近期的市場熱點始終圍繞股權改革題材股展開:一方面，自身條件符合要求而有望躋身后期股權改革的公司潛力較大；另一方面，如果某家公司大量持有其它企業的非流通股，那么該公司也將獲得遠期良好的投資回報。根據上述兩大主線，我們發現通化東寶(資訊 行情 論壇)(600867)第一大股東為社會法人股，擁有參與股權改革的積極性，最重要的是公司持有通葡萄酒(資訊 行情 論壇)的3368.80萬法人股，在股改加速的情況下，這種長期股權投資存在巨大的增值潛力。由此近期反復盤底的通化東寶近期極有可能走

出爆發式的飆升行情。

    該公司是我國基因工程行業的壟斷巨頭，是世界上極少數能夠生產基因人胰島素的廠商，人胰島素是治療糖尿病的重要藥物，市場需求極大。據統計，目前全球只有美國禮萊、丹麥諾和諾德、法國安萬特和中國通化東寶、深圳科興、徐州萬邦能夠生產基因重組人胰島素。相對國外廠商，通化東寶在技術方面具備較大優勢，成本相對較低，競爭優勢明顯。而同國內廠商比較，通化東寶實現了現代化生產線生產，規模優勢明顯，03年年底，其新的生產線全面竣工，這就將對其他廠商進入這一高投入的行業設立極高壁壘，其壟斷優勢極為明顯。通化東寶獲得了華夏認證中心的國際國內雙認證證書，產品開始大量出口。03年其將向埃及出口1200萬美元的產品，同時與俄羅斯簽訂了為期5年的5000多萬美元的出口合同，從中長期來看，該公司業績有望保持高速增長態勢。

    近年來，公司依托雄厚的研發力量，傾力打造以人胰島素制劑產品為核心的生物醫藥產品，投資上億元的基因重組人胰島素高技術產業化示范工程--擴大基因重組人胰島素生產規模項目按計劃于2004年第一季度完工，年產能力達到1000公斤。隨著公司產量的不斷提升，公司的業績有望出現一定的增長。公司基因重組人胰島素二期項目被列入振興東北老三省工業基地改造重點項目。該項目總投資數億元，擴建完成后將達到年產3000公斤的重組人胰島素凍干粉的生產能力。

    通化東寶經過近幾年產業結構的調整，2005年將進入快速發展期。因此，我們可以預計到，隨著重點項目的逐步完工達產，公司第一季度業績已經實現扭虧，可見公司將會迎來快速發展時期。

    二級市場上，前期該股受大盤長期低迷影響和公司計提壞帳業績虧損而深幅調整，但這并不能改變公司未來的高成長性，股價已嚴重低估。近期該股底部成交量持續放大，主力大手筆吸籌建倉跡象十分明顯，正在醞釀新一輪的上攻行情，投資者可重點關注。