上周最后一個交易日，兩市呈現回調走勢，滬指強于深指，截至收盤上海收報于1085點，下跌0.40點，深圳收報于2790點，下跌33.16點，成交金分別為86億，50億，有一定放大。

    盤面觀察，破凈板塊受回購第一股邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)的誕生而受到資金強力炒做，長春經開(資訊 行情 論壇)一舉漲停，南山實業(資訊 行情 論 壇)，一汽四環(資訊 行情 論壇)，大連金牛(資訊 行情 論壇)，經緯紡機(資訊 行情 論壇)等品種也大幅活躍，破凈板塊在目前點位本身具有較高價值，況且又有回購這一新題材作支撐，所以部分底部未漲個股機會仍然值得大家把握。其余熱點就是傳聞的試點概念股，國投電力(資訊 行情 論壇)，中國重汽(資訊 行情 論壇)，白云機場(資訊 行情 論壇)，浦發銀河等都是緋聞的主角，雖然持續活躍，但我們認為對于消息面比較真空的投資者來說，還是應當以觀望為主。

    后市投資者可著重把握一些低價超跌股的補漲機會。如600225天香集團(資訊 行情 論壇)，三天大幅下跌接近20％，是什么原因導致了巨幅的下挫呢？據我們分析，最大的原因在于公司轉讓中關村(資訊 行情 論壇)證券1.5億股及一家生物醫藥公司60％股權時，04年度報告中確認的股權轉讓至今無法辦理變更登記手續，公司對04年年報與05年一季度季報相關財務數據進行更正。非常明顯下跌并非基本面的變化，而是因為股權收益轉讓的確認問題，市場顯然反映過激了。其實投資者退一步想這兩筆股權目前不計入報表，是未來業績激變買下伏筆，說不定在未來的三個季度，公司還會給投資者一個驚喜呢！此外我們還注意到該股有目前最為流行的增值概念，公司曾在2001年向中關村科技園豐臺園區有償受讓200畝土地，每畝40萬元人民幣，目前公司披露該地塊市價已經達到了2.4億元，1.6億的潛在增值收益將使每股資產增加0.72元的含金值，這對于二級市場股價僅3元的它來說，題材火暴性不言而喻。非理性下挫創造機會，不知您是否把握了呢？

    走勢方面，回顧上周，大盤在濃厚的觀望氣氛中，在獲利盤的打壓下，股指周K線收出了一根帶下影的陰線。展望后市中線看目前點位風險不大，就短線而言，有可能下探1050左右附近。

    政策方面，近期出臺的密集度可謂罕見。紅利稅減半，上市公司允許回購等等。從紅利稅的減半征收到大股東可以增持流通股，上市公司可以回購，都表明了管理層做多態度，更重要的是，三一重工股權分置改革方案順利獲得流通股東的投票通過，為我國股權分置改革成功地打響了第一槍。應該說，三一重工股權分置改革試點的成功，意味著在企業內部建立起了非流通股東和流通股東共同的利益平臺，經營者動力不足的問題得以根本解決，必將對公司的未來發展產生積極而深遠的影響。三一重工在復牌后已經連續兩個漲停，換手達到30％，搶權的跡象非常明顯，而在支付對價后，當前該股價值也得到充分體現，作為第一個通過改革方案的個股，在二級市場上起到了良好的表率作用，這也為股權分置的相關個股提供了更多的投資機會。

    未來市場焦點集中在股權分置第二批試點上，根據各方面跡象來看，第二批甚至比第一批試點方案要更好，這讓投資者增加了“掘寶”的動力，對于活躍市場起到了很大作用。目前大盤處在一個主力資金換倉，場外資金逐步介入的背景下，隨著利好積聚效應的質變，后市一些業績優良，低市凈率，股權結構特殊的個股仍將有較好的投資機會，操作上，投資者應調整好持股結構，關注政策面變化，適當介入一些熱點題材股的運作，而對于一些中報存在風險的個股，要做好規避的準備。