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)的主要原因,而行業(yè)利潤(rùn)增速變化則是刻畫行業(yè)基本面變化趨勢(shì)的一個(gè)重要指標(biāo)。國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示,今年5月份,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.8%,比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn),與去年同期同比下降28個(gè)百分點(diǎn)。

    分行業(yè)來看,當(dāng)月石油和天然氣開采業(yè)的利潤(rùn)漲勢(shì)又創(chuàng)新高(71.8%),利潤(rùn)同比增幅連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)上升的行業(yè)為紡織業(yè)、塑料制品業(yè)和黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)；利潤(rùn)同比增幅連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)上升的行業(yè)為橡膠制品業(yè)和有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)。

    當(dāng)月利潤(rùn)同比增幅出現(xiàn)明顯下降的行業(yè)有煤炭開采業(yè)和洗選業(yè)、金屬制品業(yè)和儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)。值得關(guān)注的是,交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)和非金屬礦業(yè)制品業(yè)的利潤(rùn)同比降幅有所減緩,而化學(xué)纖維制造業(yè)同比降幅放大,通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)首次出現(xiàn)7.3%的同比下降。

    2005年6月份個(gè)股表現(xiàn)

    一、34%的個(gè)股跑贏申萬300指數(shù)

    6月份,滬深兩市 A股漲跌幅分布處于-78.2%至47.2%之間,算術(shù)平均值為0.15%,其中跑贏申萬300指數(shù)的個(gè)股比例為34.1%,與上月下降11個(gè)百分點(diǎn),強(qiáng)勢(shì)股(跑贏申萬300指數(shù)10個(gè)百分點(diǎn))比例為7.1%,比上月下降10個(gè)百分點(diǎn)；弱勢(shì)股(跑輸申萬300指數(shù)10個(gè)百分點(diǎn))比例為13.4%,比上月上升8個(gè)百分點(diǎn)。

    二、漲跌幅榜分析

    6月份,滬深A(yù)股漲幅前10名有不少是股權(quán)分置改革第二批試點(diǎn)公司,它們分別是 S T重實(shí)、中捷股份(資訊 行情 論壇)、動(dòng)力源(資訊 行情 論壇)、華星化工(資訊 行情 論壇)、軸研科技(資訊 行情 論壇)、七匹狼(資訊 行情 論壇)、偉星股份(資訊 行情 論壇)、飛亞股份(資訊 行情 論壇)、新大陸(資訊 行情 論壇)、申能股份,它們的漲幅處于23.2%-47.2%之間；跌幅前10名集中于低價(jià)股,它們分別是思達(dá)高科、安信信托(資訊 行情 論壇)、江西長(zhǎng)運(yùn)(資訊 行情 論壇)、天利高新(資訊 行情 論壇)、撫順特鋼(資訊 行情 論壇)、耀皮玻璃(資訊 行情 論壇)、ST圣方(資訊 行情 論壇)、香江控股(資訊 行情 論壇)、恒大地產(chǎn)(資訊 行情 論壇)和*ST新智(資訊 行情 論壇),它們的跌幅處于21.4%-78.2%之間。

    三、權(quán)重股表現(xiàn)分析

    截至2005年6月30日,上海A股市場(chǎng)前10大權(quán)重股分別為中國石化、寶鋼股份、長(zhǎng)江電力、招商銀行、中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、華能國際、上海機(jī)場(chǎng)、浦發(fā)銀行、民生銀行(資訊 行情 論壇)和上港集箱。當(dāng)月10家權(quán)重股全部上漲,其中浦發(fā)銀行和上海機(jī)場(chǎng)表現(xiàn)最好,分別上漲14.2%和12.8%,表現(xiàn)最差的是中國石化(1.9%)。

    深證A股市場(chǎng)前10大權(quán)重股分別為揚(yáng)子石化(資訊 行情 論壇)、五糧液(資訊 行情 論壇)、中興通訊、鹽田港A、深發(fā)展A、深赤灣A、華僑城A、粵電力A、萬科A和中集集團(tuán)。在這10家個(gè)股中,5家上漲,5家下跌,其中表現(xiàn)最好的是華僑城A(14.2%),表現(xiàn)最差的是中集集團(tuán)(-14.1%)。

    市場(chǎng)預(yù)測(cè)

    8月7日之前大盤有可能產(chǎn)生一個(gè)高點(diǎn),高點(diǎn)將在1200點(diǎn)以上,低于1000點(diǎn)的概率幾乎為0。一旦跌破1000點(diǎn),意味著市場(chǎng)將進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)年運(yùn)行區(qū)間,數(shù)據(jù)之間也將發(fā)生矛盾�？紤]到目前市場(chǎng)靠自身力量已很難扭轉(zhuǎn)弱市局面,建議投資者高度關(guān)注政策面的相關(guān)信息,但大勢(shì)研判系統(tǒng)本身只能得出這樣的結(jié)論。