上周五,美洲銀行宣布了對(duì)中國(guó)建設(shè)銀行的戰(zhàn)略投資,從而拉開(kāi)了國(guó)有銀行外資進(jìn)場(chǎng)的序幕。在匯豐成功戰(zhàn)略參股交通銀行之后,目前其他兩家正在積極進(jìn)行股份制改革的商業(yè)銀行工商銀行和中國(guó)銀行的戰(zhàn)略引資同樣引人關(guān)注。從目前已披露的一些合作來(lái)看,外資戰(zhàn)略參股商業(yè)銀行已清晰地透露出三種不同的戰(zhàn)略模式。

    借船出海

    6月17日,美洲銀行作為國(guó)有銀行的首家戰(zhàn)略投資者亮相。根據(jù)建行與美洲銀行簽署的戰(zhàn)略投資與合作的最終協(xié)議,美洲銀行將分階段對(duì)建行進(jìn)行投資。

    建行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清指出,美洲銀行的零售業(yè)務(wù)在全世界最強(qiáng),通過(guò)與美洲銀行的合作,零售銀行業(yè)務(wù)將成為建行的新增長(zhǎng)點(diǎn)。然而,據(jù)悉,不同于匯豐、花旗等銀行,美洲銀行在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)不太可能采取自身大舉擴(kuò)張的策略,盡管零售銀行業(yè)務(wù)被視為美洲銀行的強(qiáng)項(xiàng),但在沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)的支持下,很難在實(shí)際運(yùn)作中得到顯現(xiàn)。

    分析人士指出,美洲銀行戰(zhàn)略參股建設(shè)銀行的一個(gè)重要考慮在于,通過(guò)建設(shè)銀行在市場(chǎng)上的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì),迅速分享到中國(guó)市場(chǎng)的巨大機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)一個(gè)雙贏的目標(biāo)。以巨資參股建行,除了可能的承銷業(yè)務(wù)外,借船出海登陸中國(guó)市場(chǎng)也是這家目前在中國(guó)名聲并不顯赫的美國(guó)銀行的目的所在。

    兩腿并行

    匯豐對(duì)交行的戰(zhàn)略參股至今被視為外資戰(zhàn)略投資的一個(gè)成功典范。未來(lái)增持至40%的無(wú)限遐想將交行的H股IPO炒得火熱,而在交行此次H股發(fā)行的招股說(shuō)明書(shū)中有關(guān)信用卡合作從業(yè)務(wù)單元未來(lái)走向合資企業(yè)的描述,則將匯豐的潛在獲益和戰(zhàn)略構(gòu)想首度披露于公眾。

    不可否認(rèn),交行熱賣(mài)的原因,除了中國(guó)內(nèi)地銀行業(yè)的概念外,匯豐因素不可忽略。相比較美洲銀行借船出海的單軌運(yùn)行,參股上海銀行后的巨資參股交行,清晰地體現(xiàn)出匯豐選擇的是兩條腿走路的全面模式。

    除了零售銀行,匯豐的零售業(yè)務(wù)還有著保險(xiǎn)和基金兩個(gè)翅膀,在增持平安保險(xiǎn)股份后,在合資基金公司年內(nèi)即將開(kāi)張后,未來(lái)的一站式服務(wù)體系已清晰可見(jiàn)。目前為止,這仍是少數(shù)外資銀行的優(yōu)勢(shì)。

    與此同時(shí),匯豐高層曾不止一次在公開(kāi)場(chǎng)合表示,匯豐中國(guó)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)除了通過(guò)參股中資銀行的方式外,更多將依靠自身的有機(jī)增長(zhǎng)。

    聲東擊西

    盡管工商銀行的戰(zhàn)略外資伙伴至今仍未最后確定,但相信已經(jīng)與其有著諸多業(yè)務(wù)合作的瑞士信貸第一波士頓被列在熱門(mén)侯選中并不讓人感到意外。

    顯然,作為一家投資銀行,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)將更多地將扮演輔助角色。不同于不少商業(yè)銀行集團(tuán)下設(shè)投資銀行附屬機(jī)構(gòu)的格局,瑞士信貸第一波士頓將更多地凸顯出資本運(yùn)作為紐帶的特色。

    為此,分析人士指出,盡管旗下?lián)碛猩虾７中械纳虡I(yè)銀行業(yè)務(wù)牌照,并獲得了衍生業(yè)務(wù)牌照,但瑞士信貸第一波士頓的主戰(zhàn)場(chǎng)似乎并不在這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域,至少目前并未看到任何蛛絲馬跡。為此,以投資銀行見(jiàn)長(zhǎng)的瑞士信貸第一波士頓與工商銀行的諸多業(yè)務(wù)合作,想來(lái)還是奔著強(qiáng)項(xiàng)業(yè)務(wù)而去。

    事實(shí)上,謀求通過(guò)參股中資銀行來(lái)獲得海外上市承銷權(quán)的外資銀行并不鮮見(jiàn),而采取這一模式的最典型的代表就在于投資銀行集團(tuán)。