6月18、19日兩天，由國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所主辦的“中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際研討會(huì)”在此間召開。與會(huì)官員和專家就風(fēng)險(xiǎn)防范、銀行監(jiān)管和金融產(chǎn)品開發(fā)等問題獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。

    朱之鑫：防范風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)從局部入手

    國(guó)家發(fā)改委副主任朱之鑫在演講中指出，就國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)而言，對(duì)局部金融風(fēng)險(xiǎn)的處理不當(dāng)或久拖不決，往往會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性的金融危機(jī)。而金融企業(yè)的脆弱性，如不良貸款的比例偏高，往往是爆發(fā)金融危機(jī)的主要誘因。上世紀(jì)末的亞洲金融危機(jī)，不但使這些國(guó)家金融系統(tǒng)受到重創(chuàng)，還使其經(jīng)濟(jì)蒙受巨大損失。

    朱之鑫說，國(guó)有商業(yè)銀行改革關(guān)系到金融微觀基礎(chǔ)的重建，也關(guān)系到中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)能否得到有效抑制。因此，盡快建立完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度，加快轉(zhuǎn)變金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，是改革的當(dāng)務(wù)之急。

    李伏安：逐步擴(kuò)大外資控股比例

    中國(guó)銀監(jiān)會(huì)政策法規(guī)部副主任李伏安表示，銀監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步采取措施，加大開放力度，逐步提高外國(guó)投資者對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的控股比例。他說，在逐步放開外資控股比例的同時(shí)，還要鼓勵(lì)外資銀行在中國(guó)發(fā)展自己的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)，使之最終成為中國(guó)銀行業(yè)的有效競(jìng)爭(zhēng)者。他說，目前外資銀行僅占國(guó)內(nèi)銀行資產(chǎn)份額的2％左右。雖然外資銀行在諸多方面有很大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但在市場(chǎng)效率的促進(jìn)方面，仍可以發(fā)揮較大的空間。

    李伏安表示，目前中國(guó)銀行業(yè)的最大風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，大約占總體風(fēng)險(xiǎn)的80％；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)在總體風(fēng)險(xiǎn)中分別占10％左右。

    他說，2003年以來，銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)呈整體下降趨勢(shì)，不良貸款率已由最高時(shí)的30％或更高下降到目前的12％左右，但在全球仍是很高的比例。目前，對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)主要放在對(duì)不良貸款率的監(jiān)管方面。

    股指期貨可以再等幾年

    中科院金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心常務(wù)副主任程兵在發(fā)言中表示，由于中國(guó)的上市公司股權(quán)分置問題遠(yuǎn)未解決，上市公司治理結(jié)構(gòu)軟約束和許多上市公司未能以追求股東利益最大化為目的展開經(jīng)營(yíng)，因此，在這種情況下推出股指期貨期權(quán)產(chǎn)品，有可能變成一種賭博工具，而不是一個(gè)控制風(fēng)險(xiǎn)的工具。較為合理的預(yù)期是，在五至十年后再研究此類產(chǎn)品的推出問題。

    程兵表示，相對(duì)于股指期貨期權(quán)產(chǎn)品，國(guó)債的期權(quán)期貨產(chǎn)品要盡快推出。由于國(guó)債沒有基本面風(fēng)險(xiǎn)，因此可以準(zhǔn)確估值，且此類工具要比現(xiàn)在推出遠(yuǎn)期合約的風(fēng)險(xiǎn)控制要相對(duì)容易。此外，商品和能源期權(quán)產(chǎn)品也應(yīng)盡快推出。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)全球的商品和能源提出了巨量的需求，需要一個(gè)完善的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，以控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

    程兵還表示，我們的確需要控制外匯和外幣利率風(fēng)險(xiǎn)的工具，但推出外匯結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的要求極高，投資者教育方面要能跟上，目前推出這類產(chǎn)品要慎重。