周一兩市大盤強勁上揚。消息面上，證監(jiān)會推出上港集箱(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等42家第二批股權分置改革試點公司，股權分置改革加速推進，第二批試點擴大了試點企業(yè)的覆蓋面，增強了試點公司的代表性和試點方案的多樣性、適用性，充分顯示了管理層推進改革的決心，解決股權分置中存在的套利機會重新吸引熱錢回流，盤中與試點相關板塊的股票全面受到追捧，成功激發(fā)市場人氣。展望后市，我們認為大盤充分調整之后，在消息面配合下上漲符合上周的

預期，但第二批試點方案明朗以前大盤上漲空間有限，預計短期內將以沖高震蕩為主。個股可重點關注萬科A(000002)地產行業(yè)龍頭，股價嚴重超跌拉升在即。

    公司作為地產行業(yè)龍頭具有超強的行業(yè)競爭力，2004年是公司高速增長的一年，全年實現營業(yè)收入76.67億元、凈利潤8.78億元，同比增長分別為20.2%、62%，每股盈利0.39元；公司資產規(guī)模進一步擴大，截至2004年末，公司總資產155.3億元，凈資產達62億元，與此同時，凈資產收益率也創(chuàng)下了14.2%的近年最高點。2005年萬科將主要開發(fā)43個項目，計劃開工面積和竣工面積分別為274.3萬平方米和230.3萬平方米。05年公司還將繼續(xù)推進由珠江三角洲、長江三角洲、環(huán)渤海三大城市經濟圈及其他區(qū)域經濟中心構成的“3+X”戰(zhàn)略布局，珠江三角洲將繼續(xù)成為萬科最大和最穩(wěn)的收益來源，公司將擴大在該地區(qū)內的項目儲備，形成更完整的區(qū)域布局；針對中國最大城市經濟圈和未來最大商品住宅市場的長三角，公司將在有效控制風險的同時，鞏固和加強在該地區(qū)城市地位，通過與南都的合作，將在長江出海口周邊構筑由南京、鎮(zhèn)江、蘇州、無錫、上海、昆山組成的城市鏈布局，具有良好的發(fā)展遠景。

    項目儲備充足布局完善。去年，萬科在珠三角區(qū)域先后在深圳、東莞、廣州等取得項目資源，加上此前經進入的佛山、中山等城市，公司在珠江三角洲區(qū)域市場的優(yōu)勢進一步確立；而隨著長三角區(qū)域對昆山、無錫等項目資源的獲得，以及上海新項目資源的充實，長江三角洲的布局也漸具規(guī)模。公司04年末土地儲備超過800萬平米，收購南都股權后，公司將在上海、江蘇區(qū)域新增項目資源219萬平米，按權益算，增加項目土地儲備133萬平米，并參股土地及項目資源儲備充足的浙江南都，按權益算，增加土地儲備61萬平米，合計194萬平米，使公司權益土地儲備將超過1000萬平米。有利于公司進一步擴大業(yè)務規(guī)模，鞏固公司的龍頭地位，完善公司跨區(qū)域發(fā)展的戰(zhàn)略布局，增強公司的持續(xù)競爭能力，符合公司中長期發(fā)展戰(zhàn)略目標的要求，有利于股東權益最大化。

    二級市場方面，該股前期大幅下跌股價創(chuàng)出年內新低，技術上有較大反彈空間，近期連續(xù)縮量蓄勢之后再度放量走強，后市有望加速拉升，可重點關注。