周二滬深兩市并沒有延續(xù)周一的反彈行情，而是出現(xiàn)震蕩回落，周三大盤滬市繼續(xù)在1100點附近展開震蕩整理，市場成交量較前幾個交易日有所萎縮，后市方向再次面臨選擇。

    從市場面和政策面來看，滬市成交量周三創(chuàng)本輪反彈行情的新低，說明多空雙方在目前位置基本達成了均衡。目前的市場基本上處于一個多頭蓄勢、伺機

上攻的狀態(tài)。這是由于大盤藍籌跌幅已經(jīng)比較大，股市創(chuàng)8年新底，滬綜指在1000-1100點左右，與國民經(jīng)濟總體比較良好的走勢背道而馳，不少股票按照國際慣例已經(jīng)具備了投資價值。而且管理層繼續(xù)積極穩(wěn)妥發(fā)展資本市場的政策意圖已非常明顯，我們再沒有任何理由繼續(xù)看空中國股市。

    近期市場主要是圍繞著股權(quán)分置試點這一主題展開。目前第二批試點公司的試點方案正在醞釀與溝通中，方案暫時還不明朗，市場還處于相對的觀望狀態(tài)中，特別是長江電力(資訊 行情 論壇)及寶鋼股份(資訊 行情 論壇)的方案將成為市場重要的風(fēng)向標(biāo)。市場人士普遍認為，對于一些中小型企業(yè)和民營企業(yè)來說，盡管對價方式會更為多樣化，然而對價水平很可能以首批試點為標(biāo)準(zhǔn)，然后根據(jù)個股情況稍做調(diào)整，所以，對中小型企業(yè)和民營企業(yè)的股權(quán)分置改革方案估計不會超出市場預(yù)期，被市場接受的可能性也較大。從這兩天的市場熱點來看，許多中小板股票漲勢不錯。但人們普遍認為，第二批試點的關(guān)鍵看點很可能會出現(xiàn)在大盤股上，因為大型上市公司大多業(yè)績穩(wěn)定，目前的市盈率水平相對較低，維持政府控股地位的要求也使得其減持意愿相對較低，同時對價水平的高低也并不完全由企業(yè)自己決定，因此其所支付的對價水平可能會相對較低，最終能否獲得市場認同尚存變數(shù)。我們認為，解決股權(quán)分置問題對市場參與各方都有利，認識到這一點，即便試點中出現(xiàn)難點，最終也會通過市場博弈和雙方的妥協(xié)得以解決。所以，盡管前進道路上會有許多曲折，但是只要邁過了股權(quán)分置這個坎，加上切實提高上市公司質(zhì)量，繼續(xù)大力發(fā)展基金、創(chuàng)新類和規(guī)范類券商、QFII、社保機構(gòu)、保險機構(gòu)等合格的機構(gòu)投資者等配套政策和措施的持續(xù)貫徹落實，中國資本市場發(fā)展的中長期前景是非常光明的，投資者應(yīng)該有充分的信心，積極地投入到股權(quán)分置改革試點和其他的配套改革上來。