在其他機(jī)構(gòu)投資者紛紛出逃中國股市之際，QFII卻頻頻增倉。

    “沒錯(cuò)，基金在拋股票，我們卻在一路增持，但并不意味著我們就看好市場，更不說明股市已見底部�！�6月22日，一位QFII機(jī)構(gòu)權(quán)威人士(簡稱Z先生)這樣告訴記者。

    說這話的時(shí)候，Z先生還陶醉在第二批42家股權(quán)分置試點(diǎn)持股受益喜悅之中。在他看來，在試點(diǎn)公司上的建倉純屬意外收獲——當(dāng)初選股之際并未考慮任何利好因素。

    坐享“股改”？

    “我們每天都會接到上市公司要求參與試點(diǎn)投票的電話�！盳先生說，“為避嫌我們肯定不會對任何投票表態(tài)；有好處則照單全收�！�

    面對股權(quán)分置改革試點(diǎn)，處事精明的QFII干脆事不關(guān)己，高高掛起，而坐享“股改”之成。

    在Z先生看來，投與不投結(jié)果都一樣，投了以后可能還涉及法律后果�！耙馕吨�永遠(yuǎn)支持管理層嗎？那么，中國少數(shù)股東會怎樣看我們，這不是隨意玩玩而已，信譽(yù)太重要了，我們玩不起�！彼�說。

    他不明白，莫非所有的上市公司都去送股了就是到底了？但凡長江電力(資訊 行情 論壇)的投資者就從來沒有虧過，其母公司也不需要資金，卻受命要去送股。但送給誰呢？“持股者是動(dòng)態(tài)的，補(bǔ)償也可以理解，但應(yīng)視情況而定，而不能被‘牽著鼻子’走。愿不愿股改應(yīng)由上市公司自己去決定。”一位長江電力的人士曾向他抱怨。

    他說他有理由相信股權(quán)分置改的方向與初衷都是好的，但惟恐被矯枉過正，應(yīng)讓市場去發(fā)揮自我調(diào)節(jié)功能。

    Z先生同時(shí)表示，其買入的股票很多，但數(shù)量不會太大�！熬拖癞�(dāng)我們幫客戶買入一支試點(diǎn)股，并額外得到送股時(shí)，他們不會要求太多，更不愿介入投票——那就像一場‘投資劇’，旁觀者清�！�

    于是，有意思的是，一邊等著外管局新增額度的下發(fā)，一邊發(fā)股改“意外之財(cái)”的QFII靜享“漁翁之利”。

    資料顯示，在42家第二批股改試點(diǎn)名單中，QFII持有5家股票，如上港集箱(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中化國際(資訊 行情 論壇)、長江電力、海特高新(資訊 行情 論壇)等。

    投資嗜好

    相對于中國上萬億元的流通市值和3000多億的基金而言，QFII目前所占的份額尚小，QFII能“興多大風(fēng)作多大浪”？

    “很多時(shí)候，市場都還沒有讀懂，QFII就進(jìn)來了。從去年至今,瑞士銀行在燕京的持倉，德意志在中興的持倉等一直穩(wěn)定上升，包括今年一季度瑞銀對長江電力的建倉等，均體現(xiàn)出共同的特點(diǎn)，就是QFII長線眼光的風(fēng)格�！泵缆�(lián)融通投資顧問公司副總經(jīng)理顧燦奇說。

    而記者據(jù)了解，A股市場極為活躍的瑞士銀行早在去年底，其8億美元的QFII投資額度就已經(jīng)用完，新批的4億美元額度亦即將告罄，并正在籌劃申請3-5億美元新增額度。

    用瑞士銀行證券亞洲有限公司董事總經(jīng)理袁淑琴的話說，瑞銀最高交易量可達(dá)上證所總成交量的3%-4%，而一般情況下保持在0.5%左右。

    “德意志銀行3億美元的投資額度已經(jīng)用完，希望能夠申請到更多的額度以滿足國際投資者對中國A股股票的需求�！钡乱庵俱y行大中華區(qū)董事總經(jīng)理李晶曾公開向媒體表示。

    “QFII買股票的過程其實(shí)是一個(gè)尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)的過程，意味著買公司、買企業(yè)，分享企業(yè)的成長效益，其價(jià)值理念對國內(nèi)資本市場的有一定借鑒意義�！鳖櫾u價(jià)；但也有分析人士認(rèn)為，QFII不過是扮演一家經(jīng)紀(jì)類券商的角色，接受客戶的指令負(fù)責(zé)下單而已，手段不見得有多高明。