|
浙江新和成股份有限公司，是深交所中小企業板第一家發行掛牌的企業，此次又成為中小板中的首批股權分置改革試點企業，一時引來萬眾矚目。
新和成是怎么成為中小板第一股的呢？公司又怎樣看待股權分置改革的呢？牽動著千千萬萬的投資者的心。
積極同流通股股東溝通
“我們在和股民進行積極的溝通。”新和成投資發展部的郭先生6月23日說。
自從6月20日股權分置熱線開通以來，郭先生說接到了很多中小投資者的電話，大部分是詢問方案或提出意見的。
“股民們當然是希望送得越多越好，但是作為大股東，也不可能完全滿足股民的需要。”郭先生透露，此次股權分置方案初步定為送股方案，因此投資者們多將焦點集中在送多少的問題上。但是具體送股方案他說還不知道，非流通股東和保薦機構正在討論方案，要在6月26日的股東會上公布。
據郭先生介紹，這次還要將中小股東的反饋信息進行匯總，非流通股股東和保薦機構作為參考。
新和成董事長胡柏藩也表示，在目前股價低的時候解決股權分置問題是一個難得的雙贏機會。這一問題的解決有利于上市公司在期權激勵、股權并購等方面獲得更多制度創新的機會。
10萬元校辦廠起家的第一股
一位公司的初期創業者講述了從校辦工廠到中小板第一股的歷程。
1988年在浙江省新昌縣兩所中學的教師商量著開辦校辦企業，以改善教職工的生活福利，大家看中了化學老師胡柏藩。學校沒有錢，校辦工廠的10萬元啟動資金是跟教職工以及親屬借的。他們從廢酒精中提純酒精，用的是制藥廠的廢料，原料成本很低，工藝簡單，主要是分離技術。就這樣，胡柏藩和幾個年輕師生在租來的簡易工棚里，辦起了合成化工廠。
那是一段艱苦的創業，辦廠第一年就掙了10萬元。為了收集廢酒精，他們跑遍了上海的大小制藥廠，看到自己的產品一噸幾千元，而別人的產品一公斤是幾千甚至上萬元。這一對比讓胡柏藩不勝感慨，他認識到只有高附加值的產品才能獲得高額的回報。
1990年，乙氧甲叉的開發生產取得成功填補了國家空白。這個校辦工廠也從此躋身醫藥原料藥生產行業，隨后中國市場上德國產品的領地迅速被他們的產品取代，當年銷售量接近30噸，1992年新和成的銷售突破了1000萬元，到1995年，新和成憑借主環和乙氧甲叉，年銷售達到5000萬元。根據最新年報顯示，新和成2004年主營收入超過了11.34億元。
從被動上市到主動試點
究竟有什么特殊原因使新和成成為“中小企業板第一股”呢？
作為主承銷商的華西證券公司副總裁姜長龍表示：“新和成是2003年5月30日通過發審會，在通過發審會的企業里是發行排隊時間最長的一家公司。”
據介紹，新和成的上市路程并不平坦。它是最早一批擬上創業板的公司，后來試圖轉向主板融資，但由于公司成立未滿3年，到2002年10月才向中國證監會申報發行材料。新和成原定的發行規模是4000萬股，后來減掉1000萬股，由于更改發行規模延后了上市時間，使公司成為所有尚未發行企業中過會時間最早的，無意中也增加了競爭力；同時，規模縮小正好符合了中小企業板塊的要求。
“成為中小板第一股多少有些被動，不過這次卻是希望能夠主動地搭上試點機會。”公司的一位創業者說。
試點利于企業資本運作“這次股權分置改革對中小板來講無疑是一次絕好的機會。”一位業內人士分析，中小板大部分是民營企業，而股東們更愿意把手中的股權變現。對這些企業的創業者來說，如果股權分置改革成功，不但是手中的股權可以變現，而且更利于進一步的資本運作。他接著舉了個例子，如果同是兩家全流通的上市公司，A企業想要購并B企業，A企業可以通過收購流通股取得控制權。不過這樣成本要高很多。如果A企業與B企業達成共識并實現雙贏，就可以通過換股的方式購并B企業。通過可流通的市值進行比較估價，以股換股，這樣做可以降低很多成本，相對資金壓力就小得多。
一位基金經理認為，中小板企業推行股權分置要更容易些，因為決策程序更為簡單，決策效率更高，而大型國有上市公司的方案如要進行修改，往往需層層審批。
《國際金融報》 (2005年06月24日 第五版)
| 
