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如果競(jìng)標(biāo)成功，有關(guān)中海油三家公司的評(píng)級(jí)可能會(huì)被下調(diào)
記者單羽青北京報(bào)道對(duì)尤尼科石油公司發(fā)出具有里程碑意義的收購要約后，中國海洋石油有限公司反被標(biāo)準(zhǔn)普爾列入負(fù)面“信用觀察”名單。這家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管中海油有良好的財(cái)務(wù)靈活性，但這一計(jì)劃中的收購對(duì)其財(cái)務(wù)資源來說將會(huì)是一次考驗(yàn)。如果競(jìng)標(biāo)成功，有關(guān)中海油這三家公司的評(píng)級(jí)可能會(huì)被下調(diào)。
標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)6月24日宣布，將其對(duì)中海油、中海石油財(cái)務(wù)有限公司和中國海洋石油總公司的“ＢＢＢ＋”信用評(píng)級(jí)列入負(fù)面“信用觀察”名單。此前，中海油稱已對(duì)尤尼科石油公司發(fā)出了185億美元的全現(xiàn)金形式的收購要約，其中不包括5億美元的違約費(fèi)。
這一競(jìng)購價(jià)較之雪佛龍公司（信用評(píng)級(jí)：ＡＡ／穩(wěn)定／Ａ－1＋）2005年6月的出價(jià)高出15億美元。這一收購要約價(jià)格意味著，收購成本為每油當(dāng)量桶11．20美元；如果排除全部中游資產(chǎn)，則大約為9．60美元。該交易所需資金將通過中海油30多億美元的庫存現(xiàn)金，90億美元的過渡性融資，25億美元的次級(jí)過渡債轉(zhuǎn)股以及來自母公司的最高可達(dá)45億美元的次級(jí)融資來提供。這些次級(jí)債務(wù)中的一部分在償還時(shí)將不帶利息。中海油計(jì)劃用自由現(xiàn)金流和股本發(fā)行所籌資金很快地償還收購融資。
標(biāo)普認(rèn)為，計(jì)劃中的尤尼科收購案完成后，將使中海油的已探明儲(chǔ)量增加一倍以上，達(dá)到略低于40億油當(dāng)量桶的水平，并使其年產(chǎn)量從1．4億油當(dāng)量桶增加到2．9億油當(dāng)量桶。根據(jù)2004年報(bào)表，合并后集團(tuán)收入將達(dá)到149億美元，息稅折舊攤提勘探前盈利將達(dá)到大約69億美元。而2004年，中海油實(shí)現(xiàn)息稅折舊攤提勘探前盈利為34億美元。
不過，標(biāo)準(zhǔn)普爾也預(yù)計(jì)，中海油仍將保持在投資級(jí)以內(nèi)。據(jù)估計(jì)，這宗交易將需要3－6個(gè)月的時(shí)間。
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