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昨日中信證券(資訊 行情 論壇)分別在上海、深圳進行了兩場投資者溝通會。溝通會上公司拿出了10送2.5股的方案,與會流通股東普遍表示不能接受,并就方案積極發表了自己的看法,也提出了許多建設性的意見,公司董事長王東明等回答了股東們的一些疑問,并稱中信還會進一步與流通股股東進行交流。
有投資者問:"目前公布的10送2.5的方案是否是公司的底線?"。
王東明說:"公司有47家非流通股股東,數量較多、歸屬管理復雜。此前,公司非流通股東專門召開了一次股改會議,現在公司的方案不是‘拍腦門’拋出的,而是在廣泛征求非流通股股東意見,并經會議授權的。"
"被否決怎么辦?",針對一些投資者的疑問,王東明回答說,"由于公司非流通股股東大機構少,因此公司將集中時間在全國5個城市舉行溝通會,希望把我們的想法更好的說出來,讓流通股股東充分理解。如果被否決,無論對非流通股股東和流通股股東都是重大損失。"
一位股東說:"多送就看漲,看似吃了一點小虧,實際上流通之后你股票最多,非流通股股東賺大便宜。"
王東明說:"多送就漲嗎?剩下‘接棒’的人又虧了,還能再送嗎。我在這個行業工作的時間不算短,看到市場的好壞。事實上一個行業的好壞,不是一個公司可以改變的。"
投資者對方案確定以市凈率為依據存在不同看法。有投資者指出方案中的市凈率標準按國際估值不合理,因為中信證券的素質還達不到美林、高盛同一個級別,所以市凈率與境外成熟市場同類證券公司不具備可比性。
對于市凈率的計算投資者也提出異議,投資者認為以6月17日的30日均價5.4元來計算市凈率不合理。方案的出發點變成是鼓勵投機而不是投資,時間跨度太短,建議應該計算一下上市之后到現在的均價。另外6月份公司股票有兩個漲停板的異常波動,這也是不合理的因素。
與會流通股東普遍對10送2.5股的方案難以接受。他們認為相對非流通股東能夠獲取的巨大利益而言,流通股東得到的對價顯然是微不足道的。即便是按照方案中用的市凈率來算,也只是從理論上保證流通股股東不輸錢,而非流通股東拿出來的只有1億股卻換回來了20億股的流通權,按照目前的凈資產與全流通后股價之差的粗略估計,非流通股東從中獲益高達30多億元。
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