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南方日報 華爾街投資專家出招應對“牛皮市”
用實業投資的方法選擇個股
本報訊(記者/謝美琴)近日，大盤重返千一后保持震蕩整理的“牛皮市”狀態。市場關注的基金重倉股，特別是部分大盤藍籌走勢漸強，有基金經理認為，面對處于五年多來的低
位，此時入市是選對了時機，機遇當大于風險。但匯添富基金公司國際投資顧問唐慶華先生并不完全贊同這種說法。他表示，與選時相比，一個好的基金公司更應該注重企業的基本研究，因為這才是獲取高收益和規避風險的良策。
唐慶華在華爾街有近18年的投資管理經驗，目前亦是美國一家著名私募投資公司的常務董事。唐慶華先生表示，從中國宏觀經濟來看，短期內存在一些行業產能過剩的問題，這一問題反映到了股市上來，同時，由于股權分置試點的分批分期公布，使這一問題的解決成為一個緩慢而不確定的過程，這也在一定程度上影響了市場。但是，唐慶華認為，換一個角度思考問題，盡管市場仍存在不少問題，但對于基金等機構投資者而言，從1400家上市公司尋找到值得投資的公司還是可能的。對于所投對象的價值判斷實際也并不復雜。那就是用實業投資的方法來主導你的思維與決策。唐慶華稱，假設如果沒有證券市場，這家企業是否值得投資？你如果這樣問你自己，就很容易得出答案。這也是巴菲特的投資理論的精髓所在。在這方面，匯添富有一套自己的選擇方法。
唐慶華認為，正是由于股票投資的復雜性，個人投資者不適合直接投資股票。隨著近年來中國機構投資者，尤其是基金業的發展，個人投資者分享股市收益的最好辦法之一就是投資基金，因為只有基金管理公司才有足夠的人力、物力條件來調研一家企業是否值得投資，判斷企業的股價是否已反映了其真實價值，以及作投資后的跟蹤。（來源：南方日報）
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