投資需求旺盛、運(yùn)作更趨規(guī)范、產(chǎn)品不斷創(chuàng)新———人民幣理財(cái)產(chǎn)品再度升溫

    今年3月，隨著央行下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率至0.99%，貨幣市場的收益率急劇下降，再加上貨幣市場基金的激烈競爭，各家銀行人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)紛紛黯然退場。然而近期人民幣理財(cái)產(chǎn)品再次升溫———4月25日，交行人民幣理財(cái)產(chǎn)品“重出江湖” ； 5月7日，光大銀行的陽光理財(cái)B+A計(jì)劃問世；6月初，浦發(fā)行也宣布，該行“匯理財(cái)”短期高收益美元和人民幣雙幣理財(cái)產(chǎn)品上市。6月中旬，中行推出一個(gè)月、三個(gè)月和一年三個(gè)期限品種的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，并且大部分額度已被認(rèn)購或預(yù)訂。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的再次升溫主要有三個(gè)原因：一是居民的投資需求旺盛；二是銀監(jiān)會(huì)相關(guān)辦法的出臺(tái)規(guī)范了人民幣理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作；三是銀行在產(chǎn)品上不斷創(chuàng)新，滿足了客戶的需求。

    收益率具有吸引力

    最近由于國家對(duì)于樓市的加強(qiáng)調(diào)控，以及股市的持續(xù)低迷，居民儲(chǔ)蓄的投資渠道再次收窄，其對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)固定收益品種的投資需求大大上升，市場上甚至又出現(xiàn)了久違的半夜排隊(duì)買國債的現(xiàn)象。近期，交易所國債指數(shù)創(chuàng)出歷史新高也正是由于這個(gè)原因。

    但是，畢竟有一些國債品種個(gè)人投資者是無法自己去購買的。因此，在沒有更好的投資渠道的時(shí)候，銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品就再次受到不少儲(chǔ)戶的青睞。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前年收益率在2.5%左右的人民幣理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者還是具有吸引力的。

    投資者利益有保障

    5月25日，銀監(jiān)會(huì)制定了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引(征求意見稿)》向社會(huì)各界公開征求意見。《辦法》和《指引》明確規(guī)定了個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的銷售要求。新規(guī)正式出臺(tái)后，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作將更加規(guī)范，投資者的利益也受到了更多的保護(hù)。

    首先，銀行不能捆綁銷售產(chǎn)品了。去年很多銀行在銷售人民幣理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候經(jīng)常是以一定的比例搭配吸收存款。今年年初，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)內(nèi)部下文，明確禁止搭售儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品。而這次即將出臺(tái)的《辦法》第二十七條規(guī)定，理財(cái)計(jì)劃可以包括儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品，但商業(yè)銀行不得將一般儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品當(dāng)做理財(cái)計(jì)劃或理財(cái)產(chǎn)品銷售，或者將理財(cái)計(jì)劃與儲(chǔ)蓄存款進(jìn)行強(qiáng)制性搭配銷售、捆綁銷售。

    其次，銀行不能再亂收費(fèi)。銀行收費(fèi)卻不告知客戶，這種做法今后也將被禁止。《辦法》第三十七條規(guī)定，商業(yè)銀行根據(jù)國家有關(guān)政策的規(guī)定，需要統(tǒng)一調(diào)整與客戶簽訂的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)方式時(shí)，應(yīng)將有關(guān)情況及時(shí)告知客戶；商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和投資管理情況需要對(duì)已簽訂的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)方式進(jìn)行調(diào)整時(shí)，應(yīng)獲得客戶的同意。以前銀行單方面修改服務(wù)條款，客戶只能被動(dòng)地接受，有了新的規(guī)定，客戶的知情權(quán)受到了保證，在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)也會(huì)更放心。

    此外，對(duì)承諾收益作了嚴(yán)格的規(guī)定。今后只有5萬元以上的理財(cái)產(chǎn)品，銀行才可以承諾其“預(yù)期收益”。《辦法》同時(shí)規(guī)定，商業(yè)銀行向客戶承諾的保證收益率低于同期儲(chǔ)蓄存款利率、并且理財(cái)投資收益率高于保證收益率時(shí)，高出部分可以由商業(yè)銀行和客戶按照合同約定分配。商業(yè)銀行不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何收益。

    以上這些新規(guī)定規(guī)范了人民幣從銷售到投資運(yùn)作的方方面面，使人民幣理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作更加透明、風(fēng)險(xiǎn)控制更加完善、收費(fèi)更加合理，這也是人民幣理財(cái)產(chǎn)品最近重新旺銷的重要原因之一。

    產(chǎn)品創(chuàng)新求變

    針對(duì)目前人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率降低，貨幣市場基金競爭壓力等等，各家銀行最近推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品都突出了創(chuàng)新二字。

    中國銀行于4月22日至5月11日發(fā)售第二期人民幣理財(cái)產(chǎn)品，期限分別為一個(gè)月、三個(gè)月和一年，年收益率分別為：1.5%、1.8%、2.45%。據(jù)介紹，其中三個(gè)月產(chǎn)品附加了可續(xù)約選擇權(quán)條款，即產(chǎn)品到期后客戶有權(quán)選擇是否續(xù)做；而一年期產(chǎn)品附加了客戶提前贖回選擇權(quán)條款，即客戶在持有期內(nèi)有三次可提前贖回的選擇權(quán)。中信實(shí)業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品還附加了質(zhì)押條款，盡管在投資期內(nèi)銀行和客戶均不能提前終止，但客戶可以就該產(chǎn)品質(zhì)押申請(qǐng)貸款，質(zhì)押比例可達(dá)90%。而光大銀行日前推出的“陽光理財(cái)B+A計(jì)劃”最具有產(chǎn)品創(chuàng)新的性質(zhì)，該產(chǎn)品是以人民幣投資獲得美元收益的理財(cái)產(chǎn)品，期限為一年，到期后投資者可以獲得全額人民幣本金和2.37%的美元收益。由于國內(nèi)貨幣市場收益率降低，該產(chǎn)品有針對(duì)性地將投資方向從央行票據(jù)和國債市場轉(zhuǎn)向外匯市場原生及衍生產(chǎn)品，拓寬了投資來源的渠道，擴(kuò)大了投資收益，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上具有一定的創(chuàng)新意義。

    正是這些不斷滿足客戶需求的產(chǎn)品創(chuàng)新才充分調(diào)動(dòng)了投資者的熱情，據(jù)業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，人民幣理財(cái)產(chǎn)品未來還可能出現(xiàn)更多的變化：一是人民幣理財(cái)產(chǎn)品賣點(diǎn)將逐步轉(zhuǎn)向流動(dòng)性；二是人民幣理財(cái)產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)將大大豐富；三是增加人民幣理財(cái)產(chǎn)品的理財(cái)功能；四是讓人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益與利率或商品（黃金、石油）掛鉤。