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上證指數自上周二調整至今，已經有了近八十點的下跌，本周一開盤后，深滬兩市便出現快速下挫行情，上證指數盤中一度下跌25點，但午市后隨著空方能量的逐漸減弱，多方組織力量進行了反攻，收盤時，上證指數仍以下跌8點報收，而深證成指則出現小幅的上揚，成交量則較上一交易日出現一定萎縮。
指數之所以出現持續調整的原因，我們認為主要來自于二個方
面:一方面是投資者對全流通概念的熱情出現降溫，市場短期熱點迷失。在股權分置改革方案初期，不少投資者參加了尋寶游戲中去尋找可能進行股權分置改革的股票以賺取投資收益，但從一些實施方案后公司的表現來看，并沒有產生賺錢效應，如G三一、G金牛的走勢，這讓短線投機資金在市場中難以操作。另外，一些長線價值型投資者則希望通過對價效應來降低整個市場的市盈率，從而提高市場的整體投資價值，方案啟動之初，不少市場人士保守認為市場整體支付對價的比率大概應在10:3左右，但最近一些具有代表性意義的大盤股分布的方案應該說難以讓投資者滿意，周末我們看到長江電力(資訊 行情 論壇)公布了股權分置改革方案，經計算，大約是10送1.67股派5.88元左右，整體看，方案還算可觀，但仔細看其內容，其第一大股東所持的股份數量和原來相比并沒有減少，除此之外，像上港集箱(資訊 行情 論壇)及中化國際(資訊 行情 論壇)也都是采用了小比例送股及高派現相結合的方案，可以看出其大股東對保持控制權還是相當看重的，因此投資者對后期股權分置改革方案向好的期望將很難達到預期的。另一點就是來自于中報公布期間的壓力，在上周五、本周一的盤面中，我們都可以明顯感覺到市場行情已經在圍繞中報展開，跌幅榜前列多是業績已經公布虧損或是將較去年同期出現大幅下降的公司，從股價方面來看，也大多數是低價股，而漲幅榜上雖然熱點仍然不是很明朗，但部分業績好的股票在市場中的抗跌性充分展示出來，部分業績預期向好的個股逆勢上揚，如文山電力(資訊 行情 論壇)、中海發展(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)等，當然在今年中報公布期內，再指望績優公司借機走出大行情的可能性已經不大，因為不少公司在去年國內經濟高速發展時已經達到了業績的頂峰，而有部分公司則在今年因受到宏觀調控影響而放緩了發展的步伐，因此對其所抱希望不應太大，但同時我們也應該關注到不少績優公司因為受到方方面面消息的影響，前段時間都出現了較大的跌幅，在這個過程中存在著非理性的因素，因此也有可能借中報而出現矯狂過正的走勢，也就是說可能出現反彈行情，因此投資者可適當進行關注。
就短期市場發展來看，技術面上看，指數已經跌破了長、短期均線系統支撐，周一尾盤雖然有所收復失地，但市場弱市特征將持續存在，預計短期內市場可能由于短期超跌而引發技術面的反彈，但市場短期內探明底部的可能性仍不大，因此建議投資者短線操作或觀望等待下跌后市場機會的來臨。
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