6月28日下午3點，企業(yè)年金專家評審小組第一批成員開始集合，當天晚上即進入了為期三天的封閉式評審。第一次評審結(jié)束后，將決出哪些機構(gòu)可以獲取受托人和賬戶管理人資格。隨后3天，專家評審組將決出獲取投資管理人和托管人資格的機構(gòu)，年金入市正式進入倒計時。

    封閉評審期

    企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定機構(gòu)是企業(yè)年金入市最后一道程序，在年金資格認定過程中，市場對專家評審小組的專家篩選標準提出異議。

    自去年5月1日《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》開始實施以來，企業(yè)年金入市就成為市場焦點。

    今年2月5日，《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定暫行辦法》(簡稱《資格認定辦法》頒布，法規(guī)對企業(yè)年金四個主體——受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人的資格作了詳細規(guī)定，之后各家金融機構(gòu)開始緊鑼密鼓地準備相關(guān)的報批資料。

    4月21日，勞動和社會保障部在其網(wǎng)站上公告，將于2005年5月開始受理企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格申請工作，并要求“申請企業(yè)年金基金管理資格的機構(gòu)根據(jù)經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)特長來申請相應(yīng)的年金管理資格”。

    但在勞動和社會保障部受理申請資料之后，誰來評定這些申請人的資格？當時市場就對此提出疑問。

    “勞動和社會保障部被放在比較尷尬的位置上，如果它以審批制的方式認定金融機構(gòu)資格，一旦這些金融機構(gòu)運作中發(fā)生問題，管理層將承擔巨大責任和風險”。

    其實，對解決上述問題，勞動和社會保障部早有伏筆，《資格認定辦法》第10條就規(guī)定，“勞動和社會保障部應(yīng)當組建專家評審委員會對申請材料進行評審。評審委員會專家按照專業(yè)范圍從專家?guī)熘须S機抽取產(chǎn)生，而專家?guī)煊捎嘘P(guān)部門代表和社會專業(yè)人士組成”。

    “這種模式借鑒了證監(jiān)會的評審委員會模式，如果發(fā)生問題，勞動和社會保障部可以做到免責。”一位專家分析稱，“而專家組成員也不需要負什么責任”。

    而專家組成員選取主要依據(jù)2月份勞動和社會保障部頒布的《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定專家評審規(guī)則》(簡稱《評審規(guī)則》)，當時規(guī)定“專家組成員48人，人員構(gòu)成由各大部委、協(xié)會人員、高校專家等組成”。

    之后，勞動和社會保障部再次公告，將按照《評審規(guī)則》，以個人自愿報名形式產(chǎn)生5名專家。

    6月12日，勞動和社會保障部正式公布，已經(jīng)產(chǎn)生候選專家109人，并根據(jù)工作需要對專家?guī)鞂＜胰藬?shù)適當調(diào)整，擬聘任51名評審專家。

    6月25日，勞動和社會保障部對外表示，第一批企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定數(shù)量已確定，不超過40家。其中：受托人5家，賬戶管理人12家，托管人6家，投資管理人17家。

    接著，6月28日，勞動和社會保障部就開始組織第一批專家參加封閉式評審，7月1日，第一批專家返回，第二批專家同時出發(fā)參加第二批評審工作，總體需要7-10天左右。

    質(zhì)疑甄選標準

    “從理論上說，這種采取專家評審團評選資格的辦法是比較公平的，因為不少評審專家來自于金融機構(gòu)，他們不僅有理論上的經(jīng)驗，還有專業(yè)方面知識，一般會公平來評選”，一位銀行人士表示。

    但是，一些參加競選的機構(gòu)仍對參加專家評審團的專家篩選標準提出質(zhì)疑。

    “首先從程序上來說，專家評審團成立過程不具有合理性，專家組的專家是誰認定的，政府憑什么認定哪位是專家，哪位不是專家呢？”一位業(yè)內(nèi)資深專家反問，“如果不是依據(jù)公開標準來認定，怎么能夠防止其中的暗箱操作”。

    更何況，一位勞動和社會保障部內(nèi)部人士最近也抱怨，“這些天很多人托我引薦一些專家和政府人員呢。”

    其次，部分專家來自各大金融機構(gòu)，而這些金融機構(gòu)又是此次競選的“運動員”，有些專家甚至是運動員的領(lǐng)隊——金融機構(gòu)相關(guān)部門負責人。如何保證評選過程和結(jié)果公允？

    據(jù)了解，勞動和社會保障部為了防止上述情況發(fā)生，在評選過程中也采取“交叉評判”方式，如果一家銀行負責人參加了專家組，他就不能參加托管人和賬戶管理人資格評選，因為通常情況下銀行會申請這兩個資格。

    “但是，即使技術(shù)上可以避免，又怎么能防止機構(gòu)之間私下關(guān)聯(lián)和評委之間的利益互換？”仍舊有人質(zhì)疑。

    質(zhì)疑觀點還表示，目前不少銀行、券商、信托公司本身就是基金公司的大股東、一些保險公司旗下也有年金管理公司或資產(chǎn)管理公司，其中不少機構(gòu)都參加了這次資格競選，專家在評選時難免會傾向利益合作方。

    “另外，一些專家可能會先入為主，對一些金融機構(gòu)具體功能差異不會很好的評判。”一家股份制銀行人士告訴記者，“例如一家股份制銀行與農(nóng)行相比，可能股份制銀行在某些功能上比農(nóng)行優(yōu)秀，但專家哪會仔細看你的資料？”

    基于上述理由，持質(zhì)疑觀點人士認為，“如果甄選專家標準不透明，一旦評選結(jié)果出來，肯定會有落選機構(gòu)質(zhì)疑勞動和社會保障部的公平和公正”。

    8月入市

    “一旦評審結(jié)果結(jié)束后，拿到《企業(yè)年金基金管理資格證書》，我們就可以入市”，一家銀行負責人表示，“估計時間會在8月份”。

    根據(jù)《資格認定辦法》第十二條，勞動保障部將根據(jù)專家評審委員會評審結(jié)果及現(xiàn)場檢查情況，會商銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會后，認定年金管理機構(gòu)資格，并于認定之日起10個工作日內(nèi)，向申請人頒發(fā)《企業(yè)年金基金管理資格證書》。

    “所以，企業(yè)現(xiàn)在能夠做的事情就是跑市場”，不少參加評審機構(gòu)人士異口同聲，

    “因為年金市場并不像之前宣傳的那么大”。

    依據(jù)市場統(tǒng)一口徑，今后國內(nèi)年金市場每年新增額將逾1000億元，到2010年預(yù)計達到10000億元。

    “但是，這種估算主要依照美國模型來計算中國年金市場發(fā)展狀況，而忽視了美國市場與國內(nèi)市場的差異”，某銀行做市場的人士分析，“大家都而忽視了美國年金發(fā)展中稅收撬動效應(yīng)，因為它們有完善的稅收法律體系和縝密的征管體系，稅率輕微變動都會影響年金市場的規(guī)模”。“但在中國，多數(shù)企業(yè)可以選擇更為合算的避稅，而且，中國養(yǎng)老觀念注定很大一部分人將收入安排在儲蓄和保險上面，所以短期之內(nèi)年金不像傳說中的那么大”。

    而且，對于年金入市之后是不是直接進入股市，業(yè)內(nèi)人士也贊同，“此入市并非彼入市，年金入市并不一定要買股票，我們可以買國債、保險、甚至一些收益較高的信托計劃，總體來看，年金入市比例也不會超過20%，未來對股市支持力度十分有限”。