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中海油跨國并購的背后


http://whmsebhyy.com 2005年06月24日 16:49 商務部網站

  新華社信息北京6月24日電(記者唐小可 張旭東)北京時間23日6時20分許,中國海洋石油有限公司宣布以要約價185億美元收購美國優尼科石油公司。這是一個爆炸性的新聞:這是迄今為止涉及金額最多的一次中國企業收購海外企業行動。

  為何“選中”優尼科?

  作為中國三大石油和天然氣生產企業之一,中海油在今年1月便已制訂了“走出去”并購海外企業的計劃。經過對上百家并購對象的反復篩選和論證,最后將目光鎖定優尼科。

  優尼科,英文名稱為UnocalCorporation,是一家有一百余年歷史的老牌石油企業,在美國石油天然氣巨頭中排位第九,近兩年其市值低于同類公司20%左右。

  中海油董事長傅成玉告訴記者,其實優尼科的資產構成還是相當不錯的,市值低的一個重要原因是它的主產品天然氣市場開拓不夠,大量的已探明儲量無力開發。

  對中海油來說,更為理想的是,優尼科所擁有的已探明石油天然氣資源約70%在亞洲和里海地區。“優尼科的資源與中海油占有的市場相結合,將會產生巨大的經濟效益。這就是我們收購優尼科的最大理由。”傅成玉說。

  今年3月,中海油開始了與優尼科高層的接觸。幾經協商,雙方初步達成了購售意向。在向優尼科提交了“無約束力報價”后,中海油獲得了優尼科尚未公開披露的資產信息。經過對這些信息的詳細分析,中海油領導層收購優尼科的決心更加堅定了。

  協商過程一波三折

  此時發生了意外。

  中海油意圖收購優尼科的消息被一些海內外媒體“曝光”,引起社會關注,其中也夾雜著一些似是而非的信息。“由于董事會還沒有就收購一事做出正式決定,對媒體提出的一些疑問我們無法正面作答,對傳言中的不確切信息也難以‘正視聽’。”傅成玉說。

  而此時,“半道上殺出個程咬金”,美國雪佛龍公司乘虛而入,提出了180億美元的報價(包括承擔債務)。由于沒有競爭對手,雪佛龍很快與優尼科達成了約束性收購協議。6月10日,美國聯邦貿易委員會批準了這個協議。

  中海油收購優尼科的行動出現了波折。

  然而,中海油的收購行動并沒有就此停止。傅成玉介紹說,根據國際資本市場的游戲規則,在完成正式交割前任何競爭方都可以再報價。雪佛龍公司的收購在完成交割前,還需經過反壟斷法的審查和美國證券交易委員會的審查。只有在美國證交會批準之后,優尼科董事會才能向其股東正式發函,30天后再由全體股東表決。在發函前如果收到新的條件更為優厚的收購方案,仍可重議。

  而對一些媒體所傳的部分外籍獨立董事反對這次收購從而導致停止報價的說法,中海油有限公司總裁周守為也予以否認,他說:事實上當時停止報價是為了更充分的評估。經過兩個多月的充分論證,收購行為得到了董事會的一致支持。于是便有了今天中海油收購優尼科方案的正式公布。

  收購前景有待觀察

  中海油的報價無疑對優尼科的股東們具有更大的誘惑力,然而這次規模龐大的收購能否如愿,尚在未定之天。

  關鍵在美國政府。

  中海油收購優尼科的計劃剛一正式宣布,便傳來有美國議員反對的消息。

  業界普遍認為,中海油收購優尼科是非常平常的商業交易,無礙美國的國家利益,應該是一個雙贏的收購行為。

  傅成玉則態度鮮明地表示:我們完全是按國際通行的商業化操作模式進行這次收購活動的。

  中海油表示,這項交易不會對美國石油和天然氣市場帶來任何不利影響,因為優尼科在美國境內所生產的石油和天然氣將繼續在美國市場銷售。優尼科美國油氣資產的產量只占全美石油和天然氣消耗量的不到1%。

  作為一家專注亞洲的能源企業,兩家公司業務均以亞洲為主,兩家公司合并后將成為全球增長最快地區之一的市場領導者。預計合并后公司的儲量約有85%位于亞洲和里海地區。

  最新傳來的消息說,優尼科公司已經收到了中海油的報價,表示將立即啟動研究程序,并已將此信息通報了雪佛龍公司。

  中國企業最大的一次收購海外企業的行動能否如愿,人們拭目以待。


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