中海油決定購買美國第八大石油生產商優尼科公司的消息傳出之后，美國政界和學術界引起了震動。美國經濟學家克魯格曼在《紐約時報》上發表文章，稱中國比當年的日本更加厲害。文章指出，15年前，日本的大公司紛紛購買美國企業，引起美國普遍驚慌。克魯格曼說，“來自中國的挑戰遠比當年來自日本的嚴重得多。”

    的確，中海油購買優尼科并不是孤立事件。在此之前，聯想集

團購買了美國IBM公司的個人電腦業務，海爾集團正在洽談收購美國的家電巨頭美泰公司。如果海爾集團和中海油的收購成功，那么，中國不僅可以成功地避免美國在家電生產行業對中國的反傾銷指控，而且可以大大地提高中國的能源安全。

    所以，中國企業在美國進行的收購活動，從表面上來看是純粹的資本重組，符合國際慣例，但是考慮到美國的一貫做法，中國企業的所作所為破解了美國政府干預中國經濟的企圖，扭轉了中美貿易之間的不平衡。

    改革開放以后，中國通過擴大對外貿易，積累了大量的外匯。由于缺乏在金融市場上投資的經驗，中國不得不選擇最保險的投資方式，大量購買了美國的國債。由于美國赤字不斷增加，對外貿易逆差嚴重，美國千方百計地迫使人民幣升值，希望在無形之中減少外債。正是在這樣的大背景下，中國企業根據市場的需要紛紛挺進美國，通過資本重組的方式，在美國生根開花。

    如果中國企業購買美國企業，平衡了兩國之間的貿易關系，那么美國人再也不能揮動貿易制裁的大棒，對中國企業說三道四。這種既讓美國失去了討價還價的借口，同時也失去了左右中國經濟命運籌碼的并購行為，如何不讓美國政客和美國的學術界感到恐慌呢?

    在金融資本時代，外債是一種不能輕易使用的“核武器”。減少持有美國國債，在短期內可能會對美國經濟造成一定沖擊，但是，這種做法負面作用不可忽視。相比之下，中國企業在美國的并購行為，卻較少有負面作用。按照市場規律并購美國企業，可以減少貿易順差，避開非關稅壁壘，擴大市場占有份額，并且學習美國本土先進的管理經驗。

    不過，也應該充分估計到，高昂的并購費用、經營前景的不明朗、美國政府的插手干預、員工的處理，都可能會對中國企業產生不利的影響。中國企業曾經在南美地區購買一家礦山企業，但由于沒有妥善處理與當地職工之間的關系，經營活動陷入了嚴重的困境。

    總之，在購買美國國債還是購買美國企業的問題上，必須進行系統的籌劃。購買美國國債和收購美國企業應該形成組合拳，相互協作，共同實現國家利益的最大化。