一、重要新聞:

    證監會不準備再進行第三批試點，一直在認真研究含B股和H股公司的股權分置改革

    證監會正在抓緊研究促進上市公司股權分置改革的配套政策措

施

    實施"新老劃斷"的前提是市場對改革已經形成了比較明確的預期，不會對現有格局造成沖擊

    鼓勵投資資本市場的政策力度還要進一步加大。要研究成熟市場的一些做法，如美國市場"401K條款"、香港市場的"孖展"

    今后將進一步擴大QFII試點工作，擴大QFII投資額度

    各相關方面對股權分置改革當中可能遇到的問題以及維護市場穩定的各項措施都進行了充分的論證

    中國證監會主席尚福林周一下午在國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上明確表示，證監會不準備再進行第三批股權分置改革試點。要力爭集中在一個相對較短的時間內，基本上完成股權分置改革。

    他說，從第一批試點的情況看，總體的效果應該說是好的。第二批試點在公司的覆蓋面和方案的多樣性上都有了擴展，對這批試點當中出現的復雜情況，證監會還需要做好充分的準備。綜合各方面的情況看，整個試點工作不會拖延得太久，在試點工作的進行中和結束后，證監會將及時總結經驗，完善規則，加緊做好全面推開的工作。

    他還表示，制定促進上市公司進行股權分置改革的配套政策措施，是全面推進股權分置改革的重要環節，目前證監會正在抓緊進行這些方面的政策研究工作。

    尚福林在會上向與會的中外記者闡述了發展資本市場在中國經濟改革和發展中的重大戰略意義，介紹了中國資本市場改革和發展以及正在進行的股權分置改革的情況。

    在被記者問及含有B股和H股兩類公司的股權分置改革的問題時，尚福林表示，證監會一直在認真研究，證監會也了解到有此類的公司正在準備股權分置改革的方案。他說，A股和H股分屬內地和香港兩個市場，分別適用兩種不同的市場規則。在股權分置改革的過程中，對含有H股的公司解決其A股的股權分置問題，在具體方案的設計上要充分考慮這一因素。

    尚福林說，在境內證券市場的發展過程當中，證監會有很多規則的制定都是學習和借鑒了香港市場的做法，今后證監會還會一如既往地加強與香港證券監管部門及證券交易機構的溝通和交流。對于含有B股的公司，證監會在制定相關的規則的時候，也會充分考慮它的特殊性。

    在回答記者提出的何時實行"新老劃斷"的問題時，尚福林表示，這需要根據改革的進程進行論證。實施"新老劃斷"的前提就是市場對股權分置改革已經形成了比較明確的預期，新老劃斷的實施不會對現有格局造成沖擊。同時新老劃斷的形式也可以是多樣化的，在具體的實施上也可以采取分步走。

    尚福林強調，在促進資本市場發展方面，目前政策調整還有很大的空間，有一些支持市場發展的政策也還要不斷完善，證監會還要學習成熟市場上的一些做法，進行研究、推進。比如說美國市場上有"401K條款"，香港市場上有"孖展"，這些政策在中國內地市場上都沒有，證監會還需要認真研究。現在鼓勵投資資本市場的政策在力度上還要進一步加大。

    他指出，和成熟市場不同的是，中國股市現在這個階段需要調整和完善的政策措施確實比較多，究其原因是國內在發展資本市場方面基礎薄弱，一方面市場自身的基礎性制度建設需要不斷地完善，另一方面支持市場發展的外在環境也需要在很多方面作出改進。

    尚福林還表示，今后將進一步擴大QFII的試點工作，支持符合條件的境內企業進入國際市場融資。他說，QFII引進之后，總體上來講是為中國市場帶來了成功的經驗，在投資理念和管理技術上對中國的發展都有很大的幫助。下一步，證監會還會積極推進QFII的試點，既然是試點，它就有一個發展過程，要積極推進，擴大QFII的投資額度。

    在談到市場關心的平準基金的話題時，尚福林表示，黨中央、國務院對這次股權分置的改革是高度重視和支持的。在股權分置改革當中，也要注意把改革的力度和市場的可承受能力妥善地結合起來，努力維護市場的穩定。因此，各相關方面對股權分置改革當中可能遇到的問題以及維護市場穩定的各項措施都進行了充分的論證。

    在新聞發布會上，尚福林還就提高上市公司質量、證券公司的綜合治理、加大對證券市場犯罪懲治力度等問題回答了記者的提問。

    解析:尚主席的新聞發布會，從整體的內容來看，仍然是大家可以預見的老調重彈，并沒有什么新意。但是有關于在相對集中的短時期里解決股權分置，無疑讓投資者感受到這方面的壓力，畢竟解決股權分置仍將給市場帶來一定的資金壓力，雖說非流通股東不一定需要兌現，但不排除有非流通股東進行兌現的可能。此外，可能會有相應配套的政策出臺，但對此投資者也不抱太大的期望，因為從根本上來說，都難以真正改變目前市場的運行格局，畢竟我們的證券市場經過股權分置改革之后就會向成熟市場靠攏，無疑投資評判的估價體系也將出現重大改變，也就是向成熟市場靠攏，用此尺度去衡量目前上市公司的股價，大多數個股仍然有較大的調整力，這是不可能有非流通股東給出了流通補償的對價而能填平的。因而在沒有發現有新意的政策利好之后，周二大盤出現震蕩回落也就不足為奇。

    二、市場走勢:

    周二大盤未能承接周一反彈慣性，繼續向上反彈。而是呈現出低開低走的走勢，股指回到5天均線附近才得以回穩，并保持弱勢震蕩盤整，日線最終收出一條小陰線，成交量65億元，與周一相比出現較大幅度的萎縮。從盤面來看，雖然中小板第一家試點股中捷股份(資訊 行情 論壇)仍大單封于漲停，但是已經不能帶動中小企業板再度向上反彈，這個板塊整體上都出現了回軟的走勢。吉林敖東(資訊 行情 論壇)高開回落未能保持強勢上漲，也讓投資者對股改股抱有的期望值開始降低。首批試點股中的G金牛復牌之后，自動出現了除權走勢，而G三一再現較大幅度的回落。更加加大投資者對股改的認識分歧。從弱勢表現相對強勢板塊來看，仍然以超跌低價股的補漲為主，洛陽玻璃(資訊 行情 論壇)摘帽后封上漲停板紋絲不動，中匯醫藥(資訊 行情 論壇)封死第二個漲停。但是由于指標股整體走勢偏弱，特別是一汽夏利(資訊 行情 論壇)為首的汽車股整體偏軟，無形之中加大了調整壓力。當然科技股經過短暫反彈之后整體出現回蕩，也近一步加強了股指的調整壓力。雖然思達高科(資訊 行情 論壇)在打開第14個跌停后，放出歷史天量震蕩反彈。但前期逆市走高的品種撫順特鋼(資訊 行情 論壇)被打至跌停板，此外，如太原重工(資訊 行情 論壇)等也再次出現殺跌，位居跌幅板前列。從大盤走勢情況來看，近期股指保持強勢震蕩整理，由于成交量遲遲不能有效放大，使得股指不能有效向上突破，但強勢震蕩整理的特征并沒有改變。周二雖然收出小陰線，但股指仍然收在5天均線上方，周一所留下的跳空缺口也沒有順勢回補，說明市場仍然處在相對的強勢。整體來看，股指短線有可能會順勢回補周一所留下的跳空缺口，但在沒有再度跌破20天線之前股指仍然存在著反彈的機會。

    三、投資策略:

    周二大盤震蕩調整，在沒有跌破20天線之前，可以視小C的反彈沒有結束。具體操作上，建議投資者對于績差股的短線反彈應該注意逢高減磅或退出，對于績優成長股則應注意震蕩過程之中注意中線低吸。