中國證券監督管理委員會主席尚福林在接受中共中央黨校主辦的《學習時報》的采訪時說，在今后一段時期內，圍繞上市公司規范發展、證券公司綜合治理、穩妥解決股權分置、發展壯大機構投資者以及健全和完善市場法制五個方面的重點工作，努力推進解決當前資本市場改革和發展過程中突出的體制性、結構性等深層次問題，夯實資本市場穩定健康發展的基礎。

    尚福林說，雖然中國資本市場建設取得了很大成績，但它是在向市場經濟轉軌過程中由試點開始而逐步發展起來的新興市場。由于早期制度設計的局限以及改革措施的不配套，一些在市場發展初期并不突出的問題，隨著市場的發展壯大，逐步演變成阻礙市場進一步發展的突出問題，這些問題在資本市場結構、市場參與主體、法制建設與執法環境等幾個方面都有不同程度的反映。

    上市公司規范運作問題

    尚福林指出，當前，上市公司存在的突出問題：大部分企業改制不徹底，上市公司控股股東、實際控制人以及高管人員侵占上市公司資產和損害社會公眾股股東權益的情況普遍存在。一些上市公司蓄意隱瞞公司重大經營信息，惡意逃避信息披露監管，加上部分中介機構勤勉盡責意識不強，誤導投資者的情況時有發生。上市公司規模結構不合理，公司法人治理結構不健全、籌集資金效益低、缺乏核心競爭力等問題也比較突出等。

    針對這些問題，當前的工作重點是圍繞“給投資者一個真實的上市公司”的目標，強化公司治理，提高運作透明度，徹底清理對上市公司資金的違規占用，構建上市公司綜合監管體系，在考慮市場承受能力的前提下，鼓勵大型、績優企業上市，改善上市公司整體結構，支持已上市公司做優做強，切實提高上市公司質量，夯實證券市場發展的基石。

    證券公司綜合治理問題

    尚福林說，目前中國證券公司數量相對較多，但行業整體資本規模小，個體抗風險能力弱，經營模式僵化，盈利空間狹窄，歷史遺留包袱沉重。同時，部分證券公司運作不規范，管理粗放，少數證券公司存在嚴重的風險隱患，影響了全行業的市場信譽。

    當前的工作重點是，進一步加大證券公司綜合治理力度，使證券公司走上規范發展的軌道。通過強化公司治理結構和內控機制，增強行業競爭力，將以加強防范、完善制度、形成機制、打擊違法違規活動為目標，風險處置、日常監管和推進行業發展三管齊下，防治結合，以防為主，盡快化解老風險，有效防范新風險，為證券公司規范、持續、穩定發展奠定基礎。

    股權分置問題

    尚福林認為，股權分置問題的產生，主要根源于早期對股份制的認識不統一，對證券市場的功能和定位的認識不統一，以及國有資產管理體制的改革還處在早期階段，那時主要強調國有企業管理，國有資本運營的觀念還沒有完全建立。股權分置作為歷史遺留的制度性問題，不利于形成合理的股票定價機制，影響證券市場預期的穩定，制約資本市場國際化進程和產品創新，使公司治理缺乏共同的利益基礎，也不利于國有資產的順暢流轉、保值增值以及國有資產管理體制改革的深化，已經成為完善資本市場基礎制度的一個重大障礙，需要積極穩妥地加以解決。按照《若干意見》所明確的“尊重市場規律，有利于市場的穩定和發展，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益”的基本原則，證監會將本著“試點先行，協調推進，分步解決”的操作思路，在時間和空間上分化矛盾，實現股權分置問題的逐步全面解決。目前，股權分置改革試點工作已經啟動。

    投資者結構問題

    尚福林說，長期以來中國證券市場的投資者是以個人投資者為主，目前機構帳戶數僅占總開戶數的0.73%，個人帳戶占99.27%；機構帳戶持股市值占流通市值的22.6%，個人帳戶占77.4%。機構投資者整體規模仍然較小。不同類型的機構投資者發展不平衡，如證券投資基金近年來發展較快，但投資資本市場的其他機構投資者發展遲緩，尤其是缺少戰略型機構投資者，導致機構投資者之間投資行為趨同。市場產品結構不合理，缺乏適合大型資金投資的優質藍籌企業股票、固定收益類產品和風險管理的金融衍生產品以及有利于機構投資者避險的交易制度。鼓勵機構投資者投資資本市場的政策還有待進一步健全和完善。

    他強調，證監會將會同有關部門，采取多種政策措施，繼續大力發展機構投資者、促進機構投資者協調發展、推動制定有利于機構投資者投資資本市場的政策措施、市場產品及交易制度，以進一步改善中國證券市場的投資者結構，提升中國證券市場投資的專業化水平，促進市場穩定運行。

    法制環境問題

    尚福林指出，由于法制環境不配套，中國資本市場發展受到較大的束縛，主要體現在：對一些嚴重影響市場健康發展違法犯罪行為的懲治缺乏法律依據，有法律依據的，有關刑事法律規定刑罰過輕，打擊證券犯罪的威懾力不夠。上市公司因欺詐發行上市、虛假信息披露等給投資者造成重大損失，投資者難以通過司法渠道得到應有的賠償等。

    他說，針對上述問題，我們將認真總結監管經驗，積極推動有關法律法規修改，加大對投資者合法權益的保護力度和打擊證券市場犯罪的懲治力度，健全民事賠償責任追究機制，完善執法手段，改革執法程序，切實改變目前證券市場執法效率不高的局面。通過加強和完善證券法制建設，促進證券市場的基礎性制度建設，凈化市場發展環境，為證券市場健康穩定發展提供法律保障。