日前，聯(lián)合證券發(fā)布基金觀察報(bào)告認(rèn)為，在股權(quán)分置這一歷史遺留問(wèn)題即將得到全面解決的背景下，預(yù)期國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)將長(zhǎng)期向好。該報(bào)告建議，積極投資是高風(fēng)險(xiǎn)股票基金的強(qiáng)項(xiàng)，投資這些基金的投資者有更大的概率分享股權(quán)分置改革進(jìn)程中的超額收益。如果投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，樂(lè)于承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)追求較高收益，他們建議投資者在資產(chǎn)配置中加入一些激進(jìn)型的股票基金，如南方高增長(zhǎng)基金，以便在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上博取一定的超額收益。

    報(bào)告認(rèn)為，目前，由于股權(quán)分置問(wèn)題的解決尚處于試點(diǎn)階段，具體情況較為復(fù)雜，市場(chǎng)各方的認(rèn)識(shí)正在博弈中統(tǒng)一，相應(yīng)地市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩格局，大盤短期內(nèi)上升空間不大。 報(bào)告分析了前期指數(shù)走勢(shì)較好的情況，由于第二批股權(quán)分置試點(diǎn)公司中有7家公司屬于上證50指數(shù)成份股，市場(chǎng)對(duì)含權(quán)預(yù)期的明確使得上證50ETF受到了投資者的追捧，因此，在7家公司停牌的第一天，上證50ETF大幅上漲4.15％，全日平均溢價(jià)幅度保持在1.5％左右。

    聯(lián)合證券認(rèn)為，指數(shù)基金的特點(diǎn)是投資于特定指數(shù)的成分股票，對(duì)象相對(duì)固定，不需特別的擇股能力，并且往往近乎滿倉(cāng)操作，也不需進(jìn)行擇時(shí)，與標(biāo)的指數(shù)相關(guān)的市場(chǎng)走勢(shì)將決定指數(shù)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基于以上對(duì)市場(chǎng)的分析，他們建議投資者應(yīng)在市場(chǎng)走高并獲取一定收益后減少基金資產(chǎn)比例，落袋為安；在市場(chǎng)短期回落時(shí)適時(shí)介入，波段操作。同時(shí)，投資指數(shù)基金只能分享市場(chǎng)平均收益，對(duì)于把握類似股權(quán)分置試點(diǎn)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)的能力欠缺，而這恰恰是一些積極管理的股票基金的強(qiáng)項(xiàng)，因此，他們建議投資者在資產(chǎn)配置中加入一些激進(jìn)型的股票基金，現(xiàn)在正在新發(fā)銷售的南方高增長(zhǎng)基金就是較好選擇。

    而上周國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)一直處于整理狀態(tài)，上周A股市場(chǎng)最終上漲1.5%，股票型基金表現(xiàn)顯著超越大盤，凈值上漲2.21%。這已經(jīng)表明了股票基金的潛力。

    隨著股權(quán)分置試點(diǎn)結(jié)束和全面改革的推進(jìn)，政策形勢(shì)日漸明朗。聯(lián)合證券認(rèn)為，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到股權(quán)分置改革和發(fā)展資本市場(chǎng)已提升到國(guó)家戰(zhàn)略的高度，而股權(quán)分置改革是推進(jìn)資本市場(chǎng)改革和發(fā)展的重大舉措，同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)大力推進(jìn)股權(quán)分置改革，并將從多方面入手促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展、為股權(quán)分置問(wèn)題的解決創(chuàng)造良好的環(huán)境。這些都有助于市場(chǎng)預(yù)期的進(jìn)一步明確，因此他們對(duì)后市保持樂(lè)觀態(tài)度。

    聯(lián)合證券近年在基金代銷方面業(yè)績(jī)突出，名列前茅。據(jù)了解，2004年聯(lián)合證券代銷基金只數(shù)和代銷基金的份額均列券商前幾名，其代銷的基金大多業(yè)績(jī)上乘，獲得了客戶與基金投資者的較高認(rèn)同。