控制原料價格 拓寬融資渠道有效解決企業(yè)資金緊缺問題

    資金緊缺一直是影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展的重要因素。但是，近段時間以來，煤電油等能源和有色金屬、化纖等原材料價格持續(xù)上漲，以及近期宏觀調(diào)控力度加大，貸款難度增加等因素使部分企業(yè)資金緊缺問題更為突出。為了及時反映目前企業(yè)資金緊缺狀況，形成原因及其影響；探求有效緩解企業(yè)資金緊缺情況的對策，重慶市企業(yè)調(diào)

查隊于近日對全市41戶資金緊缺問題比較突出的企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，重慶市企業(yè)資金緊缺問題突出，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響較大，需要采取相應(yīng)措施“多管齊下”予以解決。

    一、企業(yè)的資金緊缺問題比較突出

    此次調(diào)查的41戶企業(yè)中，國有控股和非國有控股企業(yè)各占一半。從行業(yè)來看，工業(yè)企業(yè)占五成多，建筑、交通、批發(fā)零售和房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)各占一成左右。調(diào)查顯示，目前重慶市企業(yè)自有資金充足率低，流動資金和技改項目資金緊缺問題突出。

    （一）資金需求缺口大。調(diào)查顯示，2005年4月底，39戶企業(yè)（2戶企業(yè)未填寫）資金需求缺口就達(dá)到32.62億元，比四個月前擴大了5.26億元，戶均缺口為0.84億元。目前，要滿足企業(yè)正常發(fā)展還需要流動資金25.41億元，接近企業(yè)目前流動資金總額的10%；購買設(shè)備和進(jìn)行技術(shù)改造等需要投資資金30.89億元，占企業(yè)固定資產(chǎn)的比重超過10%�？梢娖髽I(yè)資金需求大，而滿足程度不高。

    （二）資金緊缺主要體現(xiàn)在兩個方面。一是流動資金緊缺。調(diào)查顯示，被調(diào)查的41戶企業(yè)中九成企業(yè)存在較嚴(yán)重的流動資金緊缺問題。二是技改和設(shè)備更新資金緊缺。這一問題在國有及國有控股企業(yè)中比較普遍，這些企業(yè)經(jīng)歷幾十年的發(fā)展，除了國家立項進(jìn)行技改外，很少系統(tǒng)的更新設(shè)備和進(jìn)行技改。調(diào)查顯示，在23戶需要追加設(shè)備等投資的企業(yè)中國有控股企業(yè)就有13戶，包括重慶市的一些大型國有企業(yè)集團。由于資金緊缺使得一些具有較大發(fā)展?jié)摿Φ捻椖侩y以實施，有部分企業(yè)即使技改項目得以實施，但由于配套流動資金缺乏，生產(chǎn)設(shè)備不能全面投產(chǎn)，形成“大馬拉小車”的局面，造成了不必要的損失。

    （三）企業(yè)自有資金充足率低。從企業(yè)流動資金構(gòu)成情況來看，“預(yù)收或應(yīng)付貨款”是企業(yè)流動資金最主要來源，在流動資金各構(gòu)成方式中占了30.5%（見下表），遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他方式。其次是“銀行貸款”，占28.9%，成為企業(yè)流動資金的第二大來源。企業(yè)“自有資金”在其流動資金來源構(gòu)成中僅占12.5%。股東及個人投資、民間借貸、資本市場融資、政府追加投資和其他等幾種方式合計占近三成�？梢�，重慶市企業(yè)流動資金對銀行貸款和拖欠貨款的依賴度過高，自有資金充足率太低。自有資金不足是重慶市企業(yè)資金緊缺的一個重要表現(xiàn)，并極易導(dǎo)致“資金緊缺-自有資金不足-資金緊缺”的惡性循環(huán)。企業(yè)流動資金主要構(gòu)成（單位：%）

    流動資金主要構(gòu)成   自有資金   股東及個人投資   政府追加投資   母公司投資   銀行貸款   民間借貸   資本市場融資   預(yù)收或應(yīng)付貨款
    比重                   12.5              8.3           0.02            2       28.9        0.5           0.03             30.5

    二、資金緊缺對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展帶來的影響

    資金緊缺是企業(yè)發(fā)展的瓶頸，目前因能源、原材料價格上漲和宏觀調(diào)控帶來的資金緊缺問題給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展帶來了較嚴(yán)重的影響。

    （一）七成企業(yè)認(rèn)為資金緊缺嚴(yán)重影響其正常生產(chǎn)經(jīng)營。調(diào)查顯示，在41戶企業(yè)中認(rèn)為資金緊缺對其生產(chǎn)經(jīng)營影響“非常嚴(yán)重”的有19戶，占46.3%；認(rèn)為影響“嚴(yán)重”的有10戶，占24.4%，二者合計達(dá)到70.7%。此外，有7戶企業(yè)認(rèn)為影響程度一般，5戶企業(yè)未予以回答。

    （二）資金緊缺使企業(yè)坐失商機，面臨生存挑戰(zhàn)。企業(yè)反映由于缺乏流動資金，有項目不敢接，不得不坐失商機，錯過發(fā)展機遇；即使接了項目，往往延期，違背合同，降低企業(yè)信譽。同時，資金緊缺造成企業(yè)經(jīng)營困難，留不住中高層管理者和專業(yè)技術(shù)人員，致使一些企業(yè)內(nèi)部管理和外部經(jīng)濟環(huán)境嚴(yán)重惡化。由此企業(yè)資金更為緊缺，發(fā)展更加困難，這樣的惡性循環(huán)使企業(yè)生存受到挑戰(zhàn)。

    （三）技改資金缺乏制約企業(yè)發(fā)展，影響未來生存。在激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)設(shè)備老化、技術(shù)落后，無力改造，必將被對手趕超、淘汰。但由于技改項目周期長（一般在三年以上），耗費資金量大，銀行貸款手續(xù)復(fù)雜，且往往惜貸，企業(yè)自身又無法籌集大量資金，所以發(fā)展受到嚴(yán)重影響。目前，部分國有或國有控股的大中型企業(yè)還能憑著老化的設(shè)備、幾十年構(gòu)建的客戶關(guān)系和尚未飽和的市場維持生存，但是五年、十年后，在激烈的競爭環(huán)境中，這些企業(yè)守著老化的設(shè)備和落后的技術(shù)，將不得不面臨淘汰的厄運。

    （四）資金緊缺導(dǎo)致“三角債”問題突出。從被調(diào)查的41戶企業(yè)應(yīng)收帳款占其1-4月營業(yè)收入的比例來看，竟高達(dá)45.1%。建筑業(yè)尤為突出，其應(yīng)收帳款占1-4月營業(yè)收入的比例高達(dá)96.8%。企業(yè)靠占用“其它企業(yè)的貨款”來緩解自身流動資金困難的現(xiàn)象普遍，與此相對應(yīng)的是，有近四成企業(yè)因“應(yīng)收帳款過多”而出現(xiàn)流動資金緊缺。由于資金緊缺，企業(yè)相互拖欠貨款的現(xiàn)象突出，致使企業(yè)間“三角債”問題越來越嚴(yán)重，部分企業(yè)被卷入較多的商業(yè)糾紛和官司，嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展。

    三、造成企業(yè)資金緊缺的主要原因

    造成企業(yè)資金短缺的因素較多，除煤電油等能源和有色金屬、化纖等原材料價格持續(xù)上漲，以及近期宏觀調(diào)控力度加大，貸款難度增加等因素外。還有企業(yè)間貨款拖欠、技改為主的新增項目和國有企業(yè)歷史遺留問題與持續(xù)虧損等等。

    （一）銀行貸款難。對全市41戶資金緊缺問題比較突出的企業(yè)調(diào)查顯示，65.9%（多選，下同）的企業(yè)認(rèn)為導(dǎo)致企業(yè)目前流動資金緊缺的主要原因是“銀行貸款難”。貸款難的主要原因是缺乏擔(dān)保，在27戶認(rèn)為銀行貸款難的企業(yè)中有66.7%未獲得貸款的主要原因是“缺乏擔(dān)�！�；其次是由于“有逾期貸款未還或欠息情況”，占三成；再次是由于“國家宏觀政策調(diào)控”而無法獲得貸款，這些企業(yè)主要分布在房地產(chǎn)、建筑和電解鋁等國家調(diào)控行業(yè)。

    （二）能源和原材料價格持續(xù)上漲。電力、燃油、天然氣等能源價格和鐵礦石、鋼材、棉花等重要原材料價格迅速上漲，使企業(yè)運輸成本和生產(chǎn)成本增加，同時，為了抑制能源和原材料價格波動帶來的影響，盡可能減少損失，部分企業(yè)不得不增加庫存，從而資金占用較多，流動資金緊缺狀況更為突出。

    （三）企業(yè)間拖欠貨款（工程款）。在被調(diào)查的41戶企業(yè)中，有16戶企業(yè)因“應(yīng)收帳款過多”而出現(xiàn)流動資金緊缺。建筑業(yè)工程款拖欠問題最為突出。據(jù)建筑業(yè)企業(yè)反映，建設(shè)單位普遍通過增加承建單位施工過程中墊資時間和額度，推遲或延期工程完工后的結(jié)算時間，拖延工程尾款等方式有意拖欠工程款；部分政府建設(shè)的項目也存在拖欠工程款的現(xiàn)象。商貿(mào)企業(yè)和部分工業(yè)企業(yè)應(yīng)收帳款拖欠問題也很嚴(yán)重。超市、商場的貨款拖欠時間一般長達(dá)1-2個月。

    （四）歷史遺留問題和持續(xù)虧損。一是歷史遺留債務(wù)問題。如，“三線”企業(yè)搬遷時部分企業(yè)銀行貸款過多，又無力償還，加之十多年債務(wù)積累，如今已經(jīng)本息翻倍；部分國有企業(yè)為清繳歷史拖欠的一些費用，如電費、養(yǎng)老保險金等。這些歷史負(fù)債使企業(yè)每年支付大量的本息，長期缺乏有效的積累資金，所以緊缺問題十分突出。調(diào)查中，一是“三線”企業(yè)反映，該企業(yè)在“三線”搬遷時（1984年）貸款2.6億，后來部分獲得債轉(zhuǎn)股，予以解決，但是遺留下來未轉(zhuǎn)的近1個億債務(wù)，每年要支付大量利息，加之無法再貸款，企業(yè)十分困難，影響到了部隊急需新裝備的按期交貨。二是持續(xù)虧損，企業(yè)發(fā)展舉步維艱，生存受到挑戰(zhàn)。國有企業(yè)近幾年來經(jīng)營效果不好，出現(xiàn)持續(xù)虧損，企業(yè)原有流動資金消耗殆盡。雖然部分企業(yè)反映產(chǎn)品有市場，客戶有著落，但是資金萎縮，企業(yè)發(fā)展速度放緩，新的虧損仍然持續(xù)，這種惡性循環(huán)把部分國企推到了破產(chǎn)邊沿。三是在從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中部分國有企業(yè)形成的歷史呆壞賬多。一方面導(dǎo)致部分企業(yè)改制后凈資產(chǎn)大量減少，造成流動資金相當(dāng)緊缺；另一方面導(dǎo)致部分國有企業(yè)改制停滯，過多占用大量的流動資金，一定程度上影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營，使資金不足現(xiàn)象更突出。

    （五）新增項目。調(diào)查顯示，41戶企業(yè)中有24戶企業(yè)因為“新增技改等項目”而導(dǎo)致流動資金緊缺，占58.5%。如，一汽車生產(chǎn)企業(yè)反映，今年來隨著汽車行業(yè)競爭加劇，各生產(chǎn)廠家對主要的零部件總成資源的需求進(jìn)一步加大，競爭由此進(jìn)入上游供應(yīng)鏈的爭奪，企業(yè)不得不抽出資金加大儲備鞏固上游供應(yīng)鏈，由此組織生產(chǎn)的資金困難更加突出。此外，技改資金投入過大也引起企業(yè)資金緊缺。部分企業(yè)實施技改項目，總投資量較大，而投資回收期長，短期內(nèi)無法回收投入資金；同時，又無法獲得項目貸款，所以只能自行籌資，這樣一方面增大了籌資成本和難度，同時也造成了企業(yè)資金緊張。

    （六）宏觀政策調(diào)控。一方面作為宏觀政策調(diào)控對象的一些行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，由于政策調(diào)控因素投資與消費環(huán)節(jié)受到影響，出現(xiàn)資金困難。如房地產(chǎn)企業(yè)商品房銷售放慢，資金周轉(zhuǎn)速度減緩，使得企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈活。另一方面，由于金融政策的影響，各商業(yè)銀行放貸條件提高（審查更加嚴(yán)格），一些調(diào)控行業(yè)企業(yè)出現(xiàn)貸款難。從而導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營流動資金不足，流動資金周轉(zhuǎn)有一定困難。一定程度上影響了企業(yè)的生產(chǎn)和銷售規(guī)模的擴大。

    四、緩解資金緊缺的對策與建議

    在資金緊缺的情況下，一些企業(yè)從內(nèi)部管理入手，按照“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，降低庫存資金占用；加強成本管理，節(jié)約成本費用，以及采取土地置換等措施，不斷挖潛，以緩解資金緊缺問題。但是，大部分企業(yè)在資金嚴(yán)重緊缺的情況下難于自救，不得不寄希望于獲得融資和政策支持。

    （一）拓寬企業(yè)融資渠道，構(gòu)建“一主體，兩支柱和一補充”企業(yè)融資格局。資金“嫌貧愛富”的本性使資金緊缺的企業(yè)更加緊缺，充裕的企業(yè)更顯充裕。因此，構(gòu)建多層次的融資渠道，克服資金“嫌貧愛富”之本性，是緩解企業(yè)資金緊缺最直接最有效的方法。一是構(gòu)建和完善銀行貸款這個主體，創(chuàng)新并增加金融服務(wù)產(chǎn)品，如增加倉單抵押貸款、合同抵押貸款等，以實現(xiàn)銀企雙贏。開展項目貸款，靈活抵押貸款方式，可以按項目進(jìn)度給予貸款，項目投產(chǎn)完成后完善抵押貸款手續(xù)等。同時，加大對銀行的監(jiān)管力度，提高其辦事效率。二是發(fā)展資本市場和民間借貸市場，使其成為企業(yè)融資的兩大支柱。一方面鼓勵、輔導(dǎo)有條件的企業(yè)進(jìn)入資本市場，增加證券市場融資。另一方面活躍民間資本，規(guī)范民間融資。金融機構(gòu)貸款手續(xù)繁瑣，時效性差。據(jù)調(diào)查，在銀行辦理一筆貸款，從提出貸款申請到考查、上報、批復(fù)，一般要一個多月的時間。相比之下，民間借貸手續(xù)簡便，操作靈活，方便快捷，是一種更為有效的融資方式，對借貸雙方都有很大的吸引力，但同時也存在著一定風(fēng)險隱患，需要政府規(guī)范，使其成為企業(yè)融資渠道的重要組成部分。三是開拓新型融資方式，建立融資租賃市場，使其成為企業(yè)融資的重要補充。政府應(yīng)當(dāng)鼓勵建立融資租賃公司，購買和經(jīng)營大型設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，以幫助因資金短缺無法更新設(shè)備的企業(yè)及時獲得先進(jìn)設(shè)備，保證企業(yè)良好發(fā)展，提高全社會生產(chǎn)效率。

    （二）把握“三個重點”，有效平抑能源和重要原材料價漲帶來的影響，注重宏觀調(diào)控的針對性。電力、燃油、天然氣等能源價格和鐵礦石、鋼材、棉花等重要原材料價格迅速上漲給企業(yè)的生產(chǎn)帶來很大的影響，也是導(dǎo)致目前企業(yè)資金緊缺重要原因。政府應(yīng)當(dāng)加強原材料價格指導(dǎo)、監(jiān)督和調(diào)控力度，尤其是加大對有色金屬材料價格的政府協(xié)調(diào)和市場調(diào)節(jié)，實行產(chǎn)、供單位直接溝通，減少中間環(huán)節(jié)。同時，要重點研究各能源、原材料的供應(yīng)與需求結(jié)構(gòu)；重點運用供需之經(jīng)濟杠桿調(diào)節(jié)和控制能源與重要原料價格；重點防止因能源、原料價格上漲、利潤下滑導(dǎo)致的產(chǎn)品質(zhì)量下滑，影響人民生產(chǎn)、生活安全的問題出現(xiàn)。此外，建議政府在對電解鋁等特定行業(yè)調(diào)控中盡可能考慮企業(yè)實際情況，因地制宜、因勢利導(dǎo)，對有市場，有利于社會穩(wěn)定，社會效益（福利）大于經(jīng)濟效益的企業(yè)或項目能區(qū)別對待，保障它們的正常發(fā)展。

    （三）切實解決企業(yè)歷史遺留的不良貸款等問題。國企的一些歷史遺留問題經(jīng)歷時間長，耗費了企業(yè)大量資金，一直是壓在國企身上的沉重包袱。資金緊缺使國企舉步維艱，可能導(dǎo)致較多的安全和社會問題。如，有的企業(yè)反映資金緊缺嚴(yán)重影響軍品生產(chǎn)；有的企業(yè)瀕臨破產(chǎn)，社會問題突出等。所以，國有企業(yè)資金緊缺問題值得高度關(guān)注，有必要根據(jù)具體情況予以解決。企業(yè)希望政府能幫助剝離因企業(yè)搬遷等歷史因素形成的大額貸款，為企業(yè)解決沉重的債務(wù)包袱；給予一定的資金扶持政策；為國有老企業(yè)在有資產(chǎn)抵押的情況下提供新的貸款，給企業(yè)“輸血”，使企業(yè)“起死回生”。同時，盡可能減輕國企的社會壓力。

    （四）建立公平、規(guī)范的市場秩序，有效解決企業(yè)間的“三角債”問題，尤其是建筑業(yè)企業(yè)的工程款嚴(yán)重拖欠問題。政府應(yīng)著力建立公平競爭的市場秩序，避免行業(yè)內(nèi)惡性競爭和暗箱操作。對建筑業(yè)的工程款拖欠問題重拳出擊。如制定新的規(guī)定，要求所有建設(shè)項目，尤其是對資金拖欠問題嚴(yán)重的政府工程項目和房地產(chǎn)項目，在開工前一步到位（或高比率）支付工程款。這樣既有利于緩解建筑業(yè)資金緊缺問題，切實解決建筑業(yè)農(nóng)民工工資拖欠問題，又有利于控制房地產(chǎn)的投資速度。對于其他行業(yè)企業(yè)的資金拖欠問題及“三角債”問題，也可依此解決。同時，加大打擊假冒偽劣產(chǎn)品的力度；建立誠信經(jīng)營的市場機制；防止貸款拖欠等。